Receita da Eagle Materials no 2T Atinge Recorde Enquanto LPA Cai 14%

A Eagle Materials Inc. (NYSE: EXP) registrou receita recorde no segundo trimestre fiscal de 2027, com os maiores volumes de cimento, placas de gesso e papelão reciclado compensando a pressão nos preços e o aumento dos custos operacionais. A receita subiu 2%, para US$ 653 milhões, mas o lucro diluído por ação caiu 14%, para US$ 3,63, ante US$ 4,23, à medida que os preços mais baixos das placas de gesso e as maiores despesas com frete e matérias-primas pesaram sobre a lucratividade.

A fabricante de materiais de construção registrou uma margem de lucro bruto de 26,7% e gerou US$ 210 milhões em fluxo de caixa operacional no trimestre. A Eagle Materials retornou aproximadamente US$ 70 milhões aos acionistas, incluindo cerca de US$ 62 milhões utilizados na recompra de 304.881 ações e no pagamento de dividendos trimestrais. A redução do número de ações compensou parcialmente a pressão sobre o lucro por ação.

Volume de cimento sobe enquanto custos pressionam o lucro

A receita do segmento de Materiais Pesados, incluindo cimento, concreto e agregados, a receita intersegmentos de cimento e a participação proporcional da empresa em sua joint venture, subiu para US$ 478 milhões, ante US$ 467 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro operacional recuou de US$ 128 milhões para US$ 113 milhões.

O volume de vendas de cimento foi ligeiramente superior e atingiu um recorde para o segundo trimestre, enquanto os preços líquidos de venda de cimento apresentaram leve queda. Custos de frete mais altos, refletindo o preço elevado do diesel, e o aumento nos custos de matérias-primas contribuíram para o recuo no lucro do segmento.

A administração manteve uma perspectiva favorável para a demanda por cimento, citando orçamentos estaduais e federais de infraestrutura sólidos e uma atividade elevada de construção privada não residencial. A empresa informou que cerca de 40% das verbas da Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos (Infrastructure Investment and Jobs Act) ainda não foram gastos, o que sustentará os gastos com infraestrutura pública ao longo de vários anos.

Preços das placas de gesso anulam crescimento do volume

A receita de Materiais Leves subiu para US$ 216 milhões, ante US$ 213 milhões, mas o lucro operacional caiu de US$ 78 milhões para US$ 68 milhões. O volume de vendas de placas de gesso aumentou 7%, enquanto os preços líquidos de venda recuaram 10%, tornando os preços o principal entrave ao desempenho trimestral do segmento.

A Eagle Materials afirmou que a construção de novas residências unifamiliares continua desafiada por pressões de acessibilidade à habitação. Sua visão de longo prazo permanece positiva devido ao significativo déficit de construção habitacional, enquanto sua presença produtiva está concentrada nas regiões de Heartland e Sunbelt, nos EUA. A empresa também disse que sua estrutura de baixos custos e os investimentos atuais em capital proporcionam vantagens em um ambiente de demanda incerto no curto prazo.

Investimentos em capital reduzem o fluxo de caixa livre

Nos seis meses encerrados em 30 de setembro de 2026, o fluxo de caixa operacional aumentou 7%, de US$ 341 milhões para US$ 364 milhões. As despesas líquidas de capital subiram de US$ 185 milhões para US$ 250 milhões, reduzindo o fluxo de caixa livre de US$ 156 milhões para US$ 115 milhões. A Eagle Materials pagou US$ 16 milhões em dividendos e gastou US$ 146 milhões em recompras de ações durante o período de seis meses.

A dívida líquida ficou em US$ 1,48 bilhão em 30 de setembro, em comparação com US$ 1,53 bilhão em 31 de março. O indicador dívida líquida sobre EBITDA ajustado (não GAAP) da empresa recuou de 2,1 vezes para 1,9 vez, enquanto a relação dívida líquida sobre capital permaneceu em 50%. O EBITDA ajustado dos últimos 12 meses foi de US$ 774 milhões, ante US$ 719 milhões no ano fiscal encerrado em 31 de março de 2026.

A modernização e expansão da fábrica de cimento da Eagle Materials em Laramie, Wyoming, permaneceu no prazo previsto para ser concluída até o final do ano civil de 2026. A modernização da sua fábrica de placas de gesso em Duke, Oklahoma, seguiu no rumo certo para a conclusão das obras no segundo semestre do ano civil de 2027.

As principais incertezas incluem a demanda cíclica e sazonal por construção, a acessibilidade à habitação, os gastos com infraestrutura, os preços de commodities, os custos de energia e transporte, condições climáticas adversas, interrupções na cadeia de suprimentos e riscos de execução associados a projetos de expansão. A empresa também identificou taxas de juros, tarifas, regulamentação e potenciais aumentos de capacidade no setor de cimento e placas de gesso como fatores que podem afetar os resultados futuros.