Everus eleva projeções para 2026 com backlog do 3T atingindo US$ 5,5 bilhões

A Everus elevou suas projeções de receita e EBITDA para 2026, após os resultados do terceiro trimestre serem beneficiados pela forte demanda em seu segmento de Eletricidade e Mecânica (Electrical & Mechanical), por contribuições de aquisições e pela melhoria na execução de projetos. A prestadora de serviços de construção também reportou uma carteira de pedidos (backlog) recorde de US$ 5,5 bilhões, alta de 86% na comparação anual, o que dá suporte ao aumento de suas perspectivas para o acumulado do ano.

A empresa agora prevê uma receita de US$ 5,0 bilhões a US$ 5,1 bilhões para 2026, em comparação com a faixa anterior de US$ 4,5 bilhões a US$ 4,7 bilhões. A estimativa de EBITDA ficou entre US$ 485 milhões e US$ 495 milhões, acima da faixa anterior de US$ 410 milhões a US$ 425 milhões. A administração afirmou que a perspectiva reflete o crescimento da carteira de pedidos, o ritmo contínuo dos negócios e a aquisição da Epsilon, com uma margem EBITDA para o ano completo de cerca de 10%.

A receita do terceiro trimestre subiu 40,3%, para US$ 1,38 bilhão, ante US$ 986,8 milhões no mesmo período do ano anterior. A receita orgânica, que exclui aquisições e desinvestimentos concluídos nos 12 meses anteriores, aumentou cerca de 36%.

O lucro líquido saltou 61,2%, para US$ 91,9 milhões, enquanto a margem líquida se expandiu de 5,8% para 6,6%. O EBITDA, uma métrica não GAAP, aumentou 57,5%, para US$ 140,2 milhões. A margem EBITDA atingiu 10,1%, alta de 110 pontos-base, com o crescimento da receita e a execução de projetos compensando com folga a elevação dos custos corporativos e de outras despesas.

Nos primeiros nove meses de 2026, a Everus gerou US$ 3,65 bilhões em receita, um avanço de 33,6% na comparação anual. O lucro líquido aumentou 59,8%, para US$ 234,1 milhões, e o EBITDA subiu 52,2%, para US$ 357,7 milhões.

Segmento de Eletricidade e Mecânica lidera o crescimento

O segmento de Eletricidade e Mecânica (Electrical & Mechanical, ou E&M) permaneceu como o principal motor de crescimento. A receita trimestral do segmento cresceu 48%, alcançando US$ 1,14 bilhão, incluindo um crescimento orgânico de 42,3%. A Everus atribuiu o desempenho à força nos mercados comercial e industrial, especialmente em data centers, alta tecnologia e hotelaria, além das contribuições das aquisições.

O EBITDA do segmento E&M avançou 79,1%, para US$ 119,8 milhões, enquanto sua margem EBITDA se expandiu de 8,7% para 10,5%. A empresa citou o crescimento da receita e os benefícios de execução como os fatores por trás dessa melhoria.

A Everus afirmou que a demanda por data centers seguiu muito forte, enquanto as operações aceleravam um grande contrato de alta tecnologia em uma região em que a empresa ingressou no ano passado. A companhia também conquistou diversos novos projetos no setor de hotelaria e manteve o otimismo em relação às perspectivas do mercado de Las Vegas.

O segmento de Transmissão e Distribuição (Transmission & Distribution, ou T&D) registrou um aumento de 14,4% na receita trimestral, atingindo US$ 255,6 milhões, impulsionado por serviços para empresas de utilidade pública (utilities) na maioria dos submercados. O EBITDA do segmento subiu 13,3%, para US$ 38,3 milhões, embora sua margem EBITDA tenha ficado praticamente estável em 15%, frente aos 15,1% registrados um ano antes. A administração apontou a demanda por transmissão e distribuição, incluindo a modernização e o reforço da rede elétrica, como impulsionadores da atividade no setor de utilities.

A carteira de pedidos atingiu US$ 5,5 bilhões em 30 de setembro, ante US$ 2,9 bilhões um ano antes e US$ 4,6 bilhões ao final do segundo trimestre. A carteira de pedidos do segmento E&M aumentou 99%, incluindo a adição da Epsilon.

Fluxo de caixa e posição de capital

O fluxo de caixa livre nos primeiros nove meses de 2026 aumentou para US$ 221,2 milhões, ante US$ 74,8 milhões no mesmo período do ano anterior. A Everus atribuiu a variação ao fortalecimento dos resultados operacionais e ao momento do capital de giro. O fluxo de caixa operacional somou US$ 267,3 milhões, em comparação com US$ 108,6 milhões no ano anterior.

A dívida líquida subiu para US$ 326,7 milhões em 30 de setembro, ante US$ 120 milhões no final do segundo trimestre, reflexo do financiamento para a aquisição da Epsilon. A alavancagem líquida ficou em 0,7 vez o EBITDA dos últimos 12 meses, abaixo da faixa de meta de longo prazo da Everus, de 1,5 a 2,0 vezes. O caixa livre e equivalentes de caixa, somados à capacidade disponível da linha de crédito rotativo, totalizaram US$ 493 milhões.

As expectativas de longo prazo da Everus permanecem em uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) da receita orgânica de 5% a 7% e um CAGR do EBITDA de 7% a 9%. A empresa também tem como meta investimentos de capital (capex) equivalentes a 2% até 2,5% da receita. As prioridades de alocação de capital incluem investimentos orgânicos de alto retorno, aquisições estratégicas, manutenção de uma estrutura de capital com grau de investimento e potencial para retornos futuros aos acionistas.

A empresa alertou que suas projeções estão sujeitas a incertezas decorrentes da concorrência, exposição a contratos de preço fixo, concentração de clientes, custos de mão de obra e commodities, interrupções na cadeia de suprimentos, tarifas, estimativas de projetos e do risco de a carteira de pedidos não se converter em receita conforme antecipado. Outros riscos identificados incluem a integração de aquisições, retenção de mão de obra qualificada, cibersegurança, alavancagem e os custos e impactos operacionais associados à sua cisão em relação à MDU Resources.

A Everus não forneceu uma reconciliação GAAP para suas projeções de EBITDA para 2026, citando a incerteza quanto à alocação final do preço de compra das aquisições da SE&M e da Epsilon, além da dificuldade em prever ajustes não GAAP.