Vendas da BlueLinx no 3T26 Crescem 8,5% com Expansão de Margens

A BlueLinx Holdings Inc. (NYSE: BXC) relatou vendas maiores e margens mais amplas no terceiro trimestre de 2026, com contribuições da Disdero, preços melhores e volumes mais fortes impulsionando os produtos de especialidades e estruturais. O lucro ajustado aumentou acentuadamente, embora a distribuidora de produtos para construção tenha registrado um pequeno prejuízo líquido GAAP.

As vendas líquidas subiram 8,5% na comparação anual, de US$ 749 milhões para US$ 813 milhões. O lucro bruto aumentou 21%, para US$ 131 milhões, enquanto a margem bruta se expandiu em 170 pontos-base, atingindo 16,1%. Excluindo impostos de importação e itens relacionados ao estoque, a margem bruta foi de 16,2%.

A BlueLinx relatou um prejuízo líquido de US$ 625.000, ou US$ 0,07 por ação básica e diluída, em comparação com um lucro líquido de US$ 1,7 milhão, ou US$ 0,20 por ação diluída, no mesmo período do ano anterior. O trimestre mais recente incluiu ajustes para remuneração baseada em ações, custos de transformação digital e de negócios, e a descontinuação de uma marca de produto estratégica.

Em base não GAAP, o lucro líquido ajustado aumentou 50%, para US$ 5,5 milhões, e o lucro diluído ajustado por ação subiu 51%, para US$ 0,68. O EBITDA ajustado avançou 42%, para US$ 31,7 milhões, com a margem EBITDA ajustada ampliando-se de 3,0% para 3,9%. Excluindo o benefício de imposto de importação, a margem foi de 3,6%.

Produtos de especialidades e estruturais registram crescimento

As vendas de produtos de especialidades aumentaram 5%, para US$ 550 milhões, impulsionadas pela Disdero e por preços melhores. A categoria respondeu por cerca de 68% das vendas totais e 78% do lucro bruto, destacando seu papel central no mix de resultados da BlueLinx.

O lucro bruto de especialidades subiu 18%, para US$ 103 milhões, e a margem bruta do segmento se expandiu em 210 pontos-base, para 18,7%. Excluindo um item relacionado a impostos de importação e uma provisão para estoque não recorrente, o lucro bruto de especialidades permaneceu em US$ 103 milhões e a margem bruta ficou em 18,8%.

As vendas de produtos estruturais subiram 18%, para US$ 263 milhões, devido a preços e volumes melhores. Os preços da madeira no setor ficaram, em média, 24% acima do mesmo trimestre do ano anterior, enquanto os preços dos painéis aumentaram 15%, sustentando o desempenho de vendas da categoria. O lucro bruto de produtos estruturais cresceu 36%, para US$ 28 milhões, e a margem bruta subiu 140 pontos-base, para 10,7%. Os produtos estruturais geraram aproximadamente 22% do lucro bruto total da empresa.

Geração de caixa e posição de capital

O caixa gerado pelas atividades operacionais totalizou US$ 44,7 milhões, em comparação com cerca de US$ 59 milhões no mesmo período do ano anterior. Após US$ 5,1 milhões em aquisições de imóveis e equipamentos, o fluxo de caixa livre foi de US$ 39,6 milhões, abaixo dos US$ 53 milhões registrados um ano antes.

A BlueLinx encerrou o trimestre com US$ 349,8 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 689 milhões em liquidez total disponível. A dívida líquida, excluindo os passivos de arrendamento financeiro imobiliário, foi de US$ 21,1 milhões, resultando em um índice de alavancagem líquida de 0,2 vez na métrica incluída em seu contrato de crédito rotativo. Incluindo os arrendamentos financeiros imobiliários, a dívida líquida foi de US$ 259,9 milhões e o índice de alavancagem líquida geral foi de 2,5 vezes, acima dos 2,1 vezes registrados no mesmo trimestre do ano anterior.

A empresa declarou que não possui vencimentos relevantes de dívida até 2029. Sua estrutura de alocação de capital prioriza a estabilidade financeira, investimentos ao longo dos ciclos econômicos, aquisições estrategicamente alinhadas e recompra oportunista de ações. A administração indicou que a alavancagem líquida de longo prazo pode subir para cerca de 2,0 vezes ao considerar investimentos em crescimento.

Condições de mercado e riscos

A apresentação indicou que o início de construção de casas unifamiliares nos EUA deve permanecer em torno de sua média de 20 anos, enquanto as taxas hipotecárias devem continuar acima de sua média de 20 anos. Os gastos com reformas devem ser ligeiramente maiores em 2027.

A BlueLinx identificou entre seus riscos as condições dos setores de habitação e construção, taxas de juros, volatilidade dos preços das commodities e dos custos de produtos, tarifas e outras medidas comerciais, dependência de fornecedores, concorrência, gestão de estoques e integração de aquisições. A empresa também citou exposição a tecnologia e cibersegurança, custos com mão de obra e frete, perturbações geopolíticas, exigências regulatórias e sua capacidade de executar iniciativas de transformação digital e de negócios.