Prêmios da AIG no 3T26 sobem enquanto perdas com catástrofes pesam sobre o lucro de subscrição

A American International Group (NYSE: AIG) relatou prêmios e lucro líquido maiores no terceiro trimestre de 2026, enquanto o aumento nas perdas por catástrofes e um benefício menor do desenvolvimento de reservas de anos anteriores reduziram o lucro de subscrição de Seguros Gerais. Os prêmios emitidos líquidos subiram 7%, para US$ 6,65 bilhões, ou 8% em base de moeda constante, mas o resultado de subscrição recuou 29%, para US$ 564 milhões.

O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da AIG aumentou para US$ 844 milhões, ante US$ 519 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro diluído por ação subiu 72%, para US$ 1,60, refletindo em parte uma menor quantidade de ações diluídas após recompras. O lucro ajustado após impostos caiu para US$ 1,09 bilhão, ante US$ 1,23 bilhão, enquanto o lucro ajustado por ação diluída diminuiu 6%, de US$ 2,20 para US$ 2,06.

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da AIG aumentou de 5,0% para 8,5%. O retorno sobre o patrimônio líquido operacional principal, uma medida não GAAP, foi de 11,1%, em comparação com 13,6% no mesmo trimestre do ano anterior.

Crescimento dos prêmios supera lucro de subscrição

Os prêmios ganhos líquidos de Seguros Gerais subiram 7%, para US$ 6,44 bilhões. O índice combinado do ano-calendário subiu 450 pontos-base, para 91,3%, indicando que a subscrição permaneceu lucrativa, mas gerou uma margem mais estreita do que no ano anterior. O índice combinado do ano de ocorrência, excluindo catástrofes e outros ajustes, ficou amplamente estável em 88,4%, em comparação com 88,3% no terceiro trimestre de 2025.

As perdas relacionadas a catástrofes, líquidas de resseguro, aumentaram de US$ 100 milhões para US$ 283 milhões. O desenvolvimento favorável de perdas de anos anteriores foi de US$ 111 milhões, abaixo do benefício de US$ 205 milhões registrado no ano anterior. Excluindo catástrofes e o desenvolvimento de anos anteriores, o resultado de subscrição do ano de ocorrência aumentou de US$ 713 milhões para US$ 756 milhões.

O índice de despesas de Seguros Gerais melhorou 30 pontos-base, caindo para 30,6%, enquanto o índice de despesas operacionais gerais diminuiu de 12,9% para 12,4%. A AIG afirmou que continua no caminho certo para reduzir o índice de despesas de Seguros Gerais para abaixo de 30% no ano completo de 2027.

O resultado líquido de investimentos de Seguros Gerais subiu 9%, para US$ 1,03 bilhão. O rendimento anualizado da carteira principal de renda fixa atingiu 4,86%, acima dos 4,58% registrados um ano antes, enquanto a receita de investimentos alternativos foi de US$ 91 milhões, em comparação com US$ 137 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro ajustado antes dos impostos de Seguros Gerais recuou 9%, para US$ 1,59 bilhão.

Segmentos Comercial Internacional e Pessoal impulsionam crescimento dos prêmios

Os prêmios emitidos líquidos do segmento Comercial da América do Norte aumentaram 2%, para US$ 2,48 bilhões. Os prêmios ganhos líquidos subiram 7%, superando o aumento de 5% nas despesas operacionais gerais, mas o resultado de subscrição caiu 57%, para US$ 167 milhões. As perdas por catástrofes aumentaram de US$ 68 milhões para US$ 167 milhões, e o índice combinado do ano-calendário subiu de 82,6% para 92,9%. O índice combinado ajustado do ano de ocorrência aumentou 180 pontos-base, para 87,2%.

O segmento Comercial Internacional apresentou o maior crescimento de prêmios reportado, com os prêmios emitidos líquidos aumentando 13%, para US$ 2,39 bilhões. O resultado de subscrição recuou 14%, para US$ 283 milhões, devido ao aumento das perdas por catástrofes, mas o índice combinado ajustado do ano de ocorrência melhorou 20 pontos-base, para 85,8%. Seu índice de despesas caiu 100 pontos-base, para 30,6%, impulsionado por um menor índice de despesas operacionais gerais.

Os prêmios emitidos líquidos do segmento Pessoal Global aumentaram 6% conforme reportado e 9% em base de moeda constante, atingindo US$ 1,78 bilhão. O resultado de subscrição subiu 44%, para US$ 114 milhões, enquanto o índice combinado ajustado do ano de ocorrência melhorou 190 pontos-base, para 93,6%. O índice de sinistralidade ajustado do ano de ocorrência do segmento diminuiu de 55,3% para 52,9%, compensando um índice de aquisição mais elevado.

Retorno de capital e metas financeiras

A AIG retornou US$ 787 milhões aos acionistas durante o trimestre, compostos por US$ 527 milhões em recompras de ações e US$ 260 milhões em dividendos. A empresa recomprou um total acumulado de US$ 3,5 bilhões em ações ao longo dos cinco trimestres encerrados em setembro de 2026, reduzindo as ações em circulação para 518,7 milhões no final do trimestre.

O valor patrimonial por ação diminuiu 1% na comparação anual, para US$ 74,96. O valor patrimonial ajustado por ação aumentou 5%, para US$ 81,25, enquanto o valor patrimonial tangível ajustado por ação também subiu 5%, para US$ 73,37.

O índice de dívida total sobre o capital ajustado total foi de 19,6%, em comparação com 17,6% no segundo trimestre. Em setembro, a AIG emitiu € 625 milhões em títulos a 4,25% com vencimento em 2031 e € 500 milhões em títulos a 4,75% com vencimento em 2036, o equivalente a aproximadamente US$ 1,3 bilhão no total.

A administração afirmou que a empresa continua progredindo em direção aos objetivos estabelecidos no seu Dia do Investidor de março de 2025. Essas metas incluem taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro operacional por ação superior a 20% no período de 2025 a 2027, ROE operacional principal de 10% a 13%, índice de despesas de Seguros Gerais abaixo de 30% e crescimento anual composto do dividendo por ação acima de 10% entre 2025 e 2026. As projeções dependem das premissas da gestão e das condições de mercado.

A AIG identificou eventos de catástrofes, inflação e inflação social, variações nas taxas de juros e no câmbio, desdobramentos geopolíticos, volatilidade no mercado de investimentos, estimativa de reservas, disponibilidade de resseguro, exposição de contraparte, incidentes de cibersegurança e mudanças regulatórias entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram de suas metas.