Receita da Comscore no 3T cai enquanto realinhamento gera economia superior a US$ 20 milhões

A Comscore Inc. (NASDAQ: SCOR) relatou receita e EBITDA ajustado menores no terceiro trimestre, com o desinvestimento de seu negócio de filmes (Movies) e a fraqueza nos produtos digitais sindicados pesando sobre os resultados. A empresa de mensuração de mídia afirmou que seu plano de realinhamento gerou mais de US$ 20 milhões em economia bruta anualizada (run-rate), enquanto continua prevendo uma receita de US$ 315 milhões a US$ 325 milhões para o ano completo de 2026.

A receita do trimestre encerrado em 2026 foi de US$ 76,2 milhões, uma queda de 14,3% em relação aos US$ 88,9 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Excluindo US$ 9,5 milhões de receita do negócio de Movies registrados no terceiro trimestre de 2025, a receita recuou 4,1% em base pro forma.

O EBITDA ajustado, uma métrica não-GAAP, caiu 47,3%, para US$ 5,8 milhões, ante US$ 11,0 milhões. A margem EBITDA ajustada encolheu de 12,4% para 7,6%. A Comscore destacou que o negócio de Movies alienado apresentava margens saudáveis e contribuía para o EBITDA ajustado e para o fluxo de caixa antes de sua venda.

As despesas operacionais essenciais caíram 8% no comparativo anual, refletindo menores custos com pessoal, dados e instalações. O desinvestimento da unidade de Movies e o plano de realinhamento da empresa também contribuíram para a redução.

Receita sob pressão devido a renovações digitais e produtos customizados

A receita de Soluções de Mensuração de Conteúdo e Anúncios (Content and Ad Measurement Solutions) diminuiu 14,4% no comparativo anual, ou 2,1% em base pro forma, excluindo a receita de Movies.

Dentro desse segmento, a receita de Audiência Sindicada (Syndicated Audience) caiu 17%, ou 2,4% excluindo o negócio de Movies, devido a menores renovações e perdas de contratos no segmento digital sindicado. A receita da divisão Multiplataforma (Cross-Platform) permaneceu praticamente estável, com a menor utilização do produto Proximic, da Comscore, sendo compensada pelo crescimento do Comscore Campaign Metrix proveniente de novos negócios.

A receita de Soluções de Pesquisa e Insight (Research and Insight Solutions) recuou 13,9%, impulsionada por menos renovações e menor entrega de determinados produtos digitais customizados.

Realinhamento gera mais de US$ 20 milhões em economia anualizada (run-rate)

A Comscore afirmou que seu realinhamento continua em estágios iniciais e visa criar uma base de custos mais enxuta e flexível, ao mesmo tempo em que concentra recursos em oportunidades de crescimento com maior retorno. A maioria dos cortes de pessoal planejados foi concluída durante o trimestre, gerando mais de US$ 20 milhões em economia bruta anualizada (run-rate). A empresa começou a reinvestir parte dessa economia em iniciativas de transformação.

A Comscore registrou US$ 5,5 milhões em despesas de reestruturação após implementar o plano em agosto. O realinhamento e as quedas no preço das ações e no valor de mercado da empresa também motivaram um teste intermediário de redução ao valor recuperável do goodwill (impairment), resultando em uma provisão para impairment (sem efeito no caixa) de US$ 57,3 milhões.

As mudanças operacionais incluíram a transição para uma estrutura por linhas de produtos, o início da migração de operações repetitivas para o exterior (offshore) e a recusa de uma oportunidade internacional cuja viabilidade financeira a administração considerou incerta. A Comscore também renegociou um contrato de dados com distribuidor de programação de vídeo multicanal e continua em negociações com outros provedores de dados.

A empresa está encerrando gradualmente sua oferta On Demand, permitindo que os contratos vigentes cheguem ao fim sem renovação. A companhia também introduziu diretrizes destinadas a focar os recursos de vendas em oportunidades de maior valor e a fortalecer a padronização contratual e a disciplina comercial.

Em iniciativas de crescimento, a Comscore disse que segmentos de audiência baseados em IA produziram resultados 38% melhores do que os dados de terceiros de maior desempenho de um cliente piloto. A empresa planeja lançar 25 segmentos de intenção baseados em IA para plataformas iniciais em novembro. Ela também está mensurando a exposição e as respostas dos consumidores a integrações de marcas para um criador de conteúdo entre os 10 principais, além de buscar compromissos com compradores e vendedores estratégicos na televisão local.

Nível de caixa diminui com a continuidade dos pagamentos de reestruturação e transações

A posição de caixa ficou em US$ 19,5 milhões no final do trimestre, uma queda de 27,3% no acumulado do ano em relação aos US$ 26,8 milhões anteriores. As saídas de caixa no terceiro trimestre incluíram US$ 3,0 milhões em pagamentos de reestruturação e US$ 1,9 milhão em custos de transação relacionados ao desinvestimento do negócio de Movies.

A Comscore espera entradas de caixa de aproximadamente US$ 3 milhões a US$ 4 milhões no quarto trimestre, provenientes de contas a receber associadas ao desinvestimento. A empresa também avalia opções para proporcionar flexibilidade adicional ao capital de giro.

A empresa informou que sua recapitalização em dezembro de 2025 eliminou US$ 18 milhões em obrigações anuais de dividendos. Os recursos da venda do negócio de Movies em maio de 2026 foram utilizados para quitar um empréstimo a prazo, eliminando US$ 7 milhões em custos anuais de juros e amortização.

Para o ano completo de 2026, a administração projeta receita entre US$ 315 milhões e US$ 325 milhões e margem EBITDA ajustada no intervalo de um dígito baixo a médio. A Comscore não forneceu uma reconciliação prospectiva para o lucro líquido GAAP ou margem líquida GAAP, citando incertezas em relação a itens como remuneração baseada em ações, despesas de reestruturação e litígios, custos de transação, efeitos cambiais e ganhos ou perdas não usuais.

Os riscos de execução incluem potenciais atrasos ou custos mais elevados associados ao realinhamento, efeitos não intencionais sobre os negócios, pressões de liquidez decorrentes da implementação e a perda de receitas não estratégicas. A Comscore também identificou mudanças nos relacionamentos com clientes e fornecedores, restrições à coleta e cruzamento de dados, custos regulatórios e de litígios, condições de mercado externo e disponibilidade de financiamento como incertezas que podem afetar seus planos.