QuidelOrtho reduz perspectivas para 2026 com queda na receita do 3T

A QuidelOrtho Corporation (Nasdaq: QDEL) reduziu o intervalo das suas projeções para o ano de 2026 após a receita do terceiro trimestre cair 11,6% na comparação anual, para US$ 618,9 milhões, com a menor venda de produtos respiratórios e a contínua pressão sobre a demanda na China compensando o crescimento em partes de seus negócios principais fora do país.

A empresa de diagnósticos agora projeta uma receita para 2026 entre US$ 2,52 bilhões e US$ 2,54 bilhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 2,52 bilhões a US$ 2,60 bilhões. Ela também ajustou a estimativa para o EBITDA ajustado de US$ 540 milhões a US$ 560 milhões para US$ 540 milhões a US$ 545 milhões, enquanto o lucro diluído por ação ajustado está projetado entre US$ 0,65 e US$ 0,70, ante o intervalo anterior de US$ 0,65 a US$ 0,90.

A QuidelOrtho afirmou que as faixas revisadas refletem os ventos contrários contínuos na demanda da China, relacionados às diretrizes finais de preços para diagnósticos in vitro. A empresa espera que a receita dos segmentos de Laboratórios e Imuno-hematologia, excluindo a China, continue crescendo a taxas percentuais de um dígito, de baixas a médias.

Vendas de produtos respiratórios e na China pesam sobre a receita

A receita de produtos respiratórios no terceiro trimestre recuou 38,7%, para US$ 68,8 milhões. A receita proveniente da China caiu 45,5% em moeda constante, para US$ 48,9 milhões, incluindo uma queda de 48,7% na receita de Laboratórios no país e um decréscimo de 25,7% na receita de Imuno-hematologia na China.

A receita de Point of Care caiu 27,2% em moeda constante, para US$ 119,6 milhões, enquanto a receita de Laboratórios encolheu 5,9%, para US$ 353,2 milhões. A receita de Triagem de Doadores desabou 88,4%, para US$ 1,7 milhão, e a receita de Diagnósticos Moleculares caiu 49,3%, para US$ 2,4 milhões.

O segmento de Imuno-hematologia apresentou estabilidade comparativa, registrando receita de US$ 142 milhões e crescimento de 0,9% em moeda constante. Excluindo a China, a receita de Laboratórios subiu 3,8% em moeda constante, enquanto Imuno-hematologia avançou 3%. A receita total, excluindo produtos respiratórios, a China e a Triagem de Doadores nos EUA, subiu 3% em moeda constante, atingindo US$ 501,2 milhões.

Sob o aspecto geográfico, a receita na América do Norte caiu 13,4% em moeda constante, para US$ 330,7 milhões, enquanto na região EMEA a queda foi de 2,8%, para US$ 86,9 milhões. A receita no JPAC cresceu 7,5% em moeda constante, para US$ 76,4 milhões, e na América Latina o aumento foi de 9,5%, atingindo US$ 76 milhões.

A receita recorrente proveniente de ensaios, reagentes, consumíveis e serviços respondeu por 96% das vendas trimestrais, enquanto os instrumentos representaram os 4% restantes.

Lucro ajustado e margens apresentam queda

O EBITDA ajustado somou US$ 148 milhões, abaixo dos US$ 177,1 milhões registrados um ano antes, gerando uma margem EBITDA ajustada de 23,9%. O LPA diluído ajustado caiu 61%, para US$ 0,31.

A margem bruta ajustada encolheu 90 pontos-base, caindo para 47,8%. As despesas operacionais ajustadas recuaram 3%, para US$ 210 milhões, incluindo despesas de vendas, marketing e administrativas de US$ 170 milhões e investimentos em pesquisa e desenvolvimento de US$ 40 milhões.

Sob o padrão GAAP, a QuidelOrtho registrou um prejuízo operacional de US$ 7,5 milhões e um prejuízo líquido de US$ 53,8 milhões. O mesmo trimestre do ano anterior havia incluído uma baixa contábil por redução ao valor recuperável (impairment) do ágio de US$ 700,7 milhões, resultando em um prejuízo líquido de US$ 733 milhões. O trimestre mais recente incluiu US$ 50,8 milhões em amortização de ativos intangíveis, uma provisão para impairment de ativos de US$ 12,5 milhões e US$ 7,1 milhões em despesas de reestruturação, integração e outros custos.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita diminuiu 7,8% em moeda constante, somando US$ 1,87 bilhão. O EBITDA ajustado totalizou US$ 386 milhões, o LPA diluído ajustado caiu 75%, para US$ 0,41, e a margem bruta ajustada contraiu 300 pontos-base, atingindo 45,3%.

Fluxo de caixa e alavancagem seguem como limitações

O fluxo de caixa livre do terceiro trimestre foi de US$ 0,3 milhão, fundamentado em US$ 20 milhões de fluxo de caixa operacional, US$ 20 milhões de despesas de capital e US$ 1 milhão de recursos obtidos com alienação de ativos. Nos primeiros nove meses, o fluxo de caixa livre ficou negativo em US$ 203 milhões, refletindo US$ 124 milhões em caixa consumido nas operações e US$ 81 milhões em despesas de capital, parcialmente compensados por US$ 2 milhões de recursos provenientes de alienações.

A QuidelOrtho encerrou o trimestre com US$ 166 milhões em caixa e US$ 2,8 bilhões em dívida líquida. A dívida líquida ficou em 5,2 vezes o EBITDA ajustado acumulado dos últimos 12 meses, enquanto o índice de alavancagem pro forma segundo seu contrato de crédito situou-se em 4,5 vezes.

Para 2026, a administração projeta depreciação de US$ 255 milhões a US$ 260 milhões, despesas com juros de US$ 219 milhões a US$ 223 milhões, alíquota efetiva de imposto de cerca de 27% e despesas de capital entre US$ 115 milhões e US$ 125 milhões, excluindo instrumentos alocados sob acordos de locação de reagentes.

As perspectivas permanecem sujeitas a oscilações na demanda por produtos respiratórios e não respiratórios, alterações de reembolso e preços na China, interrupções na cadeia de suprimentos e na produção, atrasos no desenvolvimento de produtos ou regulatórios, tarifas e desdobramentos de políticas comerciais, além da execução de iniciativas de reestruturação e outras estratégias.