Oportun eleva projeções para 2026 com alta na receita e no lucro do 3T

A Oportun Financial Corp. (NASDAQ: OPRT) elevou sua projeção de receita e lucratividade para todo o ano de 2026 após os resultados do terceiro trimestre superarem o limite superior de seu guidance, impulsionados pela maior originação de empréstimos, menores custos de captação e pela melhora no desempenho de crédito.

A receita subiu 3,2% em comparação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 246,3 milhões, marcando o primeiro crescimento anual de receita da credora focada em crédito ao consumidor desde o quarto trimestre de 2023. O valor superou a faixa projetada de US$ 235 milhões a US$ 240 milhões. A receita líquida, que reflete as despesas com juros e variações no valor justo, aumentou 20,5%, para US$ 126,6 milhões, à medida que a despesa trimestral com juros recuou 27,4%, para US$ 41,1 milhões.

O lucro líquido GAAP subiu para US$ 22,9 milhões, ante US$ 5,2 milhões um ano antes. O lucro diluído por ação foi de US$ 0,45, em comparação com US$ 0,11. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) GAAP atingiu 21,6%, subindo em relação aos 5,4% registrados no mesmo período do ano anterior.

Em base não GAAP, o lucro líquido ajustado aumentou 37,8%, para US$ 25,9 milhões, enquanto o lucro ajustado por ação subiu 30,6%, para US$ 0,51. O EBITDA ajustado avançou 37%, para US$ 56,5 milhões, acima do intervalo de guidance da Oportun de US$ 43 milhões a US$ 48 milhões, e a margem EBITDA ajustada se expandiu para 22,9%, ante 17,3%.

Originações crescem com a melhora das métricas de crédito

As originações agregadas aumentaram 11,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, somando US$ 571,8 milhões. A Oportun informou que o crescimento esteve concentrado em segmentos de menor risco: empréstimos sem garantia para clientes recorrentes e originações de empréstimos pessoais com garantia somaram US$ 470 milhões, uma alta geral de 25%. As originações sem garantia para clientes recorrentes subiram 25%, enquanto as originações com garantia aumentaram 24%.

A taxa anualizada de perdas líquidas (net charge-offs) recuou para 10,6%, ante 11,8% no ano anterior e 12,0% no segundo trimestre, superando o guidance da empresa de 11,0%, com variação de mais ou menos 15 pontos-base. As perdas líquidas em valor monetário caíram 10,3% na comparação anual, para US$ 71,4 milhões. A taxa de inadimplência acima de 30 dias ficou em 4,1%, abaixo dos 4,7% de um ano antes, mas ligeiramente acima dos 4,0% registrados no trimestre anterior.

O rendimento da carteira (portfolio yield) subiu 136 pontos-base em relação ao ano anterior, para 34,4%. Junto com a menor taxa de perdas e a redução nos custos de captação, isso contribuiu para uma lucratividade mais forte. A margem financeira líquida ajustada ao risco da empresa aumentou 15,8%, para US$ 127,9 milhões, com o índice correspondente subindo para 19,0%, ante 16,4%.

As despesas operacionais aumentaram 1,3%, para US$ 92,0 milhões. Os custos de vendas e marketing subiram 28%, para US$ 21,1 milhões, enquanto outras despesas operacionais caíram 4,6%, para US$ 70,9 milhões. O custo de aquisição de clientes subiu para US$ 131, ante US$ 103 no ano anterior.

Liquidez e captação

A Oportun encerrou o trimestre com US$ 181,2 milhões em caixa não restrito, acima dos US$ 104,6 milhões registrados um ano antes. O financiamento corporativo diminuiu 31%, para US$ 121,2 milhões, enquanto a alavancagem caiu para 6,2 vezes o patrimônio líquido, ante 7,1 vezes.

O custo da dívida da empresa diminuiu para 6,1%, ante 8,1%, e a despesa anualizada com juros caiu para US$ 163,2 milhões, ante US$ 224,6 milhões. A Oportun fechou o trimestre com US$ 433,4 milhões em patrimônio líquido dos acionistas, uma alta de 12,9% em relação ao ano anterior.

Projeções para todo o ano são elevadas

Para o quarto trimestre, a administração espera uma receita total de US$ 247 milhões a US$ 252 milhões, uma taxa anualizada de perdas líquidas de 11,05%, com variação de mais ou menos 15 pontos-base, e EBITDA ajustado entre US$ 49 milhões e US$ 54 milhões.

A Oportun elevou suas projeções para todo o ano em todas as métricas divulgadas. A empresa agora prevê para 2026 uma receita de US$ 955 milhões a US$ 960 milhões e um EBITDA ajustado de US$ 183 milhões a US$ 188 milhões. A companhia projeta um lucro líquido ajustado de US$ 80 milhões a US$ 85 milhões e um LPA ajustado de US$ 1,60 a US$ 1,70, com base em 50,2 milhões de ações totalmente diluídas. Espera-se que sua taxa anualizada de perdas líquidas para o ano todo seja de 11,6%, com variação de mais ou menos 10 pontos-base.

A estratégia da empresa permanece focada em expandir a aquisição responsável de novos clientes, oferecer aos clientes recorrentes produtos mais personalizados e reduzir a volatilidade do desempenho ao longo dos ciclos econômicos. A empresa também anunciou três nomeações de liderança: Bill Franklin como diretor financeiro (CFO), Bernardo Martinez como diretor de varejo e vendas e Garrett Hope como diretor de produtos (CPO).

A Oportun alertou que suas projeções continuam sujeitas a riscos, incluindo inflação e alterações nas taxas de juros, inadimplência e perdas em empréstimos, acesso a financiamento, exigências regulatórias, concorrência, retenção e aquisição de clientes, questões de tecnologia e cibersegurança, e a eficácia de seu modelo de inteligência artificial. A empresa também observou que ajustes ao valor justo podem afetar a receita e os lucros relatados.