Volume Financiado da FOA no 3T Cresce 24% com Ampliação do Prejuízo GAAP

A Finance of America Companies Inc. (NYSE: FOA) informou maior produção de hipotecas reversas e liquidez mais sólida no terceiro trimestre de 2026, enquanto variações no valor justo contribuíram para um prejuízo GAAP expressivo e o lucro ajustado caiu em relação ao trimestre anterior. A companhia afirmou que continua no caminho para atingir um volume financiado de US$ 2,8 bilhões no ano todo, no limite inferior de sua faixa de projeção.

A FOA, que se descreve como a maior plataforma de hipotecas reversas dos EUA, com uma fatia de mercado de aproximadamente 36%, registrou no terceiro trimestre um volume de propostas (submissions) de US$ 1,1 bilhão, alta de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior. O volume financiado subiu 24%, atingindo US$ 748 milhões.

A empresa registrou prejuízo líquido GAAP de US$ 110 milhões no terceiro trimestre. O lucro líquido ajustado, que exclui variações no valor justo e outros itens especificados, ficou em US$ 6 milhões, ou US$ 0,28 por ação, em comparação com US$ 19 milhões, ou US$ 0,84 por ação, no segundo trimestre.

A reconciliação incluiu US$ 125 milhões em variações de valor justo durante o trimestre, ante US$ 84 milhões no trimestre anterior. Essas variações abrangem empréstimos, títulos retidos e obrigações relacionadas afetadas por variáveis de mercado ou premissas de modelos, além de certos passivos, notas conversíveis e amortização do deságio de notas sênior.

Nos primeiros nove meses de 2026, a FOA apurou um prejuízo líquido GAAP de US$ 103 milhões, ou US$ 3,49 por ação, ante um lucro líquido de US$ 131 milhões no mesmo período de 2025. No acumulado do ano, o lucro líquido ajustado foi de US$ 51 milhões, ou US$ 2,26 por ação, abaixo dos US$ 60 milhões, ou US$ 2,33 por ação, registrados um ano antes.

Produção de Soluções para Aposentadoria cresce

O lucro líquido ajustado do segmento de Soluções para Aposentadoria foi de US$ 9 milhões no terceiro trimestre, caindo em relação aos US$ 15 milhões do segundo trimestre. A margem de receita do segmento, calculada como a receita dividida pelo volume financiado, ficou em 9,0%, contra 10,6% no primeiro semestre de 2026. A apresentação atribuiu a margem menor ao impacto temporal do aumento das taxas de juros e informou que a administração espera um aumento na demanda e uma normalização da margem de receita daqui para frente.

A FOA também destacou uma maior produtividade em seu canal de varejo. Do segundo para o terceiro trimestre, o número de oportunidades no varejo caiu 12%, mas o número de propostas submetidas aumentou 2% e o número de empréstimos financiados subiu 9%. O volume financiado por agente de crédito foi 40% superior ao do terceiro trimestre de 2025, indicando que a empresa gerou mais produção a partir de sua base de demanda existente.

A administração afirmou que os volumes de propostas e de financiamentos cresceram a taxas anualizadas de 21% e 20%, respectivamente, desde 2023. Para 2027, as projeções da FOA apontam para um crescimento do volume financiado entre 10% e 20%.

Geração de caixa apoia redução da dívida

O caixa e equivalentes de caixa aumentaram em US$ 33 milhões durante o trimestre, passando de US$ 85 milhões no final de junho para US$ 118 milhões. As atividades de originação e mercado de capitais geraram US$ 29 milhões em caixa no trimestre e US$ 145 milhões nos primeiros nove meses do ano.

A FOA afirmou que a liquidez gerada por meio de seu programa de recompra e reemissão (call-and-reissue), juntamente com o caixa disponível, financiou a redução de US$ 60 milhões em dívidas sênior garantidas em novembro de 2026. A gestão espera que a geração interna de capital continue sustentando sua estratégia de desalavancagem.

O segmento de Gestão de Portfólio gerou um lucro líquido ajustado de US$ 11 milhões, em comparação com US$ 18 milhões no segundo trimestre. Durante o período, a FOA concluiu a integração da carteira de serviços de hipotecas reversas (HECM) da Onity. A empresa também realizou uma securitização proprietária de US$ 1,0 bilhão em setembro, que, segundo a companhia, teve forte demanda.

A administração espera que a Gestão de Portfólio gere um retorno (yield) estável sobre uma carteira em crescimento. A empresa também prevê retornos dos investimentos em marketing e tecnologia, embora essas expectativas permaneçam como projeções futuras.

A FOA encerrou o trimestre com um patrimônio líquido total de US$ 307 milhões e valor patrimonial por ação ordinária de US$ 28,08, queda de 15% em relação aos US$ 33,20 registrados no final do segundo trimestre. As operações corporativas e outras registraram prejuízo líquido ajustado de US$ 14 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 13 milhões no trimestre anterior.

A companhia alertou que os resultados trimestrais podem não indicar o desempenho anual ou futuro. Suas projeções estão sujeitas a incertezas relacionadas ao desempenho dos negócios, liquidez, recursos de capital, variáveis de mercado e premissas de modelos, entre outros riscos descritos em seus relatórios regulatórios.