Receita da Coupang no 3T cresce 7% enquanto margens se contraem e prejuízo líquido se amplia

A Coupang reportou maior receita no terceiro trimestre, mas apresentou uma forte deterioração na rentabilidade, à medida que o resultado mais fraco de Product Commerce e os custos relacionados a um incêndio em um centro de distribuição pesaram sobre os resultados.

A receita líquida total subiu 7% na comparação anual, para US$ 9,96 bilhões, no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026. Em moeda constante, a receita aumentou 11%. No entanto, o lucro bruto caiu 6%, para US$ 2,56 bilhões, ou 3% em moeda constante, enquanto a margem bruta encolheu 364 pontos-base, para 25,7%.

A empresa registrou US$ 95 milhões em custos relacionados ao incêndio no centro de distribuição no lucro bruto. Excluindo esses custos, o lucro bruto teria sido de US$ 2,66 bilhões e a margem bruta teria sido de 26,7%.

O prejuízo líquido atribuível aos acionistas da Coupang foi de US$ 501 milhões, em comparação com um lucro líquido de US$ 95 milhões no mesmo período do ano anterior. Excluindo um prejuízo de US$ 180 milhões referente aos efeitos tributários do incêndio, a empresa afirmou que o prejuízo líquido trimestral teria sido de US$ 321 milhões.

O EBITDA ajustado, que exclui as perdas decorrentes do incêndio e outros itens específicos, recuou US$ 297 milhões, para US$ 116 milhões. A margem correspondente caiu para 1,2%, ante 4,5% no ano anterior.

Margens de Product Commerce encolhem

O segmento de Product Commerce continuou sendo o maior da Coupang, gerando US$ 8,37 bilhões em receita trimestral. Isso representou um crescimento reportado de 5% e um crescimento de 8% em moeda constante. O número de clientes ativos subiu 2%, para 25,2 milhões.

O EBITDA ajustado do segmento caiu de US$ 705 milhões para US$ 385 milhões. Sua margem EBITDA ajustada recuou 424 pontos-base, para 4,6%, mostrando que o crescimento da receita e de clientes não se traduziu em um crescimento proporcional dos lucros durante o trimestre.

O lucro bruto de Product Commerce foi de US$ 2,38 bilhões, queda de 7% no valor reportado e de 5% em moeda constante.

Developing Offerings sustenta crescimento mais acelerado

O segmento de Developing Offerings gerou US$ 1,59 bilhão em receita, uma alta de 23% na comparação anual e de 27% em moeda constante. O lucro bruto do segmento aumentou 19%, para US$ 185 milhões.

Seu prejuízo no EBITDA ajustado diminuiu US$ 23 milhões, passando para US$ 269 milhões, ante US$ 292 milhões no ano anterior. A margem EBITDA ajustada ficou negativa em 16,9%, em comparação com 22,7% negativos no mesmo período do ano anterior.

O panorama acumulado dos últimos 12 meses permaneceu menos favorável. A receita do segmento de Developing Offerings cresceu 26%, para US$ 5,77 bilhões, mas seu prejuízo no EBITDA ajustado aumentou US$ 304 milhões, atingindo US$ 1,12 bilhão, com uma margem negativa de 19,3%.

Fluxo de caixa enfraquece

Nos 12 meses encerrados em 30 de setembro, a receita total aumentou 7%, para US$ 36,16 bilhões, ou 11% em moeda constante. O EBITDA ajustado caiu de US$ 1,64 bilhão para US$ 575 milhões, reduzindo a margem de 4,9% para 1,6%.

O prejuízo líquido atribuível aos acionistas nos últimos 12 meses foi de US$ 1,36 bilhão, em comparação com o lucro líquido de US$ 390 milhões no mesmo período anterior. O resultado mais recente incluiu certas multas administrativas e custos relacionados ao incêndio no centro de distribuição.

O fluxo de caixa operacional caiu US$ 1,52 bilhão, para US$ 845 milhões. O fluxo de caixa livre ficou negativo em US$ 409 milhões, ante um fluxo positivo de US$ 1,27 bilhão no ano anterior, enquanto as compras de imobilizados somaram US$ 1,26 bilhão.

A Coupang reiterou que prioriza o crescimento do fluxo de caixa no longo prazo e adota uma abordagem em etapas para a alocação de capital, começando com investimentos menores antes de direcionar mais capital para oportunidades que considera com maior potencial de fluxo de caixa de longo prazo. A apresentação não forneceu projeções financeiras prospectivas específicas.

A empresa identificou incertezas incluindo os efeitos de incidentes de dados passados ou futuros, investigações regulatórias e multas, concorrência, mudanças nos gastos dos consumidores, retenção de fornecedores, operações de processamento e entrega, expansão para novos mercados e produtos, impostos, litígios, tarifas, variações cambiais e eventos geopolíticos. A Coupang também alertou que os resultados reais podem diferir de suas expectativas em relação a margens, fluxo de caixa, investimentos e recuperação de incidentes de dados.