Receita da Arista no 3T26 salta 58,5%, crescimento para 2027 é estimado em 38%-40%

A Arista Networks (NYSE: ANET) relatou um aumento de 58,5% na receita do terceiro trimestre fiscal de 2026 em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 3,658 bilhões, o seu crescimento trimestral mais rápido desde sua oferta pública inicial (IPO). A empresa de redes atribuiu o desempenho à forte demanda em todos os setores de produtos, particularmente em implantações corporativas e de IA, e projetou um crescimento de receita de 38% a 40% para 2027.

O lucro operacional não GAAP subiu 60,1%, para US$ 1,796 bilhão, superando o crescimento da receita, enquanto a margem operacional não GAAP se expandiu para 49,1%, ante 48,6% um ano antes. O lucro operacional GAAP aumentou para US$ 1,642 bilhão, em comparação com US$ 978 milhões, com a margem operacional GAAP atingindo 44,9%, em comparação com 42,4%.

O lucro líquido não GAAP avançou 56,3%, para US$ 1,531 bilhão. O lucro por ação diluído não GAAP aumentou para US$ 1,20, ante US$ 0,77, e superou o intervalo de projeções da empresa de US$ 1,06 a US$ 1,08. O lucro líquido GAAP foi de US$ 1,560 bilhão, ou US$ 1,22 por ação diluída, acima dos US$ 853 milhões, ou US$ 0,67 por ação, registrados no mesmo trimestre do ano anterior.

Demanda por IA e corporativa impulsiona crescimento amplo

A receita aumentou em todas as regiões reportadas. As Américas, maior mercado da Arista, geraram US$ 2,975 bilhões, alta de 62% na comparação anual. A receita na região EMEA subiu 59%, para US$ 381 milhões, enquanto a receita na região APAC cresceu 32%, para US$ 302 milhões. A empresa afirmou que o crescimento corporativo liderado por redes de campus continuou a aumentar fortemente na EMEA e na APAC.

A margem bruta não GAAP foi de 64,0%, abaixo dos 65,2% registrados um ano antes, mas acima da projeção da Arista de cerca de 63%. A empresa atribuiu a variação anual ao mix de clientes, enquanto o mix de produtos e clientes impulsionou o resultado acima da orientação. A execução fabril disciplinada ajudou a compensar os custos mais altos dos produtos. A margem bruta GAAP foi de 63,6%, em comparação com 64,6% no terceiro trimestre de 2025.

As despesas operacionais não GAAP caíram para 14,9% da receita, ante 16,6% um ano antes, mesmo com os investimentos da Arista em pesquisa e desenvolvimento de resfriamento líquido. As despesas operacionais GAAP totalizaram US$ 683 milhões, ou 18,7% da receita, em comparação com US$ 512 milhões, ou 22,2%, no mesmo período do ano anterior.

A Arista gerou US$ 1,2 bilhão em fluxo de caixa operacional trimestral, sustentado pelo lucro líquido. A empresa também informou que estava aumentando seus estoques para atender à demanda.

Compromissos aumentam à medida que a Arista planeja capacidade

A receita diferida permaneceu elevada em US$ 6,840 bilhões no final do trimestre, consistindo em US$ 5,1 bilhões em receita diferida de curto prazo e US$ 1,7 bilhão em receita diferida de longo prazo. Esse valor se compara ao total de receita diferida de US$ 6,866 bilhões no segundo trimestre. A Arista afirmou que o crescimento nos envios de produtos e nas renovações de serviços oferece uma base para o reconhecimento futuro de receita.

Os compromissos de compra aumentaram para US$ 11,4 bilhões, ante US$ 9,7 bilhões no trimestre anterior e US$ 6,8 bilhões no final do ano fiscal de 2025. Espera-se que cerca de 80% dos compromissos sejam utilizados em até 12 meses. A empresa descreveu o aumento como parte de um planejamento de capacidade de longo prazo para componentes críticos e afirmou que as parcerias com fornecedores ajudaram a garantir o suprimento necessário para a demanda.

Perspectivas para o quarto trimestre e para 2027

Para o quarto trimestre de 2026, a Arista espera uma receita de aproximadamente US$ 3,9 bilhões a US$ 4,0 bilhões. A projeção inclui uma margem bruta não GAAP de cerca de 63% a 64%, uma margem operacional não GAAP de 48% a 49% e um lucro por ação diluído não GAAP de US$ 1,26 a US$ 1,30. A estimativa pressupõe 1,280 bilhão de ações diluídas e uma alíquota de imposto não GAAP de 21%.

Para 2027, a administração espera que a receita cresça entre 38% e 40% na comparação anual, com uma margem bruta não GAAP de 62% a 64% e uma margem operacional não GAAP de cerca de 49%. A Arista definiu metas de receita de aproximadamente US$ 7 bilhões para fabrics de IA e US$ 2 bilhões para produtos para redes de campus, juntamente com uma alíquota de imposto não GAAP esperada de cerca de 21%.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo tarifas e contramedidas comerciais, restrições de importação e exportação, oferta limitada ou restrita de componentes, dependência de um fornecedor predominantemente único de chips de mercado (merchant silicon), concentração de clientes e incertezas nos gastos com tecnologia. A Arista também identificou as rápidas mudanças na tecnologia de redes, a concorrência acirrada, oscilações cambiais, incidentes de cibersegurança, dependência de fabricantes terceirizados e incertezas em relação à regulamentação da IA entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram de suas expectativas.