Alight eleva perspectivas para 2026 apesar de quedas na receita e nas margens no 3T

A Alight Inc. (ALIT) elevou sua projeção de receita e EBITDA ajustado para o ano de 2026, mesmo com a queda na receita do terceiro trimestre e a retração da lucratividade em relação ao ano anterior. A empresa de tecnologia voltada para benefícios apontou receitas sólidas de projetos, maiores volumes em Soluções de Patrimônio (Wealth Solutions) e uma melhora inicial nas métricas de retenção de clientes, enquanto continua a investir na prestação de serviços, inteligência artificial e cobertura de vendas.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, a Alight registrou receita de US$ 500 milhões, queda de 6,2% em relação aos US$ 533 milhões do mesmo período do ano anterior. A receita recorrente caiu 6,3%, para US$ 458 milhões, enquanto a receita de projetos diminuiu 4,5%, para US$ 42 milhões. A receita sob contrato somou US$ 2,1 bilhões, dos quais 92% eram recorrentes.

O lucro bruto ajustado caiu de US$ 206 milhões para US$ 168 milhões, e a margem bruta ajustada encolheu de 38,6% para 33,6%. O EBITDA ajustado caiu de US$ 138 milhões para US$ 86 milhões, com a margem se contraindo de 25,9% para 17,2%.

O lucro líquido ajustado foi de US$ 19 milhões, em comparação com US$ 62 milhões no ano anterior, enquanto o lucro ajustado por ação diminuiu de US$ 2,32 para US$ 0,66. Na métrica GAAP, o prejuízo das operações continuadas reduziu-se de US$ 1,06 bilhão para US$ 51 milhões. O trimestre do ano anterior incluiu uma baixa contábil por impairment de goodwill sem efeito em caixa de US$ 1,34 bilhão.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita diminuiu 4%, para US$ 1,55 bilhão. O EBITDA ajustado foi de US$ 282 milhões, abaixo dos US$ 383 milhões registrados anteriormente, e a margem EBITDA ajustada caiu de 23,8% para 18,3%. O fluxo de caixa livre no acumulado do ano caiu de US$ 151 milhões para US$ 108 milhões, com o caixa proveniente das operações continuadas caindo para US$ 181 milhões e os investimentos em capital (capex) somando US$ 73 milhões.

Perspectivas para o ano todo são elevadas

A Alight prevê agora uma receita para 2026 entre US$ 2,115 bilhões e US$ 2,125 bilhões, acima da faixa anterior de US$ 2,078 bilhões a US$ 2,098 bilhões. A empresa também elevou sua projeção de EBITDA ajustado de US$ 400 milhões a US$ 415 milhões para US$ 410 milhões a US$ 420 milhões.

A administração afirmou que ações de custos no curto prazo devem proteger as margens e a geração de caixa, enquanto a empresa financia investimentos em experiência do usuário, recursos de IA e expansão da cobertura de vendas. A Alight encerrou o trimestre com US$ 542 milhões em liquidez, incluindo US$ 212 milhões em caixa e equivalentes e US$ 330 milhões disponíveis em sua linha de crédito rotativo. A dívida total foi de US$ 1,99 bilhão, enquanto a dívida líquida ficou em US$ 1,78 bilhão.

Foco de investimento em Saúde, Patrimônio e Licenças

A Alight identificou a penetração no segmento de Saúde, o desenvolvimento de Patrimônio e a expansão de Licenças como suas três principais prioridades de crescimento. Em Saúde, a empresa busca aprofundar o relacionamento com corretoras e avaliadores terceirizados, ao mesmo tempo em que amplia sua rede de ofertas de benefícios. Em Patrimônio, onde a Alight administra US$ 1,7 trilhão em ativos, suas iniciativas incluem uma colaboração com o BNY, contas individuais de aposentadoria para transferência (rollover IRAs), fundos de valor estável e oportunidades de contribuição definida para o mercado intermediário. A empresa também enxerga espaço para a venda cruzada de serviços de Licenças para clientes existentes de Saúde e expansão além dos empregadores da Fortune 500.

A aquisição da Abett adiciona um motor de dados desenvolvido para conectar e padronizar informações de planos de saúde, gestores de benefícios de medicamentos, plataformas de administração de benefícios, sistemas de força de trabalho e soluções pontuais. A Alight afirmou que a tecnologia destina-se a oferecer aos clientes uma visão consolidada do desempenho dos programas de benefícios e a ajudar a identificar populações que possam se beneficiar de ações específicas.

A empresa também está modernizando suas operações de atendimento aos participantes. Seu sistema de atendimento por linguagem natural resolveu 28% das demandas dos participantes sem a intervenção de um atendente, enquanto resumos automatizados de chamadas reduziram o tempo dos representantes por chamada em 30 segundos. Uma ferramenta de assistência ao atendente reduziu o tempo de atendimento das chamadas em 40 segundos, segundo a apresentação. A Alight também internalizou certas funções críticas de atendimento ao cliente e expandiu a cobertura de executivos de contas para clientes que representam mais de 95% da receita recorrente.

Plano de três anos prevê estabilização e expansão

O plano de três anos da Alight prioriza a confiabilidade na entrega e a retenção em 2026, seguidas por esforços para impulsionar o ritmo dos negócios em 2027. A administração espera ganhos de eficiência a partir do realinhamento da entrega e de fluxos de trabalho habilitados por IA no próximo ano, além de melhores contratações (bookings) e resultados de renovação estabilizados. Para 2028, a empresa prevê que a receita se estabilize, as vendas se expandam e as margens continuem a crescer com o suporte da IA.

Esses objetivos permanecem sujeitos a riscos de execução e de mercado. A Alight identificou desafios potenciais, incluindo uma atividade econômica mais fraca, concorrência, a separação de suas unidades de Folha de Pagamento e Serviços Profissionais, falhas em melhorias operacionais ou tecnológicas, incidentes de cibersegurança, alterações regulatórias e riscos associados à IA e ao aprendizado de máquina. A empresa também alertou que mudanças no volume de clientes e rescisões ou renovações antecipadas de contratos podem fazer com que a receita sob contrato e as contratações de receita recorrente anual difiram dos resultados realizados.