Enpro eleva guidance para 2026 com alta de 22,4% nas vendas do 3T

A Enpro Inc. (NYSE: NPO) elevou suas projeções para o ano de 2026 após a receita do terceiro trimestre ter subido 22,4%, impulsionada pela força ampla no segmento de Sealing Technologies e pela demanda mais aquecida relacionada a semicondutores em Advanced Surface Technologies. As vendas orgânicas cresceram 16,9%, enquanto o maior volume e um mix de produtos mais favorável ajudaram a elevar a lucratividade, apesar do aumento nos gastos com iniciativas de crescimento.

As vendas no terceiro trimestre atingiram US$ 350,8 milhões, ante US$ 286,6 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido subiu para US$ 40,3 milhões, ou US$ 1,88 por ação diluída, em comparação com US$ 21,6 milhões, ou US$ 1,01 por ação.

O EBITDA ajustado cresceu 31,7%, alcançando US$ 91,3 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu 180 pontos-base, para 26,0%. O lucro diluído por ação ajustado subiu 33,7%, para US$ 2,66. A Enpro atribuiu o desempenho à melhora na demanda por produtos e soluções para semicondutores, à força no setor aeroespacial, às aplicações industriais gerais domésticas e de análise de composição, às contribuições de aquisições recentes e às iniciativas estratégicas de precificação. A melhora na margem bruta refletiu principalmente uma alavancagem operacional mais forte em Advanced Surface Technologies e benefícios do mix de soluções para semicondutores e revestimentos ópticos.

Demanda por semicondutores impulsiona a Advanced Surface Technologies

A Advanced Surface Technologies reportou vendas de US$ 136,5 milhões, uma alta de 25,8% em relação aos US$ 108,5 milhões anteriores, sendo o aumento totalmente fruto do crescimento orgânico. A demanda cresceu para equipamentos de capital para semicondutores e revestimentos, enquanto as soluções de limpeza de precisão de ponta também contribuíram.

O EBITDA ajustado do segmento saltou 57,3%, para US$ 34,3 milhões, e a margem do segmento aumentou de 20,1% para 25,1%. A empresa afirmou que a melhoria na alavancagem operacional foi o principal motor do ganho de rentabilidade. A Enpro continua a investir na expansão da capacidade de semicondutores nos Estados Unidos e na Ásia.

O segmento de Sealing Technologies gerou vendas de US$ 214,7 milhões, um avanço de 20,5% em relação aos US$ 178,2 milhões anteriores. As vendas orgânicas cresceram 11,6%, sustentadas pelo setor aeroespacial, aplicações industriais gerais domésticas e de análise de composição, além da precificação estratégica. A demanda industrial geral na Europa e a demanda dos setores de alimentos e biofarmacêutico continuaram em ritmo lento durante o trimestre.

O EBITDA ajustado do segmento de Sealing Technologies aumentou 21,8%, atingindo US$ 69,9 milhões, enquanto sua margem permaneceu sólida em 32,6%, em comparação com os 32,2% registrados um ano antes. Em base orgânica, o EBITDA ajustado do segmento subiu 13,2%.

Projeções para o ano todo são elevadas

A Enpro agora espera receita de US$ 1,33 bilhão a US$ 1,34 bilhão em 2026, representando um crescimento de 16% a 17%. Sua previsão anterior indicava uma expansão de 14% a 16%.

A empresa elevou sua previsão de EBITDA ajustado para a faixa de US$ 340 milhões a US$ 345 milhões, ante a estimativa anterior de US$ 330 milhões a US$ 340 milhões. O LPA diluído ajustado agora é esperado entre US$ 9,70 e US$ 9,95, em comparação com o intervalo prévio de US$ 9,30 a US$ 9,80. As perspectivas para o LPA excluem cerca de US$ 81 milhões em amortizações relacionadas a ativos intangíveis adquiridos.

A Enpro também projeta para o ano todo despesas de capital de aproximadamente US$ 60 milhões a US$ 65 milhões, depreciação e amortização entre US$ 109 milhões e US$ 111 milhões, despesa financeira líquida com juros de cerca de US$ 33 milhões a US$ 34 milhões e uma alíquota de imposto normalizada de 25%. A administração afirmou que cerca de dois terços dos investimentos de capital estão sendo direcionados para projetos de crescimento e eficiência.

Geração de caixa sustenta investimentos e aquisições

O fluxo de caixa livre nos primeiros nove meses de 2026 cresceu 23,2%, passando de US$ 104,9 milhões para US$ 129,2 milhões, mesmo com a compra de imobilizado (propriedades, instalações e equipamentos) subindo de US$ 29,8 milhões para US$ 39,9 milhões. O fluxo de caixa operacional somou US$ 172,8 milhões no período de nove meses, e a Enpro pagou US$ 20,6 milhões em dividendos.

Em 30 de setembro, a empresa possuía US$ 83,4 milhões em caixa e mantinha US$ 715,2 milhões disponíveis em sua linha de crédito rotativo. A dívida totalizava US$ 526 milhões, consistindo principalmente em US$ 450 milhões em bônus seniores e US$ 75 milhões sacados da linha de crédito rotativo, resultando em uma dívida líquida de US$ 443 milhões. A Enpro declarou que seu balanço patrimonial oferece capacidade para financiar o crescimento orgânico e buscar aquisições que ampliem suas capacitações e atendam a seus critérios estratégicos e financeiros, sem o uso de alavancagem excessiva.

As projeções permanecem sujeitas a incertezas econômicas e geopolíticas, tarifas e outras restrições comerciais, custos e disponibilidade de matérias-primas, oscilações cambiais e de taxas de juros, bem como ao cronograma de projetos de expansão. Riscos adicionais incluem a concentração da receita da Advanced Surface Technologies em um número limitado de clientes, potenciais desafios de aquisição e integração, atrasos no desenvolvimento de produtos, disputas trabalhistas e passivos contingentes associados a operações descontinuadas ou alienadas. As perspectivas excluem os efeitos de futuras aquisições, desinvestimentos, reestruturações, variações cambiais subsequentes e impactos incrementais de tarifas ou tensões comerciais surgidos após 2 de novembro de 2026.