Gartner eleva projeções para 2026 após crescimento da receita ajustada no 3º trimestre

A Gartner Inc. (NYSE: IT) elevou suas projeções financeiras para 2026 após a receita ajustada do terceiro trimestre subir 2,4% e o valor contratual global crescer 2,5%, sinalizando expansão contínua em seu negócio de Insights baseado em assinaturas, apesar de uma queda na receita reportada após o desinvestimento da Digital Markets.

A empresa de pesquisa e consultoria agora prevê uma receita ajustada para 2026 de pelo menos US$ 6,405 bilhões, acima da perspectiva de agosto, que era de pelo menos US$ 6,375 bilhões. A Gartner também elevou suas projeções para o EBITDA ajustado excluindo a operação desinvestida para pelo menos US$ 1,615 bilhão (de US$ 1,570 bilhão), para o lucro por ação ajustado para pelo menos US$ 14,65 (de US$ 14,00) e para o fluxo de caixa livre para pelo menos US$ 1,235 bilhão (de US$ 1,185 bilhão).

A projeção revisada de receita inclui um aumento de US$ 25 milhões na previsão de negócios e um benefício cambial de US$ 5 milhões. A Gartner atribuiu as estimativas mais altas de EBITDA, LPA ajustado e fluxo de caixa livre à sua projeção de negócios atualizada. Com base nas taxas de câmbio de outubro, espera-se que a moeda estrangeira proporcione um impulso de cerca de 80 pontos-base ao crescimento da receita e um benefício de 150 pontos-base ao crescimento do EBITDA ajustado.

Lucro ajustado sobe enquanto receita reportada recua

A receita GAAP do terceiro trimestre caiu 1,3%, para US$ 1,505 bilhão, ou 1,1% em base neutra em termos cambiais, refletindo a ausência de US$ 55,2 milhões em receita registrada um ano antes pela operação desinvestida. A receita ajustada, que exclui a Digital Markets, aumentou 2,4%, ou 2,6% a câmbio constante.

O EBITDA ajustado excluindo a operação desinvestida subiu 7,5%, para US$ 364 milhões, com margem de 24,2%, em comparação com 23,1% no ano anterior. O LPA ajustado aumentou 30,1%, para US$ 3,59, impulsionado em parte pelo menor número de ações. O número médio ponderado de ações diluídas caiu de 75 milhões para 63,9 milhões.

O lucro operacional GAAP aumentou para US$ 281,1 milhões, ante US$ 86,4 milhões, enquanto o lucro líquido subiu para US$ 214,4 milhões, ou US$ 3,35 por ação diluída, de US$ 35,4 milhões, ou US$ 0,47 por ação. O trimestre do ano anterior incluiu um impairment de goodwill de US$ 150 milhões relacionado à Digital Markets, limitando a comparabilidade dos resultados GAAP.

Valor contratual atinge US$ 5,3 bilhões

O valor contratual global, uma medida anualizada dos contratos relacionados a assinaturas da Gartner, atingiu US$ 5,34 bilhões, uma alta de 2,5% na comparação anual em base neutra em termos cambiais e de 1,1% em relação ao trimestre anterior. Excluindo o governo federal dos EUA, o valor contratual cresceu 2,8%.

O valor contratual da Global Technology Sales aumentou 2,1%, para US$ 4,03 bilhões, enquanto o valor contratual da Global Business Sales cresceu 3,7%, para US$ 1,31 bilhão. O aumento líquido combinado do valor contratual trimestral da empresa foi de US$ 57 milhões.

A retenção geral da carteira (wallet retention) foi de 99%, indicando que o valor contratual dos clientes retidos ficou ligeiramente abaixo do nível do ano anterior. A retenção de clientes foi de 85,4%. A Gartner atendeu 12.680 empresas clientes no final do trimestre, ante 13.218 no ano anterior, enquanto o valor contratual por empresa subiu de US$ 382.000 para US$ 421.000.

A força de vendas global sujeita a metas totalizou 4.929 pessoas, queda de 1,8% na comparação anual, mas acima dos 4.874 no segundo trimestre. A Gartner afirmou que suas premissas de despesas refletem a gestão de custos aliada a investimentos em especialistas, inteligência artificial e pessoal de vendas para apoiar o crescimento futuro da receita.

Conferências lidera o crescimento dos segmentos

O segmento de Insights, o maior da Gartner, gerou US$ 1,292 bilhão em receita, alta de 1,7% conforme reportado e de 1,8% a câmbio constante. Sua margem de contribuição aumentou de 76,7% para 77,6%. A empresa destacou que a receita de Insights é quase inteiramente baseada em assinaturas e reflete o valor contratual do terceiro trimestre.

A receita do segmento de Conferências subiu 15,4%, para US$ 86 milhões, ou 15,3% em base neutra em termos cambiais. A Gartner realizou 13 conferências presenciais principais no trimestre, em comparação com 10 no ano anterior, e o público participante aumentou de 11.454 para 13.575. A receita de conferências comparáveis cresceu 7,9%, enquanto o público em eventos comparáveis subiu 1,1%. A margem de contribuição do segmento recuou de 36,6% para 34,9%.

A receita de Consultoria aumentou 2,3%, para US$ 126 milhões, ou 3% a câmbio constante. A receita de otimização de contratos subiu 8,9%, para US$ 32 milhões, enquanto a receita de serviços prestados ficou praticamente estável em US$ 94 milhões. O backlog de consultoria aumentou 8,8%, para US$ 217 milhões. A margem de contribuição do segmento melhorou de 28,5% para 33,8%, com a taxa de utilização atingindo 66,4%, apesar de uma queda de 11,6% na equipe faturável.

Para o ano todo, a Gartner prevê pelo menos US$ 5,18 bilhões em receita de Insights, US$ 710 milhões de Conferências e US$ 515 milhões de Consultoria. Sua previsão para Conferências pressupõe 55 eventos presenciais principais.

Fluxo de caixa e alocação de capital

A Gartner gerou US$ 275 milhões em fluxo de caixa livre durante o trimestre e US$ 1,295 bilhão nos últimos 12 meses. A empresa recomprou US$ 138 milhões em ações no terceiro trimestre e US$ 1,7 bilhão nos últimos 12 meses. Aproximadamente US$ 1,1 bilhão permaneceu disponível sob sua autorização de recompra até 30 de setembro.

A empresa encerrou o trimestre com US$ 1,63 bilhão em caixa e US$ 3 bilhões em dívidas. A dívida bruta foi de 1,8 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses, abaixo da faixa de alavancagem alvo da Gartner de 2 a 2,5 vezes. A administração afirmou que as prioridades de alocação de capital incluem compensar a diluição acionária, recompras oportunistas de ações e aquisições estratégicas complementares (tuck-in), sem planos atuais de pagamento relevante de dívidas.

As perspectivas da Gartner permanecem sujeitas à renovação de clientes e atividade de novos contratos, concorrência, desenvolvimentos tecnológicos e regulatórios relacionados à IA, ações orçamentárias governamentais, cronograma de conferências, oscilações de câmbio, tarifas e volatilidade de políticas comerciais, condições geopolíticas e à capacidade da empresa de executar investimentos estratégicos enquanto controla custos.