Receita da Hamilton Lane no 2º Trimestre Sobe 7% com Crescimento do AUM Gerador de Taxas

A Hamilton Lane Incorporated registrou receita e lucro mais altos no segundo trimestre fiscal, com o crescimento das taxas de administração e dos ativos geradores de taxas compensando as taxas de incentivo trimestrais menores. Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, a receita total subiu 7% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 204,4 milhões, enquanto o lucro líquido atribuível à Hamilton Lane aumentou 9%, para US$ 77,5 milhões.

O lucro diluído por ação Classe A segundo os GAAP foi de US$ 1,87, uma alta de 11% em relação aos US$ 1,69 do ano anterior. O lucro líquido total GAAP, incluindo os valores atribuíveis a participações de não controladores, cresceu 44%, atingindo US$ 148,9 milhões, impulsionado em parte por maiores ganhos com investimentos e outras receitas.

As taxas de administração e consultoria aumentaram 15%, para US$ 164,0 milhões no trimestre. Os fundos especializados continuaram sendo os maiores contribuidores, com as taxas relacionadas subindo 22%, para US$ 109,7 milhões. A receita de relatórios, monitoramento, dados e análises cresceu 12%, alcançando US$ 9,7 milhões. Esses ganhos foram parcialmente compensados por um recuo de 5% nas taxas de contas separadas personalizadas, para US$ 34,0 milhões, e por uma queda de 17% nas taxas de consultoria, para US$ 4,5 milhões.

As taxas de incentivo trimestrais somaram US$ 40,4 milhões, uma queda de 17% na métrica comparável da empresa. As taxas de incentivo de fundos de participação direta em ações (direct equity), fundos evergreen e contas separadas personalizadas caíram, enquanto os fundos de secundários geraram US$ 4,4 milhões, ante nenhum valor no mesmo trimestre do ano anterior. A Hamilton Lane declarou que o momento de realização das taxas de incentivo é imprevisível.

Ativos geradores de taxas sustentam a receita recorrente

Os ativos sob gestão (AUM) atingiram US$ 150,8 bilhões em 30 de setembro, alta de 4% em relação ao ano anterior, enquanto os ativos sob consultoria (AUA) aumentaram 8%, para US$ 929,1 bilhões. A soma de AUM e AUA ficou em aproximadamente US$ 1,08 trilhão.

O AUM gerador de taxas subiu 12%, para US$ 85,9 bilhões. Os ativos geradores de taxas de fundos especializados aumentaram 25%, para US$ 44,5 bilhões, incluindo US$ 1,3 bilhão em fechamentos de fundos de secundários durante o trimestre. Os ativos geradores de taxas de contas separadas personalizadas cresceram 2%, para US$ 41,5 bilhões. A empresa informou que mais de 80% dos aportes brutos em contas separadas personalizadas nos 12 meses anteriores vieram de clientes existentes.

A Hamilton Lane está captando recursos para diversos produtos, incluindo seu sétimo fundo de secundários, terceiro fundo de impacto, segundo fundo de venture capital e fundos evergreen. A empresa também descreveu o conjunto de oportunidades para serviços de consultoria como robusto, embora o crescimento dos ativos sob consultoria geralmente tenha impacto direto limitado na receita, já que a maioria dos clientes de consultoria paga taxas anuais fixas.

Os Lucros Relacionados a Taxas (Fee Related Earnings) não-GAAP aumentaram 18%, para US$ 90,8 milhões no trimestre, e a margem de Fee Related Earnings expandiu de 49% para 51%. O lucro líquido ajustado subiu 26%, para US$ 106,1 milhões, o lucro por ação não-GAAP aumentou 29%, para US$ 1,98, e o EBITDA ajustado avançou 11%, para US$ 111,7 milhões.

Resultados do primeiro semestre são beneficiados por taxas de incentivo

Nos seis meses encerrados em 30 de setembro, a receita total aumentou 31%, atingindo US$ 479,8 milhões. As taxas de administração e consultoria subiram 18%, para US$ 325,4 milhões, enquanto as taxas de incentivo aumentaram 70%, para US$ 154,4 milhões, lideradas por US$ 100,2 milhões provenientes de fundos evergreen.

O lucro líquido do primeiro semestre atribuível à Hamilton Lane aumentou 27%, para US$ 157,9 milhões, e o lucro por ação diluído GAAP subiu 28%, para US$ 3,80. Os Lucros Relacionados a Taxas (Fee Related Earnings) cresceram 34%, para US$ 215,2 milhões, o lucro líquido ajustado aumentou 35%, para US$ 210,7 milhões, e o EBITDA ajustado subiu 35%, para US$ 265,9 milhões.

A empresa possuía US$ 1,59 bilhão em carried interest não realizado em 30 de setembro, uma alta de 11% em relação ao ano anterior, distribuído por mais de 3.000 ativos e mais de 120 fundos. Esse saldo não define quando a receita de incentivo será realizada, e a empresa enfatizou que o momento de realização pode ser esporádico.

A Hamilton Lane reportou US$ 1,69 bilhão em investimentos e US$ 268,7 milhões em dívidas no encerramento do trimestre. A empresa declarou um dividendo trimestral de US$ 0,60 por ação Classe A, pagável aos acionistas registrados no fechamento das operações em 21 de dezembro de 2026.

A apresentação identificou riscos que incluem condições voláteis de mercado, econômicas e geopolíticas, desaceleração na captação de recursos ou na atividade de investimentos, concorrência por clientes e por acesso a investimentos, exposição a ativos ilíquidos, avaliações subjetivas e a incerteza quanto ao momento das distribuições de carried interest. Um desempenho fraco dos investimentos também pode afetar a receita de administração, o lucro e a capacidade da empresa de captar capital adicional.