Fiserv reafirma projeções para 2026 com retorno de Soluções Financeiras ao crescimento orgânico

A Fiserv (FISV) reafirmou seu guidance para 2026 após a receita orgânica do terceiro trimestre ficar estável, com a retomada do crescimento orgânico na divisão Financial Solutions compensando o recuo em Merchant Solutions. A empresa de pagamentos e tecnologia financeira espera que as receitas ajustada e orgânica voltem a crescer no quarto trimestre e dobrou sua meta de economia com o Project Elevate de US$ 500 milhões para US$ 1 bilhão.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, a receita GAAP recuou 1% na comparação anual, para US$ 5,20 bilhões. A receita ajustada, que exclui reembolsos de despesas postais, também caiu 1%, para US$ 4,85 bilhões, enquanto a receita orgânica ficou estável. Nos primeiros nove meses de 2026, as receitas ajustada e orgânica caíram 3% cada.

O lucro operacional ajustado caiu para US$ 1,51 bilhão, ante US$ 1,82 bilhão no mesmo período do ano anterior, e a margem operacional ajustada encolheu 580 pontos-base, para 31,2%. O lucro por ação ajustado recuou 14%, para US$ 1,75. A Fiserv informou que a receita ajustada do terceiro trimestre veio em linha com as projeções divulgadas em 6 de agosto.

Em bases GAAP, a empresa registrou prejuízo líquido atribuível à Fiserv de US$ 5,94 bilhões, ou US$ 11,17 por ação diluída. O resultado incluiu uma baixa contábil sem efeito de caixa (impairment de goodwill) de US$ 6,45 bilhões, decorrente de um evento-gatilho associado a quedas sustentadas no preço das ações e na capitalização de mercado da companhia. O ajuste de impairment após impostos foi de US$ 6,40 bilhões.

Financial Solutions retoma crescimento orgânico

A divisão Financial Solutions gerou US$ 2,33 bilhões em receita ajustada, praticamente estável em relação ao ano anterior, enquanto a receita orgânica avançou 2%. Isso marcou o retorno do segmento ao crescimento orgânico, embora a receita orgânica no acumulado do ano tenha permanecido em queda de 4%.

A área de Emissão (Issuing) foi a linha de negócios mais forte, com receita subindo 5%, para US$ 840 milhões, e crescimento orgânico de 7%. As contas cadastradas cresceram 5%, e a empresa afirmou que implementações decisivas entraram em operação durante o trimestre.

A receita de Pagamentos Digitais caiu 3%, para US$ 914 milhões, mas ficou estável em termos orgânicos. As transações na plataforma de pagamentos cresceram 4%, enquanto as transações de pagamentos de consumidores recuaram 1%. O crescimento das transações via Zelle foi de 23%.

A receita de Serviços Bancários recuou 3%, para US$ 577 milhões, e caiu 5% de forma orgânica. Contas e posições principais (core), incluindo a Finxact, cresceram a uma taxa de um dígito alto. A Fiserv declarou que o desgaste líquido (net attrition) no core banking melhorou mais de 25% no acumulado do ano, com a redução de perdas registrando evolução percentual de dois dígitos e a conquista de novos clientes aumentando mais de 50%. A companhia destacou que segue no caminho para retornar aos níveis históricos de atrito.

A margem operacional ajustada da Financial Solutions foi de 38,1%, em comparação com 42,5% no terceiro trimestre de 2025.

Merchant Solutions sob pressão apesar do crescimento no volume da Clover

A receita ajustada do segmento Merchant Solutions caiu 3%, para US$ 2,52 bilhões, com queda de 2% na receita orgânica. A margem operacional ajustada recuou para 28,7%, ante 37,2% no ano anterior.

A receita de Pequenas Empresas recuou 2%, para US$ 1,71 bilhão, com queda orgânica de 1%. A receita Corporativa caiu 3%, para US$ 561 milhões, tanto em bases ajustadas quanto orgânicas, enquanto a receita de Processamento diminuiu 7%, para US$ 247 milhões. O volume global de Pequenas Empresas cresceu 2%, em linha com o segundo trimestre, e as transações Corporativas subiram 5%.

O volume bruto de pagamentos (GPV) da Clover subiu 11% na comparação anual ao excluir o volume referente a uma conversão de gateway divulgada anteriormente. O GPV reportado aumentou 9%, e o GPV anualizado do terceiro trimestre atingiu US$ 368 bilhões. A receita de processamento da Clover cresceu 12%, mas a receita total da Clover avançou 1%.

A penetração de serviços de valor agregado foi de 23%, ante 26% no ano anterior. A Fiserv afirmou que a penetração permaneceu estável ao excluir antecipação. A empresa continua prevendo crescimento do GPV da Clover de 10% a 15% em 2026, desconsiderando a conversão de gateway, e espera que a receita total reportada da Clover volte a apresentar crescimento de dois dígitos no quarto trimestre.

Guidance mantido e plano de retorno de capital

A Fiserv reafirmou sua projeção para 2026 de crescimento da receita orgânica entre queda de 1% e estabilidade, e variação da receita ajustada entre -1,5% e -0,5%. A companhia continua prevendo uma margem operacional ajustada de 31% a 31,5% e lucro por ação ajustado de US$ 7,20 a US$ 7,40.

A conversão de fluxo de caixa livre deve ficar em aproximadamente 90% do lucro líquido ajustado. A administração também projeta uma alíquota efetiva de imposto ajustada de 19% e despesas de capital na faixa de um dígito alto em relação à receita ajustada.

O fluxo de caixa livre no terceiro trimestre foi de US$ 679 milhões, enquanto as despesas de capital somaram US$ 482 milhões. A conversão de fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses foi de 91%, em comparação com 93% nos 12 meses encerrados em setembro de 2025. A Fiserv não recomprou ações durante o terceiro trimestre, mas prevê recomprar US$ 500 milhões em ações no quarto trimestre.

As projeções permanecem sujeitas a riscos, incluindo pressão competitiva, mudanças na demanda dos clientes, execução do plano de ação One Fiserv, falhas de tecnologia e cibersegurança, desempenho de alianças credenciadoras, regulamentação, condições econômicas e políticas, variações cambiais, aquisições e a possibilidade de novas baixas contábeis de goodwill sem efeito de caixa.