DigitalOcean eleva projeção para 2026 com salto de 40% na receita do 3T

A DigitalOcean (NYSE: DOCN) elevou suas projeções para 2026 e projetou um crescimento de receita de pelo menos 60% em 2027, após a receita do terceiro trimestre aumentar 40% na comparação anual, seu ritmo de crescimento mais rápido em uma década. A provedora de infraestrutura em nuvem afirmou que a expansão do uso de IA ajudou a receita recorrente anual (ARR) a atingir US$ 1,29 bilhão, enquanto a lucratividade e a geração de caixa permaneceram positivas à medida que adicionou capacidade de data center.

A receita subiu para US$ 321,2 milhões no terceiro trimestre, ante US$ 229,6 milhões no ano anterior. A DigitalOcean adicionou um recorde de US$ 160 milhões em ARR incremental, uma alta de 266% na comparação anual, levando o ARR total a US$ 1,285 bilhão. A empresa descreveu o período como seu quinto trimestre consecutivo de aceleração no crescimento sequencial da receita.

O EBITDA ajustado aumentou 45%, para US$ 144,2 milhões, representando uma margem de 45%. O lucro operacional ajustado foi de US$ 74 milhões, ou 23% da receita. Segundo as normas GAAP, a DigitalOcean registrou uma margem bruta de 50% e uma margem operacional de 10%.

O fluxo de caixa livre ajustado dos últimos 12 meses subiu 24%, para US$ 220 milhões, equivalente a uma margem de 20%. A apresentação destacou que os resultados ajustados excluem itens como remuneração baseada em ações, amortização de ativos intangíveis adquiridos e determinados custos de aquisição, reestruturação e impairment.

Clientes de IA impulsionam expansão do ARR

O ARR vindo de clientes de IA atingiu US$ 376 milhões, salto de 288% em relação ao ano anterior e equivalente a 29% do ARR total da empresa. A DigitalOcean define essa métrica como a receita anualizada de clientes que utilizam pelo menos um produto ou oferta de infraestrutura relacionados à IA, incluindo os gastos desses clientes em produtos de infraestrutura como serviço (IaaS), plataforma ou software da empresa.

A empresa afirmou que o volume de tokens de IA aumentou cerca de dez vezes em relação ao trimestre anterior. Cerca de 90% da receita de clientes de IA veio de clientes que também utilizavam produtos de nuvem principal (core cloud), em comparação com 81% no ano anterior. Esse mix indica que a adoção de IA é cada vez mais acompanhada pela demanda por máquinas virtuais, redes, armazenamento, sistemas de arquivos de alto desempenho, Kubernetes e outros serviços de nuvem, em vez de se limitar à infraestrutura bare-metal.

A DigitalOcean registrou mais de US$ 900 milhões em ARR de nuvem principal, com crescimento anual na casa de dois dígitos. Aproximadamente 60% da receita total veio de clientes que utilizam pelo menos quatro produtos, enquanto cerca de 75% das contas de IA que geram mais de US$ 100.000 em receita anualizada usavam quatro ou mais produtos.

Contas de clientes de maior porte também se expandiram. O ARR de clientes que geram mais de US$ 1 milhão anualmente disparou 273%, para US$ 386 milhões. Esses clientes representaram 30% do ARR total, ante 11% no mesmo trimestre do ano anterior. A DigitalOcean informou que seus 25 principais clientes responderam por 27% da receita, sustentando a visão da administração de que o negócio não depende de um único cliente.

A empresa lançou mais de 70 atualizações de produtos e plataformas ao longo de 65 dias úteis durante o trimestre. Elas incluíram prévias ou lançamentos envolvendo agentes gerenciados, runtimes de agentes, micromáquinas virtuais, ferramentas de observabilidade, roteamento de inferência, prompt caching e produtos de banco de dados e computação.

Expansão de capacidade e financiamento

A DigitalOcean afirmou ter cerca de 180 megawatts de capacidade de data center comprometida e está buscando capacidade adicional para 2028 e anos seguintes. Instalações em Richmond, Kansas City e Memphis foram entregues dentro do prazo ou antecipadamente durante os três primeiros trimestres de 2026, de acordo com a apresentação. A empresa também assinou contratos para 30 megawatts adicionais para 2028.

A plataforma gera atualmente cerca de US$ 18 milhões em ARR total por megawatt ativo médio em toda a sua frota, com alguns contratos mais recentes ultrapassando US$ 20 milhões por megawatt. A administração espera que novas gerações de GPUs, computação elástica e uma adoção mais ampla de software sustentem uma receita maior por unidade de capacidade, embora a apresentação não tenha quantificado o aumento potencial.

A DigitalOcean obteve uma linha de leasing de equipamentos de US$ 785 milhões como seu principal método para financiar equipamentos e alinhar as saídas de caixa à receita. A empresa também estabeleceu um programa de oferta de ações no mercado (at-the-market) de US$ 1 bilhão para flexibilidade adicional de financiamento. A alavancagem líquida ficou abaixo de 1,5 vez ao final do trimestre.

A empresa informou uma liquidez total de aproximadamente US$ 1,2 bilhão, composta por US$ 666 milhões em caixa, US$ 179 milhões em títulos e uma linha de crédito rotativo de US$ 397 milhões. Ela recomprou cerca de US$ 472 milhões em valor principal de suas notas conversíveis de 0% com vencimento em 2030, financiadas por meio de uma oferta direta registrada concomitante, e afirmou planejar resgatar os US$ 312 milhões restantes de notas conversíveis de 2026 no vencimento ou antes dele, utilizando recursos próprios em caixa.

Projeções de receita e fluxo de caixa são elevadas

Para o quarto trimestre, a DigitalOcean prevê receita entre US$ 348 milhões e US$ 351 milhões, representando um crescimento de 44% a 45% na comparação anual. A empresa projeta uma margem EBITDA ajustada de 42% a 43% e lucro diluído não GAAP de US$ 0,30 a US$ 0,32 por ação.

A DigitalOcean aumentou sua previsão de receita para todo o ano de 2026 para a faixa de US$ 1,208 bilhão a US$ 1,211 bilhão, ante o intervalo de US$ 1,17 bilhão a US$ 1,18 bilhão divulgado em agosto. O novo intervalo implica um crescimento de aproximadamente 34%. A empresa também elevou a margem EBITDA ajustada esperada para 41% a 42% (de 38,5% a 39,5%), o lucro diluído não GAAP para US$ 1,60 a US$ 1,62 por ação (de US$ 1,35 a US$ 1,40) e a margem de fluxo de caixa livre ajustado para 20% a 22% (de 11% a 13%).

Para 2027, a empresa projetou um crescimento de receita de pelo menos 60%, o que implica uma receita superior a aproximadamente US$ 1,94 bilhão com base no ponto médio de suas projeções para 2026.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo a disponibilidade e o cronograma de capacidade de data centers, energia e GPUs; a capacidade da empresa de gerenciar o investimento acelerado em infraestrutura; concorrência; mudanças na demanda dos clientes; adoção de produtos de IA; incidentes de segurança; limitações de capacidade; e a capacidade de sustentar a lucratividade e controlar os custos operacionais. A DigitalOcean também alertou que oscilações em seus resultados e a incerteza em torno de futuras despesas não caixas e outros custos podem afetar o desempenho real.