Receita da BRC no 3T sobe 7,3% com crescimento no atacado impulsionando o EBITDA ajustado

A BRC Inc. (NYSE: BRCC), proprietária da Black Rifle Coffee, registrou receita e EBITDA ajustado maiores no terceiro trimestre fiscal de 2026, impulsionada pelos ganhos de distribuição no atacado e pelo crescimento contínuo no canal direto ao consumidor. A empresa também reafirmou sua projeção para o ano todo, ao mesmo tempo em que lançou o Project Core, um esforço plurianual para concentrar recursos em café, simplificar operações e aumentar a lucratividade.

A receita líquida do trimestre subiu 7,3% na comparação anual, para US$ 108,0 milhões, ante US$ 100,7 milhões no mesmo período do ano anterior. A receita do canal de atacado aumentou 8,1%, atingindo US$ 72,5 milhões, e representou 67,1% da receita total, em comparação com 66,6% um ano antes.

O EBITDA ajustado cresceu 12,3%, passando de US$ 8,4 milhões para US$ 9,5 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu-se de 8,4% para 8,8%. A BRC atribuiu a alta ao maior lucro bruto ajustado, parcialmente compensado pelo aumento das despesas operacionais ajustadas.

A margem bruta ficou em 37,1%, ante 36,9% no mesmo trimestre do ano anterior. A recuperação de tarifas e os ganhos de produtividade contribuíram para a melhoria, enquanto a inflação do café líquida do repasse de preços, custos de frete e combustível, mix de produtos e gastos comerciais atuaram em sentido oposto. A empresa declarou que medidas controláveis — incluindo mix de produtos, eficiência nos gastos comerciais e produtividade — continuam fazendo parte de sua estratégia de margem de longo prazo, embora os custos futuros do café permaneçam sujeitos à volatilidade do mercado de commodities.

Distribuição e canais digitais sustentam o crescimento

A BRC informou que a maior disponibilidade no varejo e a ampliação do sortimento de produtos continuaram a apoiar seu negócio de atacado. Dados da NielsenIQ incluídos na apresentação mostraram que as vendas de café embalado da Black Rifle Coffee no varejo cresceram 28,9% nas últimas 52 semanas encerradas em 26 de setembro, em comparação com um crescimento de 9,7% na categoria ampla de café. A participação de mercado em valor do café em saco da marca atingiu 3,4% no terceiro trimestre, um avanço de 1,3 ponto percentual em dois anos.

A distribuição mensurada da empresa no varejo alcançou 58,7% com base no volume total de mercadorias (ACV), enquanto o número médio de produtos comercializados por varejistas do setor de supermercados praticamente dobrou em dois anos. A administração afirmou que ainda existem oportunidades para adicionar novos pontos de venda no varejo e expandir o sortimento nas contas existentes.

A receita no canal direto ao consumidor cresceu 8,5%, marcando o quarto trimestre consecutivo de expansão na comparação anual. A receita em marketplaces saltou 65%, com a BRC utilizando plataformas digitais de terceiros para alcançar novos consumidores, enquanto o BRCC.com permaneceu focado em assinaturas, clientes fiéis e produtos exclusivos.

No segmento de café pronto para beber, a BRC ficou em 3º lugar entre as marcas de dose única em vendas em valor nas últimas 52 semanas e obteve cerca de 53% de distribuição ponderada, segundo dados da NielsenIQ citados pela empresa. No âmbito do Project Core, a administração planeja concentrar os investimentos onde a marca gera retornos mais elevados, aumentar a velocidade de vendas na distribuição existente e melhorar a eficiência dos canais.

Project Core estreita o foco operacional

O Project Core destina-se a priorizar o negócio principal de café e a marca da BRC, reduzindo simultaneamente a complexidade organizacional e a intensidade de capital. A empresa planeja contar com parceiros de fabricação, mantendo o controle da marca e dos padrões dos produtos. Operações não estratégicas terão de justificar a continuidade dos investimentos, ser transferidas para parceiros ou encerradas.

A iniciativa também prevê uma gestão coordenada de preços, gastos comerciais, custos de produtos e despesas gerais, direcionando o capital para os produtos e canais mais lucrativos da empresa. Os resultados ajustados do terceiro trimestre excluíram determinados itens associados ao Project Core e a outras atividades, incluindo custos de modificação de arrendamentos, perdas com alienação de ativos, remuneração baseada em ações e despesas de reestruturação.

Projeção para o ano todo é reafirmada

Para o ano fiscal de 2026, a BRC continua projetando um crescimento da receita líquida de pelo menos 8%, o que implica uma receita de no mínimo US$ 430 milhões, em comparação com US$ 398,3 milhões em 2025. A projeção inclui cerca de US$ 3 milhões em ventos contrários previstos para a receita do quarto trimestre, decorrentes do desinvestimento de uma marca não estratégica do canal direto ao consumidor e do fechamento de unidades Outpost.

A empresa prevê uma margem bruta para o ano todo entre 34% e 36%, em comparação com 34,6% em 2025. Espera-se que ações de preços, reembolsos de tarifas e iniciativas de produtividade tragam sustentação, enquanto a inflação no café verde, nos custos de alumínio e de co-fabricação, despesas maiores com frete e combustível, além do aumento nos investimentos em promoções do varejo e slotting, devem pressionar o resultado.

O EBITDA ajustado deve crescer pelo menos 35%, atingindo cerca de US$ 29 milhões ou mais, ante US$ 21,4 milhões em 2025. A BRC espera que o crescimento da receita eleve o lucro bruto em valor absoluto, com o percentual da margem bruta ficando amplamente em linha com o de 2025, enquanto os benefícios do seu Plano de Melhoria Operacional de 2025 devem reduzir as despesas com vendas, gerais e administrativas. A métrica projetada do EBITDA ajustado não foi conciliada com o lucro líquido segundo o GAAP porque a empresa declarou que determinados componentes não puderam ser previstos com razoável certeza.

A BRC apontou a inflação de commodities e de transporte, as tarifas, as interrupções na cadeia de suprimentos, a dependência de parceiros atacadistas e co-fabricantes, as mudanças na demanda dos consumidores, a execução do Project Core e o desafio de melhorar a lucratividade das unidades Outpost entre suas principais incertezas. A empresa também observou que as métricas não GAAP excluem custos e necessidades de caixa que podem continuar sendo relevantes para seu desempenho financeiro geral.