Receita da Upwork no 3T cai 8% com crescimento da atividade de IA

A Upwork Inc. (Nasdaq: UPWK) relatou menor atividade em seu marketplace e redução na receita no terceiro trimestre de 2026, embora a plataforma de trabalho freelance tenha gerado uma margem EBITDA ajustada de 34,4% e destacado o crescimento em suas ofertas voltadas para IA e pequenas empresas.

O volume bruto de serviços, ou GSV, caiu 10% no comparativo anual, para US$ 914,1 milhões no trimestre encerrado em 30 de setembro, enquanto a receita recuou 8%, para US$ 185,6 milhões. Como a receita se contraiu em ritmo mais lento do que o volume de transações, o take rate da Upwork aumentou 46 pontos-base, atingindo 20,3%. A margem bruta GAAP foi de 76,1%, uma queda de 115 pontos-base em relação ao ano anterior.

O EBITDA ajustado somou US$ 63,8 milhões, representando 34,4% da receita. O fluxo de caixa livre foi de US$ 53,9 milhões, o equivalente a 84,4% do EBITDA ajustado. Tanto o EBITDA ajustado quanto o fluxo de caixa livre são medidas não GAAP.

Trabalhos relacionados à IA se expandem

A Upwork identificou a combinação de especialização humana e inteligência artificial como um de seus três principais pilares de crescimento, ao lado do crescimento em pequenas empresas e da expansão corporativa.

O GSV gerado por freelancers cujos perfis listam habilidades em IA aumentou 55% no comparativo anual. Essa atividade atingiu uma taxa anualizada de cerca de US$ 450 milhões no terceiro trimestre, calculada multiplicando o GSV trimestral por quatro.

A empresa também relatou o aumento no uso de seu servidor de Model Context Protocol após o lançamento em agosto. Os usuários ativos semanais cresceram vinte vezes, enquanto os agentes de IA fizeram quase 50 milhões de solicitações. A Upwork estimou que o uso do servidor MCP está gerando aproximadamente US$ 3 milhões em receita anualizada de Connects. Connects são tokens virtuais usados pelos profissionais para dar lances em projetos e adquirir produtos publicitários no marketplace.

A Upwork afirmou que sua posição entre clientes, especialistas humanos e agentes de IA pode apoiar a prestação de serviços de IA supervisionados por humanos em escala. Sua estratégia de longo prazo inclui produtos de trabalho capacitados por IA e uma oferta de contratação sob demanda chamada Upwork Now.

Business Plus ganha tração entre pequenas empresas

O Business Plus, oferta da Upwork para pequenas e médias empresas, gerou aproximadamente US$ 72 milhões em GSV durante o trimestre e representou 8% do GSV total da empresa. O GSV do Business Plus aumentou 132% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto os clientes ativos que utilizam a oferta cresceram 154%.

Quarenta por cento dos clientes ativos do Business Plus registraram seus primeiros gastos na Upwork por meio dessa oferta, indicando que ela está atraindo novos clientes para a plataforma, em vez de servir apenas como um caminho de upgrade para usuários já existentes.

A empresa declarou que sua estratégia para pequenas empresas se concentra em atrair e converter clientes de maior valor por meio de produtos personalizados e serviços adicionais. Ela também citou o foco na aquisição e expansão de clientes de alto valor, ao mesmo tempo em que reconhece a pressão no ambiente de aquisição de clientes.

Expansão corporativa inclui a aquisição da WorkMotion

Para clientes de maior porte, a Upwork continua migrando clientes corporativos para o Lifted, sua plataforma para captação, contratação, gestão e pagamento de trabalhadores temporários. O Lifted adquiriu a WorkMotion Software GmbH, uma provedora de serviços de employer of record que viabiliza a contratação direta de talentos temporários em mais de 30 países.

A Upwork registrou US$ 5,7 milhões em custos relacionados à transação associados à aquisição da WorkMotion durante o terceiro trimestre. Esses custos, voltados principalmente para serviços jurídicos, contábeis e outros serviços profissionais, foram incluídos nas despesas gerais e administrativas.

A empresa também incorreu em US$ 4,3 milhões em custos relacionados à reestruturação anunciada em maio de 2026. Os custos de reestruturação nos primeiros nove meses do ano somaram US$ 18,1 milhões.

A Upwork estruturou sua estratégia em torno de um mercado endereçável estimado em US$ 1,3 trilhão para 2028, com base em um estudo encomendado a terceiros. Essa estimativa engloba US$ 120 bilhões em gastos com trabalho contingente de conhecimento digital por empresas com menos de 500 funcionários, US$ 530 bilhões provenientes de grandes corporações e US$ 650 bilhões em trabalhos de IA agêntica alinhados ou aprimorando o trabalho de conhecimento digital.

A empresa alertou que seus planos permanecem sujeitos a incertezas, incluindo concorrência, rápidas mudanças tecnológicas e de mercado, o desenvolvimento e a adoção de produtos capacitados por IA, a execução de iniciativas estratégicas, além do prazo e do impacto da aquisição da WorkMotion e das medidas de redução de custos. A Upwork também observou que o EBITDA ajustado exclui itens como remuneração baseada em ações, despesas de reestruturação e custos relevantes relacionados a aquisições, o que limita a comparação direta com os resultados GAAP.