Harmonic eleva projeções para 2026 com salto de 64,5% na receita do 3T

A Harmonic Inc. (NASDAQ: HLIT) relatou um aumento expressivo na receita e no lucro operacional não GAAP do terceiro trimestre e elevou novamente suas projeções para o ano fiscal de 2026, impulsionada por uma maior adoção por clientes além de suas maiores contas e por novas conquistas em DOCSIS e fibra.

A receita das operações continuadas atingiu US$ 148,8 milhões no trimestre encerrado em 2026, um avanço de 64,5% em relação aos US$ 90,5 milhões registrados um ano antes e acima da faixa de projeção da empresa, que era de US$ 125 milhões a US$ 135 milhões. O negócio de Vídeo da Harmonic foi classificado como operações descontinuadas, e a apresentação se concentrou no negócio restante de banda larga.

Em uma base não GAAP, a margem bruta se expandiu de 46,9% para 52,1%, um aumento de 520 pontos-base. O lucro operacional mais que triplicou, passando de US$ 10,1 milhões para US$ 33,0 milhões, enquanto o lucro diluído por ação subiu de US$ 0,07 para US$ 0,23. As despesas operacionais aumentaram 37,7%, atingindo US$ 44,5 milhões.

Diversificação de clientes sustenta o crescimento

A Harmonic destacou o progresso na expansão de sua base de clientes. A receita proveniente dos clientes da categoria “Restante do Mercado” (Rest-of-Market) respondeu por um recorde de 46% da receita total e cresceu 101% na comparação anual. Esses clientes também representaram mais de 60% dos novos pedidos (bookings) totais da empresa durante o trimestre.

A empresa conquistou nove novos contratos em DOCSIS e fibra, incluindo a Liberty Latin America, a dinamarquesa TDC e um cliente Tier 1 na Bélgica. A Harmonic afirmou que continua mantendo uma elevada participação de mercado em sistemas virtuais de terminação de cabo modem, ou vCMTS, e em DOCSIS, enquanto a produção e adoção de seus produtos Pearl-1XL e Oyster+ estão em forte ritmo de crescimento.

A empresa também está estendendo sua plataforma cOS para fibra e inteligência de rede. A Harmonic lançou a SensAI após testes com clientes e afirmou que estes já começaram a contratá-la. Além disso, adquiriu uma plataforma de provisionamento e gestão de fibra independente de fornecedores, agora denominada cOS Loop, para adicionar recursos de gestão de fibra multifornecedor. A Harmonic também lançou o Recon com a Comcast para resolver problemas de confiabilidade de fibra e relatou o interesse de clientes de cabo e telecomunicações.

A Harmonic informou que o desenvolvimento de uma tecnologia 50G diferenciada está progredindo para um lançamento planejado em 2027, à medida que busca expandir sua presença em fibra para os mercados de telecomunicações. As áreas de mais longo prazo identificadas na apresentação incluem conectividade, software de inteligência e inteligência artificial de borda (edge AI). A empresa estimou que seu mercado endereçável total (TAM) para 2030 será de US$ 6,4 bilhões a US$ 7,4 bilhões ou mais, embora a computação de IA de borda não tenha sido incluída nessa estimativa por ainda não ter tido seu tamanho dimensionado.

Projeção para o ano todo é elevada

Para 2026, a Harmonic prevê agora uma receita não GAAP de US$ 545 milhões a US$ 555 milhões, o que representa US$ 550 milhões no ponto médio e um crescimento de aproximadamente 53% na comparação anual. A empresa afirmou que o ponto médio foi elevado em 6,8%.

O lucro operacional não GAAP para o ano todo é projetado entre US$ 118 milhões e US$ 124 milhões, com margem bruta de 52,1% a 52,4%. O LPA diluído não GAAP deve ficar entre US$ 0,80 e US$ 0,84, com o ponto médio aumentando 15,5%. A projeção inclui uma estimativa de US$ 7,6 milhões em custos residuais associados à alienação do negócio de Vídeo.

Para o quarto trimestre, a Harmonic projeta receita de US$ 141 milhões a US$ 151 milhões, margem bruta não GAAP de 51% a 52% e lucro operacional de US$ 28 milhões a US$ 34 milhões. O LPA diluído não GAAP deve variar entre US$ 0,19 e US$ 0,23. A projeção trimestral inclui uma estimativa de US$ 1,5 milhão em custos residuais da alienação de Vídeo.

Liquidez permanece expressiva com o aumento do capital de giro

A Harmonic encerrou o terceiro trimestre com US$ 142,8 milhões em caixa e US$ 160 milhões disponíveis em sua linha de crédito rotativo, totalizando uma liquidez de US$ 302,8 milhões. A empresa reduziu o saldo devedor de seu crédito rotativo durante o trimestre.

O fluxo de caixa livre das operações continuadas e descontinuadas ficou negativo em US$ 5,1 milhões, em comparação a um saldo negativo de US$ 7,0 milhões no segundo trimestre e a um saldo positivo de US$ 21,0 milhões no ano anterior. As contas a receber subiram para US$ 117,1 milhões, com o prazo médio de recebimento (DSO) aumentando de 61 para 71 dias, tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao mesmo período do ano passado. O estoque subiu para US$ 94,8 milhões, e os dias de estoque subiram para 120, ante 95 no segundo trimestre e 91 no ano anterior. O backlog e a receita diferida somaram US$ 534,0 milhões, recuando frente aos US$ 587,6 milhões do segundo trimestre, mas permanecendo acima dos US$ 338,0 milhões de um ano atrás.

A administração identificou o investimento orgânico como sua principal prioridade na alocação de capital, incluindo pesquisa e desenvolvimento de fibra e 50G, a plataforma de inteligência, capital de giro para a aceleração do crescimento e expansão para novos mercados. A Harmonic usou US$ 142 milhões de sua autorização atual de recompra de ações de US$ 200 milhões e afirmou que também manterá flexibilidade financeira para avaliar aquisições que possam apoiar a diversificação e dar escala à sua plataforma de inteligência.

A empresa espera que a forte geração de fluxo de caixa livre continue nos próximos três anos, mas suas projeções permanecem sujeitas a riscos de execução e a outros riscos identificados em seus relatórios regulatórios. A Harmonic também ressaltou que suas métricas não GAAP excluem itens como remuneração baseada em ações, despesas de reestruturação, certas despesas com consultoria, ajustes de normalização tributária e depreciação, podendo não ser comparáveis com métricas de denominações semelhantes utilizadas por outras empresas.