Vendas da Allison Transmission no 3T saltam 121%, projeção para 2026 aumenta

A Allison Transmission (NYSE: ALSN) relatou um aumento de 121% na comparação anual das vendas líquidas no terceiro trimestre de 2026, refletindo a adição do negócio Off-Highway adquirido e a receita recorde na operação legada de transmissões. A empresa também elevou o ponto médio de suas projeções (guidance) para as vendas do ano todo, EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre ajustado.

As vendas líquidas atingiram US$ 1,53 bilhão no trimestre encerrado em 30 de setembro, em alta frente aos US$ 693 milhões do mesmo período do ano anterior. O negócio Allison Off-Highway, adquirido em 1º de janeiro, contribuiu com US$ 653 milhões, enquanto a Allison Transmission gerou vendas trimestrais recordes de US$ 881 milhões, um avanço de 27% na comparação anual.

O lucro líquido GAAP subiu para US$ 191 milhões, ou US$ 2,30 por ação diluída, em comparação com US$ 137 milhões, ou US$ 1,63 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, a margem de lucro líquido recuou de 19,8% para 12,5%.

O EBITDA ajustado aumentou 56%, atingindo US$ 400 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada ficou em 26,1%, alta de 30 pontos-base na comparação sequencial, mas abaixo dos 36,9% registrados um ano antes, quando os resultados incluíam apenas o negócio legado da Allison Transmission. O lucro diluído ajustado subiu 59%, para US$ 2,90 por ação.

O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais aumentou de US$ 228 milhões para US$ 343 milhões. O fluxo de caixa livre ajustado subiu 51%, alcançando US$ 278 milhões após US$ 65 milhões em adições a ativos de longa duração.

Demanda por caminhões na América do Norte impulsiona vendas de transmissões

As vendas da divisão On-Highway na América do Norte cresceram 41%, atingindo o recorde trimestral de US$ 462 milhões, impulsionadas pela demanda por caminhões vocacionais de médio porte e Classe 8. A Allison informou que os gastos com infraestrutura e megaprojetos sustentaram a demanda por caminhões vocacionais, enquanto o envelhecimento da frota contribuiu para uma demanda reprimida no mercado de caminhões médios. A empresa alertou que tarifas, regulamentações de emissões, gastos dos consumidores e condições econômicas mais amplas continuam sendo fontes de incerteza.

A receita da divisão On-Highway fora da América do Norte subiu 6%, para US$ 129 milhões. A apresentação destacou a adoção de transmissões automáticas como uma oportunidade de longo prazo, mas ressaltou divergências econômicas regionais na Ásia-Pacífico e a incerteza quanto à estabilização econômica na Europa.

As vendas no segmento de Defesa avançaram 21%, atingindo US$ 94 milhões, impulsionadas pelo desempenho positivo junto a clientes internacionais, especialmente em programas de veículos sobre esteiras. As receitas com peças de reposição, equipamentos de suporte e outros serviços subiram 14%, para US$ 181 milhões, refletindo o envelhecimento das frotas, um número maior de veículos fora do período de garantia e a demanda por equipamentos de suporte a transmissões.

As vendas globais do segmento Off-Highway dentro da divisão Allison Transmission mais que dobraram, alcançando US$ 15 milhões. A administração descreveu as condições da mineração como fortes devido aos preços elevados das commodities, enquanto a perspectiva para o fraturamento hidráulico na América do Norte permaneceu incerta.

A Allison Transmission gerou um lucro operacional de segmento de US$ 300 milhões, equivalente a 34,1% das vendas, e EBITDA ajustado de US$ 333 milhões, com margem de 37,8%.

Negócio Off-Highway adquirido adiciona US$ 653 milhões em receita

O segmento Allison Off-Highway registrou US$ 653 milhões em vendas trimestrais. Construção e Manuseio de Materiais foi seu maior mercado final, contribuindo com US$ 232 milhões, seguido por Peças de Reposição, Especialidades e Outros com US$ 146 milhões e Agricultura com US$ 130 milhões. Os setores Industrial e de Mineração geraram US$ 92 milhões e US$ 53 milhões, respectivamente.

O setor de Construção e Manuseio de Materiais beneficiou-se de investimentos globais mais estáveis e da demanda por empilhadeiras associada a atividades de armazenagem e e-commerce. A construção residencial permaneceu limitada devido à sua sensibilidade às taxas de juros, enquanto a menor produção de manipuladores telescópicos pesou nas Américas. A demanda por mineração foi sustentada pelos preços elevados do ouro, cobre e minerais de terras raras.

As condições no setor agrícola foram menos favoráveis. A empresa informou que os preços das commodities continuaram baixos e a demanda por equipamentos de alta potência foi fraca, com as margens dos produtores rurais afetando as decisões de compra. O mercado de equipamentos de menor potência continuou a crescer na Índia.

O segmento Off-Highway registrou lucro operacional de US$ 32 milhões, ou 4,9% das vendas, e EBITDA ajustado de US$ 83 milhões, representando uma margem de 12,7%. A estrutura corporativa central da Allison registrou prejuízo operacional de US$ 28 milhões e prejuízo no EBITDA ajustado de US$ 16 milhões.

A Allison afirmou que o portfólio combinado tem como objetivo migrar a empresa do fornecimento de componentes individuais para a oferta integrada de trens de força e sistemas de propulsão. A administração identificou oportunidades para elevar o conteúdo por veículo, realizar vendas cruzadas de produtos e combinar capacidades de engenharia em tecnologias de propulsão a combustão interna, híbridas e elétricas.

Projeções para o ano todo atualizadas

Para 2026, a Allison prevê agora vendas líquidas de US$ 5,98 bilhões a US$ 6,08 bilhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 5,8 bilhões a US$ 6,0 bilhões. O ponto médio subiu de US$ 5,9 bilhões para US$ 6,03 bilhões.

A empresa estima um lucro líquido GAAP de US$ 645 milhões a US$ 685 milhões, estreitando o intervalo anterior de US$ 600 milhões a US$ 700 milhões e elevando o ponto médio para US$ 665 milhões. O EBITDA ajustado deve alcançar entre US$ 1,53 bilhão e US$ 1,58 bilhão, ante o intervalo prévio de US$ 1,47 bilhão a US$ 1,58 bilhão.

A projeção para o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais aumentou de US$ 1,03 bilhão a US$ 1,13 bilhão para US$ 1,11 bilhão a US$ 1,14 bilhão. A Allison reduziu os investimentos em capital (capex) esperados de US$ 260 milhões a US$ 280 milhões para US$ 240 milhões a US$ 260 milhões, e elevou a estimativa do fluxo de caixa livre ajustado de US$ 745 milhões a US$ 865 milhões para US$ 850 milhões a US$ 900 milhões.

Durante o terceiro trimestre, a Allison usou US$ 100 milhões para o resgate parcial de suas notas com vencimento em 2027, elevando o pagamento de dívidas no acumulado do ano para mais de US$ 400 milhões. A empresa também destinou US$ 57 milhões para recompra de ações e US$ 23 milhões para dividendos.

As perspectivas permanecem sujeitas à contabilização do preço de aquisição do negócio Off-Highway, e a projeção de lucro líquido inclui custos adicionais não caixa relacionados à transação. A Allison também apontou despesas de integração, a execução dos benefícios previstos com a aquisição, tarifas e desdobramentos geopolíticos, mercados finais cíclicos, interrupções no fornecimento e na mão de obra, concentração de clientes, mudanças tecnológicas e endividamento entre suas principais incertezas.