Receita da Match Group no 3T cai 3% com queda de pagantes; EBITDA sobe

A Match Group (NASDAQ: MTCH) reportou queda na receita do terceiro trimestre, uma vez que a base menor de pagadores e a contínua fraqueza em seu portfólio Everyone Everywhere superaram o forte crescimento do Hinge. A lucratividade aumentou, embora a comparação com o mesmo período do ano anterior tenha sido afetada por custos com acordos judiciais.

A receita total do trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026 recuou 3% na comparação anual, para US$ 891,2 milhões, ou 2% excluindo os efeitos cambiais. A receita direta caiu 2%, para US$ 876,6 milhões. O número médio de pagadores diminuiu 5%, para 13,8 milhões, enquanto a receita por pagador subiu 3%, para US$ 21,19, compensando parcialmente a queda nos usuários pagantes.

O lucro líquido atribuível aos acionistas da Match Group aumentou 8%, para US$ 174,4 milhões, com a margem líquida subindo de 18% para 20%. O lucro operacional subiu de US$ 221,3 milhões para US$ 268,6 milhões, elevando a margem operacional de 24% para 30%.

O EBITDA ajustado avançou 14%, para US$ 344,5 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu de 33% para 39%. O mesmo trimestre do ano anterior incluiu US$ 61 milhões em custos de acordos judiciais e US$ 2 milhões em custos de reestruturação, afetando a comparação anual de lucros.

Crescimento do Hinge contrasta com quedas em outros segmentos

O Hinge permaneceu como a principal fonte de crescimento de receita da Match Group. A receita direta aumentou 19% na comparação anual, tanto na taxa relatada quanto excluindo os efeitos cambiais, atingindo US$ 220,6 milhões. Os pagadores subiram 23%, para 2,3 milhões, superando com folga a queda de 3% na receita por pagador, que ficou em US$ 31,81.

O lucro operacional da marca saltou 52%, para US$ 70,2 milhões, gerando uma margem de 32%, em comparação com 25% no ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu 40%, para US$ 87,9 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada atingiu 40%, ante 34%.

A receita direta do Tinder caiu 2%, para US$ 480 milhões, com o recuo inalterado em moeda constante. Os pagadores diminuíram 4%, para 8,9 milhões, enquanto a receita por pagador aumentou 2%, para US$ 18,02.

O lucro operacional do Tinder subiu 21%, para US$ 222,9 milhões, e o EBITDA ajustado cresceu 20%, para US$ 244,4 milhões. Suas margens operacional e de EBITDA ajustado foram de 45% e 50%, respectivamente. Os resultados do Tinder no ano anterior incluíram praticamente a totalidade dos US$ 61 milhões em despesas com acordos judiciais, tornando os aumentos reportados nos lucros menos indicativos da mudança operacional real na comparação anual.

O portfólio Everyone Everywhere continuou sendo o maior obstáculo para a receita consolidada. A receita direta recuou 20%, para US$ 176 milhões, ou 19% excluindo os efeitos cambiais, com a queda de 23% no número de pagadores, para 2,6 milhões. A receita por pagador aumentou 4%, para US$ 22,58, mas não compensou a perda de usuários pagantes.

O lucro operacional do Everyone Everywhere diminuiu 32%, para US$ 21,8 milhões, com margem de 12%. O EBITDA ajustado caiu 28%, para US$ 45,1 milhões, e sua margem reduziu de 28% para 25%.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

A Match Group gerou US$ 322,1 milhões em fluxo de caixa operacional e US$ 305,2 milhões em fluxo de caixa livre no trimestre. Nos primeiros nove meses de 2026, o fluxo de caixa operacional somou US$ 886 milhões e o fluxo de caixa livre foi de US$ 832 milhões. O fluxo de caixa livre nos 12 meses encerrados em 30 de setembro atingiu US$ 1,14 bilhão.

A empresa retornou US$ 136 milhões aos acionistas no terceiro trimestre, compostos por US$ 90 milhões em recompra de ações e US$ 46 milhões em dividendos. A alavancagem bruta situou-se em 2,6 vezes o EBITDA ajustado acumulado em 12 meses em 30 de setembro, caindo em relação às 3,2 vezes registradas no final de 2025, enquanto a alavancagem líquida foi de 2,0 vezes, em comparação com 2,4 vezes.

Os resultados divulgados mostram que a expansão do Hinge e a maior receita por pagador na Match Group não foram suficientes para superar a contração no número de pagadores no Tinder e no Everyone Everywhere. A forte queda no portfólio Everyone Everywhere, uma base consolidada menor de pagadores e o efeito dos custos judiciais nas comparações de lucro do ano anterior permanecem como considerações importantes ao avaliar o desempenho do trimestre.