Receita da Ibotta no 3T sobe 17% com crescimento de publishers de terceiros impulsionando o EBITDA ajustado

A Ibotta, Inc. (NYSE: IBTA) reportou receita de US$ 97,8 milhões no terceiro trimestre de 2026, uma alta de 17% na comparação anual, com o crescimento vindo de publishers parceiros compensando amplamente a fraqueza em seu negócio direto ao consumidor e em publicidade e outras receitas. O EBITDA ajustado aumentou 43%, para US$ 23,8 milhões, com a receita e o EBITDA ajustado superando o ponto médio das projeções (guidance) da empresa.

A receita ficou 11% acima do ponto médio da projeção anterior, de US$ 88,0 milhões, enquanto o EBITDA ajustado ficou 83% acima do ponto médio de US$ 13,0 milhões. A margem EBITDA ajustada expandiu para 24,3%, ante 20,0% no mesmo período do ano anterior.

Em base GAAP, o lucro bruto subiu para US$ 78,1 milhões, ante US$ 66,1 milhões, e o resultado operacional aumentou para US$ 4,7 milhões, vindo de US$ 2,4 milhões. No entanto, a Ibotta registrou prejuízo líquido de US$ 3,5 milhões, em comparação com o lucro líquido de US$ 1,5 milhão no mesmo trimestre do ano anterior, após reconhecer uma provisão de US$ 9,6 milhões para imposto de renda.

Publishers parceiros impulsionam o crescimento dos resgates

A receita com resgates, que representou 91% da receita do terceiro trimestre, cresceu 23% na comparação anual. A receita de resgates de publishers parceiros subiu 43%, impulsionada pelo crescimento orgânico em publishers existentes, que se beneficiaram do aumento na oferta de cupons. A empresa afirmou que o maior número de resgates por usuário refletiu a quantidade e a qualidade das ofertas disponíveis, enquanto a receita por resgate diminuiu principalmente devido ao mix de ofertas e a ações estratégicas de precificação.

Os publishers parceiros responderam por 72% da receita total, enquanto o canal direto ao consumidor contribuiu com 18%. A receita de resgates do canal direto ao consumidor caiu 22% na comparação anual. O número de usuários ativos em resgates no D2C diminuiu, embora os resgates por usuário tenham aumentado. A receita por resgate também diminuiu devido ao mix de ofertas e a ações estratégicas de precificação.

A receita de publicidade e outras receitas, que inclui licenciamento de dados, venda de audiências e produtos publicitários de suporte a promoções, recuou 17% e representou 9% da receita total.

Margens e despesas operacionais

A margem bruta GAAP da Ibotta aumentou de 79,4% para 79,9%. A margem bruta não GAAP, que exclui a remuneração baseada em ações no custo da receita, subiu 0,6 ponto percentual, para 80,7%. O custo da receita não GAAP aumentou 14%, ou US$ 2,3 milhões, refletindo custos mais altos de tecnologia e relacionados a publishers.

As despesas operacionais não GAAP somaram US$ 58,9 milhões, ou 60,2% da receita, em comparação com US$ 51,4 milhões, ou 61,7% da receita, no ano anterior. As despesas de vendas e marketing não GAAP aumentaram 21% devido a contratações planejadas, maior remuneração variável e investimentos em estudos de impacto de terceiros, parcialmente compensadas por menores gastos com mídia. As despesas de pesquisa e desenvolvimento não GAAP subiram 15% em função de maior remuneração variável e custos de licenciamento de software, enquanto as despesas gerais e administrativas não GAAP recuaram 1%.

A remuneração baseada em ações aumentou para US$ 15,4 milhões, ante US$ 12,6 milhões. A depreciação e amortização incluídas na reconciliação do EBITDA ajustado subiram de US$ 1,2 milhão para US$ 3,7 milhões.

Perspectivas para o quarto trimestre

Para o quarto trimestre de 2026, a Ibotta projeta uma receita entre US$ 94 milhões e US$ 98 milhões. O ponto médio de US$ 96 milhões representa um avanço de 8% na comparação anual. O EBITDA ajustado é estimado entre US$ 15 milhões e US$ 17 milhões, o que implica uma margem de 16,7% no ponto médio.

A empresa não forneceu uma reconciliação entre a projeção do EBITDA ajustado e o lucro líquido GAAP porque certos itens conciliadores, incluindo a remuneração baseada em ações, não podem ser previstos com razoável precisão.

A Ibotta identificou riscos que incluem sua capacidade de manter e expandir relacionamentos com publishers, clientes, varejistas e parceiros de tecnologia; sustentar a oferta de promoções e resgates; gerenciar a concorrência e as condições macroeconômicas; desenvolver sua plataforma; e proteger dados e propriedade intelectual. Os resultados também dependem da integração dos publishers à Ibotta Performance Network e do incentivo ao resgate de ofertas.