CareDx eleva projeções para 2026 após receita do 3T crescer 39%

A CareDx Inc. (Nasdaq: CDNA) elevou sua projeção de receita e de EBITDA ajustado para todo o ano de 2026, após a receita do terceiro trimestre subir 39%, impulsionada pelo crescimento dos testes de transplante, pelo primeiro trimestre completo de suas operações de oncologia especializada e por receitas de períodos anteriores.

A empresa agora prevê uma receita de US$ 520 milhões a US$ 530 milhões em 2026, acima da faixa anterior de US$ 490 milhões a US$ 500 milhões. A projeção atualizada inclui US$ 53 milhões em receitas de períodos anteriores. A CareDx também elevou sua estimativa de EBITDA ajustado para o intervalo de US$ 90 milhões a US$ 100 milhões, ante a faixa anterior de US$ 66 milhões a US$ 78 milhões.

No ponto médio, a nova projeção representa uma receita de US$ 525 milhões, ou um crescimento de 38% em relação a 2025, e um EBITDA ajustado de US$ 95 milhões, equivalente a 18% da receita. As estimativas implícitas da CareDx para o quarto trimestre preveem receita de US$ 131 milhões a US$ 141 milhões e EBITDA ajustado de US$ 16 milhões a US$ 26 milhões.

Serviços de testes impulsionam o crescimento trimestral

A receita do terceiro trimestre atingiu US$ 139,4 milhões, em comparação com US$ 100,1 milhões um ano antes e US$ 131,9 milhões no segundo trimestre. A receita de serviços de testes aumentou 65% na comparação anual, para US$ 119 milhões, elevando a participação dos testes na receita total para 86%, ante 72% no mesmo período do ano anterior.

A receita da divisão de pacientes e soluções digitais subiu 31%, para US$ 20 milhões. A CareDx não registrou receita de produtos de laboratório após a venda desse negócio no final do segundo trimestre.

O volume de testes aumentou 51% na comparação anual, alcançando 75.900 testes. O volume de transplantes cresceu 21% no ano e avançou 5% em relação ao trimestre anterior, enquanto a oncologia especializada contribuiu com 15.150 testes após a aquisição desse negócio em 1º de julho. A CareDx afirmou que o volume de oncologia especializada ficou 35% acima do volume informado pela Naveris no mesmo trimestre do ano anterior, antes da aquisição, embora esses volumes anteriores não fizessem parte dos resultados reportados pela CareDx.

A receita geral de testes por exame foi de US$ 1.570, uma alta de 9% em relação ao ano anterior, mas uma queda de 9% na comparação trimestral, devido à inclusão da oncologia especializada no portfólio com um valor por teste inferior. Os testes de transplante representaram 80% do volume total e geraram US$ 1.756 por teste, um aumento anual de 22%. A oncologia especializada respondeu pelos 20% restantes, a US$ 823 por teste.

Lucratividade se expande, impulsionada por receitas de períodos anteriores

O lucro bruto GAAP foi de US$ 99,1 milhões, gerando uma margem bruta de 71%, em comparação com 69% um ano antes. A margem bruta não GAAP expandiu de 71% para 74%, enquanto o lucro bruto não GAAP subiu de US$ 70,9 milhões para US$ 102,5 milhões.

O trimestre incluiu US$ 14,7 milhões em receitas de períodos anteriores, o que contribuiu para o desempenho da margem. A CareDx também atribuiu a melhoria à disciplina de custos e à maior receita por teste.

O EBITDA ajustado quase dobrou, passando de US$ 15,3 milhões para US$ 30,5 milhões, e a margem EBITDA ajustada expandiu de 15% para 22%. O lucro líquido GAAP foi de US$ 19,3 milhões, em comparação com US$ 1,7 milhão no mesmo trimestre do ano anterior.

As despesas operacionais GAAP subiram de US$ 69,6 milhões para US$ 91 milhões, refletindo maiores gastos com pesquisa e desenvolvimento, vendas e marketing, e despesas gerais e administrativas. As despesas operacionais não GAAP ficaram em US$ 75,3 milhões, ante US$ 57,9 milhões.

O fluxo de caixa livre foi de US$ 11,1 milhões, caindo em relação aos US$ 36,1 milhões registrados um ano antes. A CareDx encerrou o trimestre com US$ 250 milhões em caixa e sem dívidas.

Fluxos de trabalho de transplante e integração da oncologia

A CareDx afirmou que o maior engajamento com centros de transplante, a adoção mais ampla de protocolos de teste — especialmente em transplantes de rim e pulmão — e a integração de fluxos de trabalho impulsionaram o volume de transplantes. Vinte e um centros já estavam operando com a integração Epic Aura ao final do trimestre, e a empresa espera que cerca de metade do volume de pedidos de transplante passe por integrações de prontuário eletrônico até o final do ano.

O trimestre também marcou o primeiro período completo de relatórios para o NavDx, teste de oncologia especializada da CareDx. A empresa está integrando operações de ciclo de receita, processos de reembolso e fluxos de trabalho clínicos, ao mesmo tempo em que utiliza suas estruturas comerciais e de suporte ao paciente para expandir a adoção.

A CareDx destacou evidências clínicas adicionais para seus produtos de transplante e oncologia. Um estudo clínico randomizado e multinacional envolvendo 332 receptores de transplante de rim revelou que uma estratégia de monitoramento baseada no AlloSure resultou em 49% menos biópsias entre o terceiro e o 12º mês em comparação ao monitoramento baseado em biópsias, com taxas semelhantes de rejeição aguda comprovada por biópsia.

A empresa declarou ainda que o desenvolvimento do AlloHeme, um teste sanguíneo de monitoramento de recidiva para leucemia mieloide aguda e síndromes mielodisplásicas, e do HistoMap Kidney, um teste molecular em tecido para subtipagem de rejeição, segue dentro do cronograma. A CareDx prevê que ambos os programas estejam prontos de acordo com as normas da Clinical Laboratory Improvement Amendments até o final de 2026, com lançamentos comerciais planejados para 2027.

Para o quarto trimestre, a administração projeta um volume de testes entre 76.000 e 80.000, incluindo de 61.000 a 63.000 testes de transplante e de 15.000 a 17.000 testes de oncologia especializada. A empresa estima uma receita de serviços de testes entre US$ 112 milhões e US$ 122 milhões, incluindo cerca de US$ 8 milhões em receitas de períodos anteriores, além de uma margem bruta não GAAP de 71% a 72%.

A CareDx ressaltou que suas projeções e cronogramas de produtos em desenvolvimento consistem em estimativas futuras e estão sujeitos a incertezas econômicas, mercadológicas e operacionais. A empresa também observou que as métricas não GAAP projetadas não podem ser reconciliadas com o padrão GAAP por não ser possível quantificar com precisão determinados ajustes necessários.