Lucro operacional da Amazon no 3T salta 61% enquanto vendas da AWS sobem 39%

A Amazon.com registrou um aumento de 61% no lucro operacional do terceiro trimestre, à medida que o crescimento acelerado da Amazon Web Services e a maior rentabilidade na América do Norte compensaram um ligeiro recuo no lucro líquido. O fluxo de caixa livre, no entanto, entrou fortemente em terreno negativo com a alta dos gastos com propriedades e equipamentos.

A empresa gerou vendas líquidas de US$ 201,9 bilhões no terceiro trimestre de 2026, uma alta de 12% em relação aos US$ 180,2 bilhões de um ano antes, ou de 13% desconsiderando os efeitos cambiais. O lucro operacional subiu de US$ 17,4 bilhões para US$ 28,1 bilhões, enquanto o lucro líquido recuou 2%, passando de US$ 21,2 bilhões para US$ 20,7 bilhões.

Nos últimos 12 meses acumulados, as vendas líquidas avançaram 15%, para US$ 797,5 bilhões, e o lucro operacional cresceu 37%, atingindo US$ 104,4 bilhões. O lucro líquido no período acumulado de 12 meses alcançou US$ 134,8 bilhões, uma alta de 76% na comparação anual.

AWS lidera crescimento e expansão do lucro

A AWS permaneceu como o segmento de maior crescimento reportado pela Amazon. A receita de nuvem subiu 39%, passando de US$ 33,0 bilhões para US$ 46,0 bilhões, representando 23% das vendas totais do trimestre. O lucro operacional da AWS registrou alta de 55%, subindo de US$ 11,4 bilhões para US$ 17,8 bilhões, o que representou a maior contribuição para o lucro operacional consolidado da Amazon.

No acumulado dos últimos 12 meses, a AWS gerou US$ 161,4 bilhões em vendas e US$ 61,0 bilhões em lucro operacional. Ambas as métricas subiram 50% e 55%, respectivamente, tanto em termos reportados quanto ajustados pela variação cambial.

As vendas na América do Norte subiram 6%, para US$ 112,9 bilhões, representando 56% da receita consolidada. O lucro operacional do segmento aumentou 82%, passando de US$ 4,8 bilhões para US$ 8,7 bilhões, ou 81% excluindo os efeitos cambiais. As vendas na América do Norte nos últimos 12 meses somaram US$ 460,3 bilhões, com lucro operacional de US$ 37,6 bilhões.

As vendas internacionais subiram 5%, atingindo US$ 43,1 bilhões — ou 8% no ajuste cambial —, correspondendo a 21% da receita trimestral. O lucro operacional internacional subiu 32%, passando de US$ 1,2 bilhão para US$ 1,6 bilhão, ou 42% sem os efeitos cambiais. O segmento gerou US$ 175,8 bilhões em vendas e US$ 5,8 bilhões em lucro operacional nos últimos 12 meses acumulados.

Gastos de capital pesam sobre o fluxo de caixa livre

O fluxo de caixa operacional da Amazon nos últimos 12 meses cresceu 29%, atingindo US$ 168,3 bilhões. No entanto, esse avanço foi mais do que anulado por US$ 210,7 bilhões em compras de propriedades e equipamentos, deduzidos os recursos provenientes de vendas e incentivos, em comparação com US$ 115,9 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Como resultado, o fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses — definido pela Amazon como o fluxo de caixa operacional menos essas compras líquidas de propriedades e equipamentos — caiu para US$ 42,4 bilhões negativos, ante US$ 14,8 bilhões positivos no período anterior. A apresentação identificou a otimização do fluxo de caixa livre como uma meta de longo prazo, mas não forneceu projeções quantitativas ou um cronograma.

A Amazon também reiterou que a gestão eficiente da diluição acionária é um objetivo de longo prazo. O total de ações ordinárias em circulação aumentou de 10,69 bilhões para 10,81 bilhões na comparação anual, enquanto os prêmios em ações a exercer recuaram de 268 milhões para 223 milhões. O total combinado de ações ordinárias e prêmios em ações somou 11,03 bilhões, em comparação com 10,96 bilhões.

A apresentação não incluiu projeções futuras de vendas ou lucros. A Amazon alertou que os resultados futuros podem ser afetados por oscilações no câmbio e nos preços de energia, condições econômicas globais, tarifas e políticas comerciais, demanda dos clientes, inflação, taxas de juros, restrições de mão de obra e volatilidade na oferta, incluindo a disponibilidade de chips de memória. A empresa também citou riscos relacionados à concorrência, ao momento dos investimentos, à otimização de data centers e logística (fulfillment), regulamentações, tributação, incidentes de segurança, litígios e desdobramentos geopolíticos.