Receita da Resmed no 1T Sobe 6%, Projeção para o FY27 é Reiterada

A Resmed Inc. (RMD) registrou receita e lucro não-GAAP maiores no primeiro trimestre fiscal, impulsionada pelo crescimento nos negócios de dispositivos e máscaras para o sono. A receita aumentou 6% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,4 bilhão, enquanto o lucro diluído por ação não-GAAP subiu 14%, para US$ 2,91. A empresa reiterou suas projeções de receita, lucro e margem para o ano fiscal de 2027.

A receita 'core' em moeda constante cresceu 7% no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026. Essa métrica inclui dois meses de receita da MatrixCare em ambos os períodos e exclui a receita do Nidra, a terapia para a síndrome das pernas inquietas adquirida por meio da Noctrix Health.

A margem bruta não-GAAP expandiu 50 pontos-base, atingindo 62,5%, refletindo melhorias operacionais e a programação dos investimentos de expansão da cadeia de suprimentos. A margem operacional não-GAAP recuou 30 pontos-base, para 35,8%. O fluxo de caixa livre caiu 10%, de US$ 414 milhões no mesmo período do ano anterior para US$ 374 milhões.

Dispositivos e máscaras para o sono impulsionam o crescimento

A receita aumentou nas principais categorias de dispositivos e máscaras para o sono da Resmed. A receita de dispositivos para o sono nas Américas subiu de US$ 405 milhões para US$ 436 milhões, enquanto a receita de dispositivos para o sono no restante do mundo atingiu US$ 280 milhões, ante US$ 250 milhões. A receita de máscaras e outros produtos nas Américas aumentou de US$ 361 milhões para US$ 397 milhões, e a categoria correspondente no restante do mundo subiu de US$ 128 milhões para US$ 143 milhões.

A receita de dispositivos de suporte à vida encolheu acentuadamente. A receita da categoria nas Américas caiu de US$ 9 milhões para menos de US$ 1 milhão, enquanto a receita no restante do mundo recuou de US$ 17 milhões para US$ 3 milhões.

A receita de softwares para cuidados residenciais diminuiu de US$ 166 milhões para US$ 155 milhões após alterações no portfólio. A Resmed afirmou que o negócio remanescente, composto por Brightree e MEDIFOX Dan, cresceu 8% em base 'core' em moeda constante. A empresa concluiu a alienação da MatrixCare e de operações relacionadas em 1º de setembro e disse que a transação deve melhorar o perfil de crescimento e rentabilidade do negócio de software remanescente.

A Resmed também deu continuidade à integração do Nidra, adquirido por meio da Noctrix Health em junho. As prioridades da gestão incluem expandir a cobertura comercial da terapia e o acesso dos pacientes.

Investimento em produtos e expansão operacional

Durante o trimestre, a Resmed lançou a máscara de tecido AirTouch F40 e os dispositivos bilevel AirCurve 11 ST e ST-A nos EUA. A empresa também destacou sua tecnologia Smart Comfort, aprovada pela FDA, que utiliza dados do sono para ajustar as configurações de conforto, e atualizações em sua plataforma de pacientes myAir. As consultas atendidas pelo assistente de IA generativa Dawn ultrapassaram 2,1 milhões, alta de 40%.

A Resmed está expandindo sua presença operacional nos EUA por meio da produção do AirSense 11 em Atlanta e de um novo centro de distribuição em Indiana. A empresa continua buscando uma melhoria anual da margem bruta de dois dígitos em pontos-base até 2030, respaldada por uma carteira plurianual de iniciativas de produtividade.

Projeções para o ano fiscal de 2027 são reiteradas

A Resmed manteve sua projeção de receita principal para o ano fiscal de 2027 de US$ 5,75 bilhões a US$ 5,85 bilhões e sua previsão de crescimento da receita 'core' em moeda constante de 5% a 7%. A perspectiva de crescimento 'core' inclui um impacto negativo estimado de 130 pontos-base, ou cerca de US$ 75 milhões, referente ao Astral.

A previsão de receita principal inclui dois meses de receita da MatrixCare e a receita do Nidra. Agora, a projeção pressupõe um impacto negativo cambial de cerca de 60 pontos-base, em comparação com os aproximadamente 50 pontos-base previstos anteriormente.

A gestão continua prevendo um LPA diluído não-GAAP para o ano fiscal de 2027 de US$ 12,00 a US$ 12,25, representando um crescimento de 12% a 14%. A projeção incorpora aproximadamente US$ 1,5 bilhão em recompras planejadas de ações. A Resmed também espera uma expansão na faixa baixa de dois dígitos em pontos-base na margem bruta não-GAAP e um ligeiro aumento na margem operacional não-GAAP, impulsionados por medidas de produtividade e eficiência.

Para o segundo trimestre, as tendências preliminares indicam um aumento sequencial na faixa média de um dígito na receita, excluindo o Nidra e incluindo dois meses de receita da MatrixCare em ambos os períodos. Espera-se que a margem bruta não-GAAP seja ligeiramente menor na comparação sequencial, com as despesas de pesquisa e desenvolvimento praticamente estáveis, as despesas de vendas e administrativas subindo um percentual na faixa baixa de um dígito e as outras receitas líquidas caindo cerca de US$ 10 milhões.

A Resmed retornou mais de US$ 1 bilhão aos acionistas durante o primeiro trimestre, incluindo aproximadamente US$ 936 milhões em recompras de ações. A empresa manteve sua previsão de despesas de capital para o ano fiscal de 2027 de US$ 160 milhões a US$ 180 milhões e seu dividendo trimestral de US$ 0,66 por ação.

As projeções pressupõem a continuidade de ações globais de precificação e a execução bem-sucedida de campanhas de marketing. As incertezas identificadas incluem inflação, oscilações cambiais e pressão sobre a receita de dispositivos para o sono no restante do mundo no segundo semestre do ano fiscal de 2027, à medida que um programa de renovação de frota na França se encerra. A empresa também alertou que os resultados reais podem diferir de suas projeções futuras devido a desdobramentos regulatórios, litígios, condições macroeconômicas e riscos de execução envolvendo produtos, aquisições e iniciativas estratégicas.