Newmark Reduz Projeções para 2026 Apesar do Forte Crescimento no 3º Trimestre

O Newmark Group registrou crescimento de dois dígitos na receita e no lucro ajustado no terceiro trimestre de 2026, impulsionado por uma atividade recorde de locação e pela expansão contínua nas linhas de serviços recorrentes. No entanto, a consultoria de imóveis comerciais reduziu sua projeção para o ano completo, citando menor visibilidade sobre o momento e a certeza do fechamento de negócios em um ambiente macroeconômico desafiador.

A empresa listada na Nasdaq (Nasdaq: NMRK) agora espera receita para 2026 entre US$ 3,70 bilhões e US$ 3,80 bilhões, em comparação com sua faixa anterior de US$ 3,775 bilhões a US$ 3,875 bilhões. A companhia projetou lucro por ação ajustado de US$ 1,80 a US$ 1,90, ante US$ 1,87 a US$ 1,98 na projeção anterior, e EBITDA ajustado de US$ 629 milhões a US$ 667 milhões, frente à estimativa prévia de US$ 656 milhões a US$ 694 milhões.

A Newmark declarou que espera que o crescimento do segmento de Mercados de Capitais no ano fique abaixo do ponto médio previsto em suas projeções, enquanto o crescimento de Serviços de Gestão e Servicing deve ficar em geral alinhado ao ponto médio. Já o crescimento em Locações deve superar o ponto médio.

Avanço na receita e no lucro ajustado

A receita do terceiro trimestre avançou 12,7% na comparação anual, atingindo US$ 973,2 milhões e marcando o nono trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos no faturamento da Newmark. A receita nos primeiros nove meses do ano aumentou 18,4%, para US$ 2,71 bilhões.

O lucro por ação diluído GAAP aumentou 8%, para US$ 0,27, enquanto o lucro líquido GAAP para ações totalmente diluídas subiu 5,3%, para US$ 67,4 milhões. A comparação anual nos critérios GAAP foi afetada por US$ 42,3 milhões em indenizações de seguro registradas em outras receitas durante o terceiro trimestre de 2025, decorrentes do acordo de uma ação derivada de acionistas divulgada anteriormente.

O lucro ajustado após impostos aumentou 15,3%, para US$ 122,1 milhões, e o LPA ajustado subiu 14,3%, para US$ 0,48. O EBITDA ajustado cresceu 14,6%, atingindo US$ 166,4 milhões, com a margem EBITDA ajustada se expandindo 28 pontos-base, para 17,1%. Excluindo aquisições recentes e iniciativas de expansão internacional, a Newmark informou que a margem teria aumentado quase 60 pontos-base.

A receita nos Estados Unidos aumentou 12,1%, enquanto a do Reino Unido recuou 0,2%. A receita do restante do mundo subiu 39,9%, à medida que a Newmark continuou se expandindo pela Europa continental, Ásia e restante das Américas. A empresa atribuiu o crescimento nos EUA principalmente a ganhos de produtividade, uma vez que o número de funcionários geradores de receita aumentou apenas discretamente. O quadro internacional de funcionários e a presença da empresa fora dos EUA cresceram na faixa intermediária de dois dígitos, embora a diretoria tenha destacado que novos contratados geradores de receita costumam levar de seis a 18 meses para alcançar a produtividade total.

Locação lidera o crescimento dos segmentos

A receita de Locação e Outras Comissões subiu 26,5%, para US$ 308,6 milhões, registrando o melhor terceiro trimestre da história da Newmark nessa unidade de negócios. A empresa destacou a atividade de clientes nas áreas de inteligência artificial, data centers e outros setores de tecnologia, além de manufatura, serviços jurídicos, aeroespacial e defesa, e saúde. Comissões mais elevadas de locação industrial e de escritórios em mercados como a área da Baía de São Francisco, Grande Los Angeles, Pacífico Noroeste e Texas também sustentaram a expansão.

A receita de Serviços de Gestão, Taxas de Servicing e Outros aumentou 18,3%, para US$ 376,3 milhões, marcando o quinto trimestre recorde consecutivo para esses negócios. O crescimento foi impulsionado por serviços de terceirização para ocupantes, proprietários e credores, pelo melhor desempenho "mesmas lojas" (same-store) na divisão de Avaliação e Consultoria, e por seis aquisições concluídas desde o terceiro trimestre de 2025.

A carteira de servicing gerou US$ 76,9 milhões em receitas de servicing e outras fontes, alta de 1,3%. O crescimento nas taxas de servicing foi parcialmente compensado pela menor receita de juros sobre empréstimos mantidos para venda e saldos mantidos em custódia (escrow). A carteira de servicing primário da Newmark cresceu 19,7% na comparação anual, enquanto sua carteira total de Servicing e Gestão de Ativos expandiu 23,2%, alcançando US$ 228,3 bilhões.

Mercados de Capitais foi o único segmento principal a recuar, com queda de 4,4% na receita, para US$ 288,2 milhões. As comissões de Vendas de Investimentos subiram 7,5%, acompanhando um aumento de cerca de 33% no volume de vendas, que incluiu ganhos em transações multifamiliares, industriais e de varejo. Contudo, essa melhora foi mais do que compensada por um recuo de 21,1% nas taxas de originação.

O volume total de dívida caiu 36,8%, para US$ 15,84 bilhões, após um crescimento atipicamente forte no mesmo período do ano anterior, enquanto o volume de originação com garantia estatal (GSE e FHA) recuou 15,9%. O volume total do segmento de Mercados de Capitais diminuiu 8,1%, para US$ 38,88 bilhões, embora tenha permanecido 115% acima do nível verificado no terceiro trimestre de 2024.

Geração de caixa e posição de capital

O fluxo de caixa livre ajustado nos últimos 12 meses cresceu 15,9%, para US$ 336,8 milhões. Excluindo os US$ 42,3 milhões de receitas com acordos judiciais recebidos no mesmo período do ano anterior, a empresa calculou um crescimento de 35,7%. Já no terceiro trimestre, o fluxo de caixa livre ajustado caiu para US$ 108,7 milhões, vindo de US$ 163 milhões.

A Newmark encerrou setembro com US$ 240 milhões em caixa e equivalentes de caixa, dívida corporativa total de US$ 877,5 milhões e dívida líquida de US$ 637,5 milhões. Seu índice de alavancagem líquida permaneceu em 1,0 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses, sem vencimentos de dívida previstos para antes de janeiro de 2029. A empresa reiterou que sua meta de alavancagem líquida no longo prazo continua sendo igual ou inferior a 1,5 vez.

A administração planeja alocar entre 50% e 60% do capital disponível para o crescimento de longo prazo, incluindo aquisições, retornando de 30% a 40% aos acionistas e direcionando de 10% a 20% para investimentos de manutenção. O conselho de administração da Newmark declarou um dividendo trimestral de US$ 0,06 por ação, a ser pago em 30 de novembro para acionistas com posição em 13 de novembro.

A revisão do panorama destaca a incerteza quanto ao fechamento de transações, especialmente no segmento de Mercados de Capitais. A Newmark também enfrenta uma menor atividade no financiamento imobiliário multifamiliar intermediado por agências governamentais, enquanto a expansão contínua de suas operações internacionais e sua estratégia de aquisições podem exigir tempo até que novos contratados e escritórios atinjam a produtividade plena e contribuam de forma positiva para as margens.