LPA ajustado da Mastercard no 3T26 sobe 21% com crescimento de 19% em serviços

A Mastercard Incorporated divulgou um crescimento de dois dígitos na receita e no lucro no terceiro trimestre, impulsionada pela resiliência da atividade de pagamentos e pelo fortalecimento da demanda por seus serviços de valor agregado. O lucro diluído por ação ajustado subiu 21%, para US$ 5,31, enquanto a empresa manteve sua estimativa para o ano todo de crescimento orgânico da receita líquida, neutro em relação ao câmbio, no limite superior da faixa baixa de dois dígitos.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, a receita líquida da Mastercard (NYSE: MA) aumentou 14% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 9,81 bilhões, tanto na base divulgada quanto neutra em relação ao câmbio. A empresa afirmou que a receita superou suas expectativas, impulsionada principalmente pela força contínua dos negócios e pelo cronograma de projetos de serviços e acordos de redes de pagamento.

O resultado operacional ajustado cresceu 15% em base neutra em relação ao câmbio, alcançando US$ 5,94 bilhões. A margem operacional ajustada expandiu 0,7 ponto percentual, para 60,5%, à medida que o crescimento da receita superou a alta de 12% nas despesas operacionais ajustadas. O lucro líquido ajustado subiu 18% em base neutra em relação ao câmbio, atingindo US$ 4,65 bilhões.

Em base GAAP, o resultado operacional aumentou 16%, para US$ 5,86 bilhões, o lucro líquido subiu 18%, para US$ 4,63 bilhões, e o LPA diluído avançou 22%, para US$ 5,28. Os resultados GAAP incluíram US$ 74 milhões em provisões para litígios antes dos impostos, relativas principalmente a acordos com estabelecimentos comerciais que optaram por não participar da ação coletiva de comerciantes nos EUA.

As recompras de ações contribuíram com US$ 0,16 para o LPA ajustado. A Mastercard recomprou US$ 3,0 bilhões em ações durante o trimestre e adquiriu cerca de US$ 648 milhões adicionais até 26 de outubro.

Volumes de pagamento sustentam o crescimento da rede

O volume bruto mundial em dólares aumentou 7% em moeda local. O volume nos EUA cresceu 6%, incluindo um avanço de 10% no crédito e de 1% no débito, com o dado do débito refletindo a migração da Capital One. Fora dos EUA, o volume subiu 8%, composto por um crescimento de 6% no crédito e de 10% no débito.

O volume transfronteiriço aumentou 11%, sustentado por gastos relacionados e não relacionados a viagens. As transações processadas subiram 9%, para 49,3 bilhões, enquanto o número de cartões das bandeiras Mastercard e Maestro aumentou 5%, alcançando cerca de 3,8 bilhões.

Os pagamentos por aproximação responderam por 81% das transações presenciais de compra processadas, uma alta de 5 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.

A receita líquida da Rede de Pagamentos subiu 11%, para US$ 5,75 bilhões, em base neutra em relação ao câmbio, impulsionada principalmente pelo crescimento das transações e dos volumes domésticos e transfronteiriços, bem como pelos preços. Os abatimentos e incentivos aumentaram 18%, atingindo US$ 6,37 bilhões.

As taxas de avaliação doméstica cresceram 13%, em comparação com o aumento de 7% no volume bruto mundial em dólares, com a Mastercard atribuindo a diferença principalmente ao alinhamento de preços e ao mix. As taxas sobre operações transfronteiriças subiram 16%, enquanto as taxas de processamento de transações avançaram 14%. Os preços e o mix também ajudaram esses indicadores a crescerem mais rápido do que seus fatores de volume subjacentes, embora receitas menores vindas da volatilidade cambial tenham compensado parcialmente o crescimento do processamento de transações.

Receita de serviços cresce 19%

A receita líquida de Serviços e Soluções de Valor Agregado aumentou 19%, para US$ 4,06 bilhões, tanto em base divulgada quanto neutra em relação ao câmbio, com aquisições e desinvestimentos apresentando efeito geral mínimo. O segmento agora inclui contribuições da BVNK.

A Mastercard apontou os fatores subjacentes do negócio, a precificação e a demanda nas áreas de Aquisição e Engajamento do Consumidor, Insights de Negócios e Mercado, Soluções de Segurança e Autenticação e Digital como os principais contribuintes para o crescimento.

As despesas operacionais ajustadas subiram 12%, para US$ 3,87 bilhões, em base neutra em relação ao câmbio, incluindo a contribuição de 1 ponto percentual decorrente de aquisições e desinvestimentos. Os investimentos foram direcionados para inovação de produtos, expansão geográfica e tecnologia.

Os indicadores de negócios permaneceram positivos no início do quarto trimestre. Até 21 de outubro, o volume processado acumulou alta de 10% ano a ano, as transações processadas subiram 9% e o volume transfronteiriço cresceu 10%, todos medidos em moeda local para programas da bandeira Mastercard. O volume transfronteiriço sem cartão presente (card-not-present), excluindo viagens, subiu 14%, enquanto o volume de viagens transfronteiriças aumentou 7%.

Perspectivas para 2026

Para todo o ano de 2026, a Mastercard espera que a receita líquida GAAP cresça na faixa baixa dos 10% e que as despesas operacionais GAAP aumentem no limite inferior da faixa baixa de dois dígitos. Em base não GAAP, neutra em relação ao câmbio e excluindo aquisições e desinvestimentos, a gestão prevê um crescimento da receita líquida no limite superior da faixa baixa de dois dígitos e um avanço das despesas operacionais na faixa baixa de dois dígitos.

A empresa estima que o câmbio reduzirá o crescimento da receita líquida do ano todo em cerca de 1 ponto percentual e o crescimento das despesas operacionais em 0,5 a 1 ponto percentual. Espera-se que a atividade inorgânica praticamente não tenha efeito em nenhuma das duas métricas.

Para o quarto trimestre, a Mastercard projeta o crescimento da receita líquida GAAP no limite superior da faixa baixa de dois dígitos e o aumento das despesas operacionais GAAP na faixa alta de um dígito. Excluindo itens especiais, efeitos cambiais e atividade inorgânica, a expectativa é que tanto a receita líquida quanto as despesas operacionais cresçam no limite superior da faixa baixa de dois dígitos.

A Mastercard alertou que suas projeções continuam sujeitas a desdobramentos regulatórios e litígios, concorrência e pressão de preços, mudanças tecnológicas, incidentes de cibersegurança, concentração de clientes, integração de aquisições, oscilações cambiais e condições econômicas, políticas e financeiras mais amplas.