Lucro da Mechanics Bancorp no 3T cai por perdas com reestruturação de carteira

A Mechanics Bancorp registrou lucro líquido GAAP menor no terceiro trimestre, após perdas vinculadas à reestruturação de sua carteira de títulos e à saída acelerada do segmento de financiamento automotivo superarem a redução das despesas operacionais. No entanto, excluindo itens não recorrentes identificados, o lucro líquido recorrente trimestral aumentou, e a administração manteve as expectativas de maior rentabilidade para 2027.

A holding bancária registrou lucro de US$ 46,0 milhões, ou US$ 0,20 por ação diluída, no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, em comparação com US$ 57,7 milhões, ou US$ 0,25 por ação, no segundo trimestre. O retorno sobre o ativo médio foi de 0,86%, enquanto o retorno não GAAP sobre o patrimônio líquido tangível médio foi de 11,8%.

O lucro líquido recorrente não GAAP subiu para US$ 60,6 milhões, ante US$ 59,0 milhões no trimestre anterior. O retorno recorrente sobre o ativo médio foi de 1,14%, e o retorno recorrente sobre o patrimônio líquido tangível médio aumentou de 14,7% para 15,1%. A Mechanics atribuiu a melhoria aos ganhos de eficiência em despesas, que mais do que compensaram a pressão dos custos mais altos de depósitos e da venda da carteira de financiamento automotivo.

Ações na carteira pesam sobre os resultados reportados

O maior ajuste no terceiro trimestre foi um prejuízo antes dos impostos de US$ 32,3 milhões decorrente da reestruturação da carteira de títulos disponíveis para venda. A Mechanics vendeu US$ 308 milhões em títulos com rendimento de 1,78% e reinvestiu os recursos em títulos lastreados em hipotecas com rendimento de 5,50%. A administração estimou um período de recuperação (earnback) de quatro a cinco anos.

A transação ajudou a elevar o rendimento médio dos títulos de 3,97% no segundo trimestre para 4,21%. A receita de juros sobre títulos aumentou 10,2%, para US$ 58,5 milhões, refletindo rendimentos e saldos médios mais elevados.

A Mechanics também vendeu US$ 417 milhões de sua carteira de financiamento automotivo em liquidação (run-off), avaliada em US$ 429 milhões, a um preço próximo ao valor de face, registrando um prejuízo na venda de US$ 10,3 milhões e uma reversão de provisão relacionada de US$ 3,2 milhões. A empresa estimou o prejuízo antes dos impostos, líquido da reversão de provisão, em cerca de US$ 7 milhões. A administração afirmou que a alienação acelerou sua saída de um negócio não essencial, reduziu os ativos ponderados pelo risco e deve dar um leve suporte à rentabilidade, já que a redução dos custos de serviço supera a perda da margem financeira líquida.

Outros itens não recorrentes incluíram um ganho de US$ 5,1 milhões em investimentos em ações, um ganho adicional de compra vantajosa de US$ 2,9 milhões relacionado à fusão com a HomeStreet e US$ 0,6 milhão em despesas de fusão. A receita não proveniente de juros totalizou um prejuízo de US$ 13,4 milhões, em comparação com um lucro de US$ 23,8 milhões no segundo trimestre. Excluindo os itens não recorrentes, a receita não proveniente de juros recuou ligeiramente de US$ 21,6 milhões para US$ 21,2 milhões.

Custos de depósitos pressionam a margem

A receita financeira líquida recuou 1,3% na comparação sequencial, para US$ 174,9 milhões, enquanto a margem financeira líquida encolheu sete pontos-base, para 3,55%. A Mechanics afirmou que a variação refletiu principalmente um aumento de oito pontos-base nos custos de depósitos, que atingiram 1,33% no trimestre. O custo pontual de depósitos em 30 de setembro era de 1,36%.

O total de depósitos diminuiu US$ 70 milhões durante o trimestre, para US$ 18,02 bilhões, incluindo uma redução de US$ 66 milhões em depósitos a prazo. Os depósitos não remunerados somaram US$ 6,30 bilhões, representando cerca de 35% do total de depósitos. A relação entre empréstimos e depósitos caiu de 75% no trimestre anterior para 72%.

A administração espera que a pressão sobre os depósitos persista no ambiente de taxas de juros elevadas e projeta uma margem financeira líquida relativamente estável no curto prazo, enquanto absorve mais três aumentos na taxa dos fed funds nos próximos 12 meses. O banco continua sensível a taxas de juros de curto prazo mais altas porque os depósitos sensíveis às taxas superam os ativos a taxas flutuantes em cerca de US$ 4,6 bilhões. Sua simulação interna indicou que uma elevação de 50 pontos-base poderia reduzir a receita financeira líquida anual em aproximadamente US$ 10,4 milhões.

A longo prazo, a empresa espera suporte da repactuação de preços ou da liquidação de cerca de US$ 4,7 bilhões em ativos rentáveis legados com rendimento médio ponderado de 3,25%. Com base nas premissas de taxa estática da administração, a substituição ou reajuste desses ativos a rendimentos mais elevados poderia eventualmente produzir um aumento anualizado acumulado do lucro antes dos impostos de US$ 154,4 milhões, embora o benefício projetado se estenda por vários anos.

Despesas caem com o surgimento de eficiências de integração

As despesas não provenientes de juros caíram 8,3% em relação ao segundo trimestre, para US$ 114,2 milhões. Os custos relacionados à fusão recuaram de US$ 5,9 milhões para US$ 0,6 milhão, enquanto as despesas excluindo esses custos caíram US$ 4,9 milhões, principalmente devido a sinergias de pessoal e de conversão do sistema principal.

O índice de eficiência recorrente não GAAP melhorou de 56,0% para 54,4%. A despesa recorrente não proveniente de juros anualizada do terceiro trimestre foi de US$ 427 milhões, excluindo a amortização de intangíveis de depósitos essenciais e custos não recorrentes. A Mechanics espera que essa métrica fique em cerca de US$ 420 milhões no quarto trimestre.

Carteira de crédito encolhe após saída do segmento automotivo

O total de empréstimos caiu para US$ 13,02 bilhões, contra US$ 13,58 bilhões no final de junho, refletindo em grande parte a venda da carteira de financiamento automotivo. Os empréstimos líquidos, incluindo empréstimos mantidos para venda, somaram US$ 12,89 bilhões. O banco originou US$ 568 milhões em compromissos de crédito durante o trimestre, focado principalmente em hipotecas residenciais unifamiliares e empréstimos garantidos pelo valor de resgate em dinheiro de apólices de seguro de vida.

A carteira garantida por seguros de vida aumentou para US$ 837 milhões, ante US$ 757 milhões, enquanto os empréstimos residenciais unifamiliares subiram de US$ 3,56 bilhões para US$ 3,62 bilhões. Os empréstimos multifamiliares caíram ligeiramente para US$ 5,19 bilhões, permanecendo como a maior categoria de crédito.

A Mechanics registrou uma reversão de provisão de US$ 15,2 milhões, incluindo os US$ 3,2 milhões relacionados à venda do segmento automotivo. Os US$ 12,0 milhões restantes refletiram principalmente taxas menores de perda esperada em empréstimos multifamiliares e imobiliários comerciais. As baixas líquidas contábeis excluindo o segmento automotivo foram de US$ 1,4 milhão, ou quatro pontos-base dos empréstimos médios em base anualizada. A provisão para perdas com crédito equivaleu a 1,03% dos empréstimos e a 2,24 vezes os ativos inadimplentes.

O crédito imobiliário comercial totalizou cerca de US$ 7,2 bilhões, sendo o segmento multifamiliar responsável por 72%. O índice de concentração em CRE do banco caiu de 342% para 340%, ou 92% quando os empréstimos multifamiliares são excluídos.

Capital dá suporte à distribuição planejada

A Mechanics encerrou o trimestre com US$ 20,9 bilhões em ativos e US$ 2,57 bilhões em patrimônio líquido. O índice preliminar de capital de nível principal (CET1) aumentou de 14,4% para 14,7%, enquanto o índice de alavancagem Tier 1 permaneceu em 8,7%. A liquidez disponível era de aproximadamente US$ 15,8 bilhões.

O valor patrimonial tangível por ação, uma métrica não GAAP, caiu de US$ 7,56 para US$ 7,05. Outros resultados abrangentes acumulados diminuíram US$ 112 milhões, acompanhando a forte alta das taxas de juros durante o trimestre.

A administração afirmou que espera pagar um dividendo no quarto trimestre de cerca de US$ 100 milhões, ou aproximadamente US$ 0,43 por ação Classe A, sujeito à aprovação do conselho de administração e dos órgãos reguladores. Se aprovado, o total de dividendos de 2026 seria de cerca de US$ 400 milhões, ou US$ 1,78 por ação Classe A.

Para 2027, a empresa projeta um retorno sobre o patrimônio líquido tangível médio de cerca de 17% e retorno sobre o ativo médio de aproximadamente 1,2%, com uma meta de longo prazo para o ROATCE acima de 18%. Essas expectativas permanecem sujeitas a oscilações nas taxas de juros, à precificação de depósitos, às condições de crédito, à execução das atividades de integração da HomeStreet e à realização dos benefícios antecipados das mudanças nas carteiras de títulos e empréstimos.