Eli Lilly eleva projeção de receita para 2026 com alta de 39% nas vendas do 3º trimestre

A Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) elevou sua projeção de receita para 2026 após as vendas do terceiro trimestre subirem 39%, já que o maior volume de prescrições do Mounjaro, Zepbound e outros medicamentos incretinomiméticos compensou a redução nos preços praticados. A farmacêutica agora projeta uma receita total para o ano entre US$ 91 bilhões e US$ 92 bilhões, acima da faixa anterior de US$ 85 bilhões a US$ 87 bilhões.

A receita atingiu US$ 24,40 bilhões no terceiro trimestre de 2026. O crescimento do volume mundial contribuiu com 53 pontos percentuais, enquanto o efeito de preços reduziu o crescimento em 15 pontos e a variação cambial não teve efeito líquido. A receita com medicamentos incretinomiméticos cresceu 54%, impulsionada pela expansão do mercado e pelo aumento da participação global.

O lucro líquido divulgado subiu 16%, para US$ 6,45 bilhões, enquanto o lucro por ação divulgado aumentou 16%, para US$ 7,22. Em base não GAAP, o lucro líquido cresceu 6%, para US$ 6,68 bilhões, e o LPA avançou 7%, para US$ 7,48. O trimestre incluiu uma despesa antes dos impostos de US$ 4,2 bilhões referente a pesquisas e desenvolvimentos em andamento adquiridos, equivalente a US$ 4,57 por ação.

O lucro operacional não GAAP aumentou 15%, para US$ 9,04 bilhões, mesmo com as despesas operacionais ajustadas subindo 68%, para US$ 11,55 bilhões. A Lilly registrou margem bruta não GAAP de 84,4%, alta de 0,8 ponto percentual, e margem de desempenho de 54,2%, um avanço de 5,9 pontos percentuais.

Mounjaro e Zepbound lideram o crescimento

A receita proveniente dos principais produtos designados da Lilly subiu 62%, atingindo US$ 17,1 bilhões. A receita combinada dos principais produtos nas áreas de imunologia, oncologia e neurociência dobrou, enquanto os medicamentos cardiometabólicos permaneceram como o principal motor de crescimento.

As vendas do Mounjaro aumentaram US$ 4,2 bilhões em comparação ao ano anterior, alcançando US$ 10,7 bilhões, dos quais US$ 5,0 bilhões foram nos Estados Unidos e US$ 5,7 bilhões no mercado internacional. A empresa informou que o Mounjaro ampliou sua liderança na participação total de prescrições nos EUA para 56% e continuou a ganhar fatia de mercado nos mercados internacionais de incretinomiméticos.

A receita do Zepbound aumentou US$ 1,8 bilhão, chegando a cerca de US$ 5,4 bilhões, englobando US$ 5,3 bilhões em vendas nos EUA e US$ 86 milhões no exterior. O Zepbound encerrou o trimestre com uma fatia de 58% das prescrições nos EUA, de acordo com a apresentação.

O mercado mais amplo de análogos de incretina nos EUA expandiu 32% durante o trimestre, com a Lilly detendo uma participação de 63%. Fora dos Estados Unidos e de Porto Rico, o mercado de incretinomiméticos de marca cresceu 53% com base nos dados de julho e agosto, e a fatia estimada da Lilly foi de 58,4%.

O Foundayo continuou a aumentar sua participação em novos inícios de tratamento de pacientes nos EUA, encerrando o trimestre em cerca de 40%. A Lilly também lançou o medicamento nos Emirados Árabes Unidos, México, Arábia Saudita e Reino Unido, enquanto análises regulatórias estavam em andamento em mais de 40 países.

A empresa afirmou que mais de 500.000 pacientes estavam acessando seus medicamentos para obesidade por meio do seu programa Medicare GLP-1 Bridge. Cerca de 80% eram novos usuários de incretinomiméticos, e sete em cada 10 pacientes novos no programa escolheram um medicamento para obesidade da Lilly.

Fora da área de saúde cardiometabólica, a Lilly informou progressos comerciais e regulatórios em diversas áreas terapêuticas. O Ebglyss tornou-se o medicamento de crescimento mais rápido nos EUA para dermatite atópica de moderada a grave, enquanto o Kisunla manteve a liderança de mercado no país. Na área de oncologia, o Inluriyo encerrou o trimestre com mais de 60% das novas prescrições nos EUA, e a Food and Drug Administration (FDA) aprovou o Jaypirca para determinados pacientes com leucemia linfocítica crônica em primeira linha ou linfoma linfocítico de pequenas células. A FDA também aprovou o Inluriyo em combinação com o Verzenio para câncer de mama avançado.

Projeções refletem receita mais forte e custos de aquisição

A Lilly elevou sua projeção de margem de desempenho não GAAP para 2026 de 49,0% a 50,5% para 52,0% a 52,5%, refletindo a perspectiva de receita mais elevada. A alíquota efetiva de imposto esperada aumentou para aproximadamente 19% a 20%, ante 18% a 19%, principalmente devido às despesas com pesquisas e desenvolvimentos em andamento adquiridos.

A empresa agora prevê um LPA não GAAP de US$ 35,00 a US$ 36,00, em comparação com sua projeção anterior de US$ 35,50 a US$ 36,50. A Lilly informou que as expectativas atualizadas de receita adicionaram US$ 4,07 ao ponto médio antes da incorporação do impacto de US$ 4,57 por ação referente às despesas com IPR&D adquiridas no terceiro trimestre.

A Lilly também está expandindo sua capacidade de fabricação. Durante o trimestre, a empresa iniciou a construção de uma fábrica de US$ 6,5 bilhões em Houston, Texas, e de uma instalação de US$ 5 bilhões em Richmond, Virgínia. A empresa concluiu as aquisições da AtaiBeckley e da Merida Biosciences e registrou US$ 19 bilhões em despesas com desenvolvimento de negócios no acumulado do ano.

Avanços no pipeline para obesidade e diabetes

No ensaio de Fase 3 TRANSCEND-T2D-2, a retatrutida promoveu reduções maiores na HbA1c e no peso corporal do que a maior dose aprovada do Ozempic em participantes com diabetes tipo 2 em uso de metformina, com ou sem inibidor de SGLT2. Em 80 semanas, as doses de 9 miligramas e 12 miligramas de retatrutida reduziram o peso corporal em 20,0 quilogramas e 21,4 quilogramas, respectivamente, em comparação com 9,6 quilogramas do Ozempic na dose de 2,0 miligramas. As descontinuações do tratamento devido a eventos adversos foram de 5% a 8% para a retatrutida e de 3% para o Ozempic.

Um estudo de Fase 2 com eloralintida combinada com tirzepatida demonstrou reduções de peso e de HbA1c maiores do que qualquer uma das terapias isoladas. A combinação promoveu uma redução de 23,3% no peso corporal e uma queda de 2,91% na HbA1c em 48 semanas sob o estimando de eficácia. A Lilly informou que o perfil de eventos adversos foi consistente com o de outras terapias incretinomiméticas.

As perspectivas da empresa permanecem sujeitas a riscos de pesquisa e desenvolvimento farmacêutico, desdobramentos concorrenciais, ações regulatórias, litígios e investigações, atividades de desenvolvimento de negócios, condições comerciais e econômicas, e alterações nas leis e regulamentações de saúde. A Lilly também identificou a implementação de seu acordo voluntário com o governo dos EUA sobre preços e acesso a medicamentos como uma fonte de incerteza. Os medicamentos e usos em investigação discutidos na apresentação podem não receber aprovação regulatória ou se tornar disponíveis comercialmente.