Laureate Education Reafirma Perspectivas para 2026 e Adiciona US$ 150 Milhões à Recompra

A Laureate Education informou que a receita e o EBITDA Ajustado do terceiro trimestre de 2026 superaram suas projeções, impulsionados por variações cambiais favoráveis e pela cronologia das despesas. A operadora do setor de ensino superior reiterou suas perspectivas para o ano todo e adicionou US$ 150 milhões à sua autorização de recompra de ações, impulsionada pelo aumento do número de matrículas nas suas operações no México e no Peru.

A receita para o trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 21% na comparação anual, atingindo US$ 485,1 milhões, ou 14% em moeda constante. O EBITDA Ajustado cresceu 55%, para US$ 146,8 milhões, com a margem se expandindo 657 pontos-base, para 30,3%.

As taxas de crescimento reportadas foram afetadas por mudanças no calendário acadêmico, que transferiram receita e lucros entre os trimestres. Excluindo o benefício de US$ 29 milhões decorrente do calendário, a receita do terceiro trimestre cresceu 6% em moeda constante. O EBITDA Ajustado avançou 14% na mesma base após excluir o impacto temporário de US$ 26 milhões, enquanto a margem ajustada subiu 211 pontos-base.

O lucro líquido atribuível à Laureate subiu para US$ 101,2 milhões, ante US$ 34,5 milhões no mesmo período do ano anterior. O lucro diluído por ação foi de US$ 0,73, em comparação com US$ 0,23. O trimestre incluiu um benefício fiscal não recorrente de aproximadamente US$ 25 milhões relacionado à resolução de um contencioso tributário antigo. O lucro líquido ajustado, que exclui itens fiscais não recorrentes e outros itens específicos, somou US$ 71,7 milhões, ou US$ 0,52 por ação diluída, ante US$ 38,5 milhões, ou US$ 0,26 por ação.

Crescimento de matrículas impulsiona ambos os mercados

O total de matrículas aumentou 6%, para cerca de 540.000, incluindo alta de 6% no México e de 5% no Peru. O número de novas matrículas subiu 7% na base reportada, para aproximadamente 140.000. Considerando o ciclo de captação ajustado por efeitos temporários, as novas matrículas cresceram 8% no total, com alta de 8% no México e 9% no Peru.

O México gerou receita trimestral de US$ 256,5 milhões, uma alta de 32% na base reportada e de 22% em moeda constante. O EBITDA Ajustado mais que dobrou, alcançando US$ 62,1 milhões, o que representa um crescimento de 123% em moeda constante. Após os ajustes relativos ao calendário acadêmico, a receita e o EBITDA Ajustado cresceram 6% e 12%, respectivamente, em moeda constante.

As novas matrículas no México aumentaram 9%, para cerca de 101.000, enquanto o total de alunos matriculados atingiu aproximadamente 293.000, um aumento de 6%. A Laureate atribuiu o desempenho da captação de alunos aos programas presenciais e ao lançamento de um novo campus em Puebla. A melhoria na retenção de alunos também contribuiu para o crescimento do total de matrículas.

O Peru registrou receita de US$ 228,6 milhões, uma elevação de 11% na base reportada e de 7% em moeda constante. O EBITDA Ajustado cresceu 20%, para US$ 94 milhões, ou 15% em moeda constante, e a margem do segmento expandiu-se 306 pontos-base, atingindo 41,1%. As novas matrículas totalizaram cerca de 39.000, com alta de 3%, enquanto o total de matrículas cresceu 5%, chegando a aproximadamente 247.000. O resultado da captação ajustado por efeitos temporários mostrou crescimento de 9%, sustentado pela expansão dos programas 100% online voltados para adultos que trabalham.

Nos primeiros nove meses de 2026, a receita da Laureate aumentou 18%, atingindo US$ 1,37 bilhão, e o EBITDA Ajustado subiu 26%, para US$ 395,1 milhões. Em moeda constante e ajustado pelos efeitos temporários, a receita cresceu 7% e o EBITDA Ajustado avançou 9%. O lucro líquido somou US$ 216,7 milhões, em comparação com US$ 112,3 milhões no mesmo período do ano anterior.

O fluxo de caixa operacional para os nove meses subiu para US$ 324,6 milhões, ante US$ 272,8 milhões. O fluxo de caixa livre aumentou para US$ 263,6 milhões, vindo de US$ 236,9 milhões, apesar do aumento das despesas de capital.

Projeções para o ano todo reafirmadas

A Laureate continua prevendo uma receita entre US$ 1,92 bilhão e US$ 1,93 bilhão para todo o ano de 2026, o que representa um crescimento reportado de cerca de 13% e de 6% a 7% em moeda constante. O EBITDA Ajustado está projetado entre US$ 593 milhões e US$ 599 milhões, alta de 14% a 15% na base reportada e de 8% a 9% em moeda constante.

A empresa prevê uma expansão de cerca de 50 pontos-base na margem do EBITDA Ajustado no ponto médio de suas projeções, refletindo a otimização da margem e a alavancagem operacional decorrente do crescimento da receita. O LPA ajustado está projetado entre US$ 2,04 e US$ 2,10, um crescimento de 19% a 22% em relação a 2025, com base em aproximadamente 139 milhões de ações médias ponderadas diluídas. A conversão do EBITDA Ajustado em fluxo de caixa livre não alavancado deve ser de aproximadamente 50%.

Para o quarto trimestre, a Laureate projeta receita entre US$ 546 milhões e US$ 556 milhões e EBITDA Ajustado entre US$ 198 milhões e US$ 204 milhões. Em moeda constante e após ajustar a comparação com o ano anterior em razão do calendário, os intervalos implicam um crescimento de receita de 6% a 8% e um avanço do EBITDA Ajustado de 6% a 9%.

As perspectivas utilizam as taxas de câmbio reais até outubro e preveem taxas de 18,60 pesos mexicanos e 3,45 soles peruanos por dólar norte-americano para novembro e dezembro. Portanto, os resultados reais podem variar com as oscilações cambiais. Espera-se também que alterações no calendário acadêmico reduzam a receita do quarto trimestre em cerca de US$ 20 milhões e o EBITDA Ajustado em aproximadamente US$ 17 milhões, compensando os benefícios temporários registrados no início do ano.

Em 30 de setembro, a Laureate registrava US$ 204 milhões em dívida bruta, US$ 190 milhões em caixa e equivalentes de caixa e uma dívida líquida de US$ 14 milhões. A empresa recomprou US$ 256 milhões em ações nos primeiros nove meses, totalizando 7,4 milhões de ações, e encerrou o trimestre com 136 milhões de ações em circulação. A autorização adicional de US$ 150 milhões amplia sua capacidade para novas recompras, embora não especifique o prazo para sua execução.

A Laureate não forneceu a projeção do lucro líquido no padrão GAAP nem as conciliações de suas métricas não-GAAP projetadas, alegando não ser possível estimar as variáveis e ajustes necessários sem um esforço desproporcional.