Lucro da KBR no 3T26 cresce com tecnologia sustentável compensando pressão da NASA

A KBR Inc. (NYSE: KBR) informou que sua receita, EBITDA ajustado e lucro ajustado do terceiro trimestre de 2026 foram maiores, com o forte crescimento do segmento de Sustainable Technology Solutions compensando as pressões esperadas ligadas à NASA no segmento de Mission Technology Solutions. A empresa reafirmou suas projeções para o ano completo e declarou que as preparações para a cisão planejada dos dois negócios continuam no caminho certo, com encerramento previsto para 4 de janeiro de 2027.

A receita aumentou US$ 97 milhões, ou 5%, em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado subiu 12%, para US$ 268 milhões, elevando a margem EBITDA ajustada de 12,4% para 13,2%. O lucro ajustado por ação cresceu 10%, atingindo US$ 1,12, impulsionado pelo desempenho operacional, menores despesas não operacionais e um número reduzido de ações após recompras.

Segundo as normas GAAP, o lucro líquido atribuível à KBR foi de US$ 133 milhões, em comparação com US$ 115 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O LPA diluído aumentou de US$ 0,90 para US$ 1,06.

Crescimento da Sustainable Tech compensa pressão na Mission Tech

A receita de Sustainable Technology Solutions subiu US$ 157 milhões, ou 26%, à medida que as novas ordens obtidas em trimestres recentes se converteram em atividade de projetos. A receita também aumentou 13% na comparação sequencial, reforçando a confiança da administração em sua projeção de crescimento na faixa de 15% para o segmento no ano completo.

O EBITDA ajustado da unidade aumentou 15%, para US$ 147 milhões. A margem divulgada recuou de 21,2% para 19,3% devido à menor contribuição de uma joint venture de GNL. Excluindo essa contribuição, a margem expandiu de 13,1% para 13,9%, refletindo o mix de portfólio, a execução de projetos, contribuições de joint ventures não consolidadas e o encerramento de projetos. A margem do segmento no acumulado do ano, de 11,4%, ficou acima das projeções para o ano inteiro graças a encerramentos favoráveis.

A Sustainable Tech encerrou o trimestre com uma carteira de pedidos (backlog) recorde de US$ 5,8 bilhões, alta de 51% em relação ao ano anterior, e uma relação book-to-bill trimestral de 1,3 vez. A KBR também identificou um pipeline de curto prazo superior a US$ 6 bilhões, excluindo megaprojetos, e informou que clientes recorrentes responderam por cerca de 80% da atividade. Os contratos recentes concedidos envolveram projetos de amônia na Europa e na Arábia Saudita, obras de infraestrutura no Texas e tecnologia de combustível sustentável de aviação no Cazaquistão.

A receita de Mission Technology Solutions caiu US$ 60 milhões, ou 5%, refletindo os ventos contrários esperados relacionados à NASA, parcialmente compensados pelo crescimento nos setores de Defesa e Inteligência e entre clientes governamentais internacionais. Apesar disso, o EBITDA ajustado subiu 5%, para US$ 145 milhões, enquanto a margem expandiu de 10,4% para 11,5%.

A Mission Tech fechou o trimestre com US$ 17,3 bilhões em backlog e opções. Sua relação book-to-bill trimestral foi de 0,8 vez, excluindo iniciativas de financiamento privado de longo prazo no Reino Unido e o cancelamento de pedidos (debooking) por insourcing da NASA. Incluindo esse debooking, a relação book-to-bill trimestral foi de 0,6 vez e a taxa acumulada nos últimos 12 meses foi de 0,7 vez. A empresa também relatou US$ 9,9 bilhões em oportunidades aguardando adjudicação e US$ 10,6 bilhões em contratos conquistados sob contestação.

Fluxo de caixa e projeções para o ano todo

O fluxo de caixa operacional no acumulado do ano foi de US$ 331 milhões, enquanto o fluxo de caixa operacional ajustado somou US$ 371 milhões, representando uma conversão de 95% em relação ao LPA ajustado. A KBR informou que os recebimentos melhoraram durante o trimestre, embora o perfil de recebimento de 2026 permaneça mais concentrado na parte final do ano do que em 2025.

A empresa reafirmou suas projeções para o ano fiscal de 2026 de receita entre US$ 7,90 bilhões e US$ 8,36 bilhões, EBITDA ajustado de US$ 980 milhões a US$ 1,04 bilhão, LPA ajustado de US$ 3,87 a US$ 4,22 e fluxo de caixa operacional ajustado de US$ 560 milhões a US$ 600 milhões. Suas premissas incluem despesas de capital (CapEx) de cerca de US$ 40 milhões a US$ 50 milhões, alíquota efetiva de imposto de 26% a 28% e um número diluído ajustado de ações de aproximadamente 127 milhões.

A KBR encerrou o trimestre com dívida líquida de US$ 2,12 bilhões e uma relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado nos últimos 12 meses de 2,1 vezes. Nos primeiros nove meses, a empresa destinou US$ 29 milhões para recompra de ações e US$ 63 milhões para dividendos, com US$ 402 milhões remanescentes sob sua autorização de recompra.

A cisão planejada destina-se a ser isenta de impostos para a KBR e seus acionistas para fins de imposto de renda federal nos EUA. A empresa afirmou que a transação foi desenhada para dar a ambos os negócios maior foco estratégico, flexibilidade organizacional e independência na alocação de capital, embora o EBITDA ajustado histórico dos segmentos exclua alocações corporativas e potenciais custos de empresa independente.

A KBR alertou que suas projeções e o cronograma de cisão permanecem sujeitos a riscos, incluindo atrasos ou reduções nos recursos governamentais, mudanças nas prioridades de agências, contestações de contratos, execução de projetos e pressões de custo em contratos de taxa fixa, volatilidade geopolítica, tarifas, oscilações cambiais e de taxas de juros, gastos de capital dos clientes e a capacidade da empresa de concluir a cisão (spin-off) proposta.