Receita da Howmet Aerospace no 3T cresce 29% com expansão das margens

A Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM) relatou um aumento de 29% na receita do terceiro trimestre de 2026 na comparação anual, impulsionada pela demanda da aviação comercial e de turbinas a gás, enquanto os lucros e as margens ajustados cresceram em ritmo superior ao das vendas. A fabricante de componentes aeroespaciais também definiu projeções para o ano todo de cerca de US$ 10,3 bilhões em receita e projetou um crescimento de receita de aproximadamente 12% em 2027.

A receita atingiu US$ 2,703 bilhões, ante US$ 2,089 bilhões um ano antes e 6% acima do segundo trimestre. A receita orgânica, que exclui os efeitos de aquisições e desinvestimentos, aumentou 25% na comparação anual. A receita do setor aeroespacial comercial avançou 32% e representou 54% das vendas totais, enquanto a receita de turbinas a gás subiu 45%. As receitas do setor aeroespacial de defesa, de transporte comercial e de outros segmentos cresceram 10%, 28% e 48%, respectivamente.

O EBITDA ajustado aumentou 43%, para US$ 879 milhões, com a margem EBITDA ajustada se expandindo 310 pontos-base, para 32,5%. O lucro operacional ajustado subiu 45%, para US$ 786 milhões, e o lucro por ação ajustado avançou 54%, para US$ 1,46.

Em bases GAAP, o lucro operacional foi de US$ 777 milhões, em comparação com US$ 542 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, enquanto a margem operacional subiu de 25,9% para 28,7%. O lucro líquido aumentou para US$ 567 milhões, ante US$ 385 milhões, e o LPA diluído subiu de US$ 0,95 para US$ 1,42.

Produtos para Motores lidera o crescimento dos segmentos

O segmento de Produtos para Motores, o maior da Howmet, gerou US$ 1,451 bilhão em receita com terceiros, alta de 33% na comparação anual. O EBITDA ajustado do segmento saltou 57%, para US$ 567 milhões, e a margem subiu de 33,3% para 39,1%. A Howmet atribuiu o desempenho ao crescimento nos setores aeroespacial comercial, de turbinas a gás e de peças de reposição. A empresa também continuou a investir na expansão da capacidade de Produtos para Motores.

A receita do segmento de Sistemas de Fixação aumentou 41%, para US$ 630 milhões, incluindo contribuições das aquisições da Brunner e da Consolidated Aerospace Manufacturing. O crescimento orgânico foi de 10%, sustentado pelos setores aeroespacial comercial e de defesa. O EBITDA ajustado do segmento subiu 34%, para US$ 185 milhões, embora a margem EBITDA ajustada tenha recuado de 30,8% para 29,4%.

A receita do segmento de Estruturas de Engenharia diminuiu 4%, para US$ 295 milhões, após o desinvestimento de uma unidade de forjamento de discos em março de 2026. Excluindo os efeitos de aquisições e desinvestimentos, a receita orgânica cresceu 8%. O EBITDA ajustado aumentou 9%, para US$ 70 milhões, e a margem melhorou de 20,8% para 23,7%, refletindo iniciativas de racionalização de produtos e melhorias operacionais identificadas pela empresa.

A receita do segmento de Rodas Forjadas cresceu 32%, para US$ 327 milhões, impulsionada pelo crescimento do transporte comercial e pelo maior repasse de custos de alumínio. O EBITDA ajustado registrou alta de 18%, para US$ 86 milhões, mas a margem do segmento reduziu de 29,6% para 26,3%.

Geração de caixa sustenta recompras de ações e redução de dívida

O caixa proveniente das atividades operacionais no terceiro trimestre totalizou US$ 709 milhões, enquanto os investimentos em capital foram de US$ 147 milhões, resultando em um fluxo de caixa livre não GAAP de US$ 562 milhões. O fluxo de caixa livre nos primeiros nove meses de 2026 atingiu US$ 1,4 bilhão.

A Howmet recomprou US$ 500 milhões em ações ordinárias durante o trimestre, a um preço médio de cerca de US$ 265 por ação, elevando as recompras no ano para US$ 1,1 bilhão. A empresa também amortizou US$ 60 milhões em dívidas e distribuiu US$ 56 milhões em dividendos. O dividendo trimestral teve um aumento sequencial de 17%, passando para US$ 0,14 por ação.

A relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado dos últimos 12 meses melhorou de 1,4 vez no final do segundo trimestre para 1,3 vez. A Howmet encerrou setembro com US$ 508 milhões em caixa e aproximadamente US$ 4,44 bilhões em dívida total. Em 28 de outubro, a empresa elevou sua autorização de recompra de ações em US$ 5 bilhões, para US$ 5,4 bilhões.

Howmet estabelece projeções para 2026 e 2027

Para o ano completo de 2026, a administração espera receita entre US$ 10,29 bilhões e US$ 10,31 bilhões, EBITDA ajustado de US$ 3,325 bilhões a US$ 3,335 bilhões e margem EBITDA ajustada de 32,3%. O LPA ajustado está projetado entre US$ 5,49 e US$ 5,51, enquanto o fluxo de caixa livre deve variar entre US$ 1,95 bilhão e US$ 2,05 bilhões.

No ponto médio, as projeções implicam um crescimento de receita de aproximadamente 25%, avanço de 38% no EBITDA ajustado e de 46% no LPA ajustado em relação a 2025. A Howmet espera um fluxo de caixa livre de cerca de US$ 2 bilhões, o que representa aproximadamente 90% de conversão do lucro líquido ajustado, e investimentos em capital de cerca de US$ 515 milhões, ou aproximadamente 5% da receita. As projeções incluem os efeitos de aquisições e desinvestimentos concluídos.

Para o quarto trimestre, a empresa previu receita de US$ 2,74 bilhões a US$ 2,76 bilhões, EBITDA ajustado de US$ 895 milhões a US$ 905 milhões e LPA ajustado de US$ 1,49 a US$ 1,51. A Howmet também projetou uma receita para 2027 de aproximadamente US$ 11,5 bilhões, o que representaria um crescimento de cerca de 12% na comparação anual.

As projeções continuam sujeitas a riscos identificados pela empresa, incluindo mudanças nos mercados aeroespacial e de transporte, tarifas e políticas comerciais, custos de energia, interrupções na cadeia de suprimentos, restrições na fabricação e na mão de obra, além da capacidade de atender a exigências de produção mais elevadas. A Howmet também citou riscos de integração e desempenho relacionados a aquisições, ameaças de segurança cibernética, incertezas geopolíticas e regulatórias, e potenciais alterações nas condições financeiras dos clientes.