EBIT Ajustado da Garrett Motion Sobe no 3T26 com Crescimento Industrial Compensando Fraqueza em Veículos Leves

A Garrett Motion Inc. (NASDAQ: GTX) registrou aumento nas vendas e nos lucros no terceiro trimestre de 2026, à medida que o crescimento nas operações de veículos comerciais, industriais e do mercado de reposição compensou a demanda mais fraca por veículos leves. A empresa manteve o ponto médio de sua projeção para todo o ano, afirmando que o desempenho operacional mais forte e o mix favorável de produtos estavam equilibrando a pressão cambial.

As vendas líquidas subiram 3% na comparação anual, para US$ 930 milhões, tanto em termos reportados quanto a câmbio constante. O lucro líquido GAAP aumentou para US$ 97 milhões, ante US$ 77 milhões, enquanto o lucro antes dos impostos subiu para US$ 119 milhões, vindo de US$ 102 milhões.

O EBIT ajustado subiu US$ 19 milhões, atingindo US$ 152 milhões. A margem EBIT ajustada expandiu 160 pontos-base, para 16,3%, apesar de 70 pontos-base de diluição decorrentes de variações cambiais desfavoráveis. A Garrett atribuiu a melhoria principalmente a um mix mais rico de vendas de veículos comerciais, industriais e do mercado de reposição, juntamente com ganhos de produtividade e outros ganhos operacionais, parcialmente compensados por menores volumes de veículos leves e maiores gastos com pesquisa, desenvolvimento e engenharia.

Vendas de Veículos Comerciais e Industriais Lideram o Crescimento

As vendas de veículos comerciais avançaram 23% a câmbio constante e representaram 22% da receita trimestral. As vendas do mercado de reposição, que responderam por 13% do total, subiram 6% a câmbio constante, impulsionadas pela demanda por peças de reposição fora de estrada e industriais.

As vendas de motores a diesel aumentaram 6% a câmbio constante, refletindo uma demanda mais forte por aplicações a diesel em veículos comerciais leves na Europa. As vendas de motores a gasolina caíram 5%, com a empresa citando fraqueza na China. No geral, a Garrett informou que superou a produção da indústria de veículos leves durante o trimestre.

A empresa também relatou expansão contínua em aplicações industriais. Espera-se que as vendas de programas industriais existentes alcancem cerca de US$ 230 milhões em 2026 e aproximadamente US$ 300 milhões em 2027, superando as expectativas anteriores. A Garrett está ampliando sua presença na geração de energia para data centers e no resfriamento industrial, incluindo a conquista de um contrato de compressores E-Cooling com a Multistack para aplicações como ar-condicionado de salas de servidores, com lançamentos previstos para 2027.

Outros desenvolvimentos tecnológicos incluíram o lançamento de um programa E-Turbo de grande volume com a Mercedes, a conquista de múltiplos contratos de veículos comerciais em diversas regiões e várias vitórias em turbos para veículos leves em programas domésticos e de exportação na China. A Garrett afirmou que os testes de campo do E-Cooling permanecem dentro do cronograma, enquanto um programa E-Powertrain para veículos pesados na China segue no caminho certo para um lançamento em 2027.

Geração de Caixa Suporta Redução da Dívida e Retorno aos Acionistas

O fluxo de caixa livre ajustado subiu para US$ 136 milhões, ante US$ 107 milhões no ano anterior, representando uma conversão de 89% a partir do EBIT ajustado. O caixa líquido proveniente das atividades operacionais foi de US$ 135 milhões, em comparação com US$ 100 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. A empresa afirmou que o capital de giro, os investimentos em capital, os juros pagos em caixa e a depreciação ficaram alinhados com suas expectativas, enquanto os baixos impostos pagos em caixa refletiram o cronograma de restituições de impostos.

A Garrett encerrou setembro com US$ 841 milhões em liquidez, incluindo US$ 211 milhões em caixa irrestrito e US$ 630 milhões disponíveis em sua linha de crédito rotativo. A dívida líquida caiu para US$ 1,17 bilhão, vinda de US$ 1,23 bilhão no final do segundo trimestre, e o índice de alavancagem consolidada líquida melhorou para 1,66 vez. A empresa quitou US$ 50 milhões em empréstimos a prazo em 21 de outubro, elevando os pagamentos no acumulado do ano para US$ 100 milhões.

A empresa recomprou US$ 57 milhões em ações ordinárias durante o trimestre e US$ 172 milhões nos primeiros nove meses de 2026. Restavam US$ 78 milhões sob sua autorização para 2026 e aprovou uma nova autorização de recompra de US$ 250 milhões para 2027. A Garrett também declarou um dividendo de US$ 0,08 por ação para o quarto trimestre e afirmou que tem como meta retornar cerca de 75% do fluxo de caixa livre ajustado aos acionistas ao longo do tempo, embora o momento e o montante dependam das condições macroeconômicas e do setor.

Ponto Médio para o Ano Todo Mantido Apesar da Pressão Cambial

A Garrett manteve o ponto médio do EBIT ajustado para 2026 em US$ 580 milhões e o ponto médio da margem EBIT ajustada em 15,3%. Sua faixa atual de EBIT ajustado é de US$ 570 milhões a US$ 590 milhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 560 milhões a US$ 600 milhões. A empresa disse que o melhor desempenho operacional e um mix de vendas mais favorável estavam compensando um vento contrário cambial estimado em US$ 10 milhões em relação à sua projeção anterior.

A faixa de vendas líquidas para todo o ano foi estreitada para US$ 3,75 bilhões a US$ 3,85 bilhões, ante US$ 3,7 bilhões a US$ 3,9 bilhões, mantendo o ponto médio inalterado. A Garrett espera um crescimento de vendas a câmbio constante de 2% a 6%, lucro líquido GAAP de US$ 337 milhões a US$ 352 milhões, fluxo de caixa operacional de US$ 460 milhões a US$ 500 milhões e fluxo de caixa livre ajustado de US$ 410 milhões a US$ 450 milhões.

A projeção pressupõe um declínio de 2% a 4% na produção da indústria de veículos leves, penetração de veículos elétricos a bateria de cerca de 19% e crescimento de 1% a 2% na indústria de veículos comerciais. A Garrett também espera gastos com pesquisa e desenvolvimento de cerca de 4,2% das vendas e investimentos em capital de aproximadamente 2,4%.

Principais incertezas identificadas na apresentação incluem a evolução da demanda automotiva, variações cambiais desfavoráveis, efeitos de tarifas e inflação, condições competitivas e riscos macroeconômicos e geopolíticos mais amplos. A empresa disse que continua repassando custos de tarifas e inflação, inclusive por meio de ressarcimentos de clientes, enquanto executa medidas de produtividade de custos fixos e variáveis.