Crocs eleva projeção de receita para 2026 à medida que HEYDUDE volta a crescer

A Crocs Inc. (NASDAQ: CROX) elevou sua projeção de receita para o ano todo de 2026 após o aumento das vendas no terceiro trimestre em ambas as marcas, com a demanda internacional impulsionando uma receita recorde no terceiro trimestre para a marca Crocs e a HEYDUDE retornando ao crescimento. A fabricante de calçados agora espera que a receita anual cresça aproximadamente 3%, marcando seu terceiro aumento consecutivo nas projeções para o ano.

A receita para o trimestre encerrado em 30 de setembro subiu 4,6%, para US$ 1,04 bilhão, ante US$ 996,3 milhões um ano antes, tanto no resultado reportado quanto em moeda constante. O lucro operacional ajustado aumentou 12%, para US$ 232,0 milhões, enquanto a margem operacional ajustada expandiu 150 pontos-base, atingindo 22,3%.

O lucro diluído por ação ajustado subiu 26%, para US$ 3,69. Em base GAAP, o lucro líquido aumentou para US$ 216,8 milhões, ou US$ 4,52 por ação diluída, ante US$ 145,8 milhões, ou US$ 2,70 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior.

A margem bruta ajustada expandiu 180 pontos-base, para 60,3%, embora as despesas de vendas, gerais e administrativas ajustadas tenham subido 40 pontos-base como proporção da receita, para 38,1%. A margem bruta GAAP atingiu 66,2%, refletindo US$ 64,1 milhões em reembolsos de tarifas não recorrentes decorrentes de uma decisão da Suprema Corte dos EUA de fevereiro de 2026. A Crocs excluiu esses reembolsos e outros itens especificados de seus resultados ajustados.

Crescimento internacional lidera a marca Crocs

A receita da marca Crocs aumentou 4,4%, para US$ 872,7 milhões, ou 4% na base arredondada em moeda constante da apresentação. A receita internacional subiu 12%, para US$ 434,4 milhões, impulsionada por um aumento de 24% nas vendas internacionais diretas ao consumidor e pelo crescimento na China, Índia, Japão, Coreia do Sul e Europa Ocidental.

A receita da Crocs na América do Norte recuou 2%, para US$ 438,4 milhões. Considerando todas as regiões, a receita direta ao consumidor cresceu 8%, para US$ 510,4 milhões, enquanto a receita do canal de atacado ficou praticamente estável, em US$ 362,4 milhões.

A margem bruta ajustada da marca aumentou 160 pontos-base, para 63,4%. A Crocs afirmou que o crescimento foi impulsionado pela inovação contínua na linha de clogs, expansão para além dos clogs e crescimento de dois dígitos em sandálias. Seus produtos da linha Lifestyle incluíram os modelos Ballet Flat e Mellow de calcanhar fechado, enquanto as linhas Miami e Saturday lideraram o desempenho das sandálias.

HEYDUDE volta ao crescimento trimestral

A receita da HEYDUDE avançou 6,1%, para US$ 169,9 milhões, marcando um retorno ao crescimento que a administração havia definido como um objetivo-chave para 2026. A receita do atacado aumentou 14%, para US$ 79,1 milhões, à medida que os parceiros fizeram pedidos maiores e expandiram seus compromissos com a marca. A receita direta ao consumidor foi ligeiramente superior, somando US$ 90,8 milhões.

A empresa atribuiu o desempenho da HEYDUDE à melhoria nos preços médios de venda, à gestão de estoques e a eficiências de custos. Os produtos principais, como Stretch Sox e Jersey, foram complementados pela demanda pelos modelos Braided Wally e HEY20. A Crocs também destacou que o desempenho das sandálias superou as expectativas, enquanto calçados de trabalho, botas e chinelos apresentaram oportunidades adicionais para o quarto trimestre e 2027.

A margem bruta ajustada da HEYDUDE subiu 350 pontos-base, para 45,8%. A margem bruta GAAP da marca foi de 55,1%, em comparação com 42,3% um ano antes, sendo que o valor de 2026 também se beneficiou dos reembolsos de tarifas.

Projeções para o ano todo são elevadas

Para 2026, a Crocs espera um crescimento da receita consolidada de aproximadamente 3%. A receita da marca Crocs deve aumentar cerca de 4%, enquanto a receita da HEYDUDE deve ficar praticamente estável no ano.

A empresa prevê para o ano todo uma margem operacional ajustada acima de 22,5% e um lucro diluído por ação ajustado de US$ 14,45 a US$ 14,65. Sua projeção de LPA diluído GAAP é de US$ 14,71 a US$ 14,91. A taxa efetiva de imposto ajustada deve ser de 18%, e os investimentos em capital são projetados entre US$ 70 milhões e US$ 80 milhões.

Para o quarto trimestre, a administração espera que a receita total suba de 7% a 9%, incluindo crescimento de 6% a 8% para a marca Crocs e de 10% a 12% para a HEYDUDE. A margem operacional ajustada é estimada em aproximadamente 20,5%, com LPA diluído ajustado de US$ 3,25 a US$ 3,45.

A Crocs gerou US$ 275,5 milhões em fluxo de caixa livre no terceiro trimestre, ante US$ 226,2 milhões no mesmo período do ano anterior. A empresa recomprou US$ 250 milhões em ações durante o período, reduzindo também seu endividamento. A empresa informou que suas prioridades de alocação de capital continuam sendo o investimento em suas marcas, recompras oportunistas dentro da autorização disponível de aproximadamente US$ 1,7 bilhão e a manutenção da alavancagem líquida dentro da meta de 1,0 a 1,5 vez.

As projeções refletem as taxas de câmbio vigentes em 26 de outubro de 2026. A Crocs alertou que suas estimativas permanecem sujeitas a riscos e incertezas descritos em seus relatórios regulatórios, e que itens especiais ou não essenciais que afetam medidas ajustadas futuras podem ser difíceis de prever com precisão.