Receita e Pedidos da Belden no 3T Batem Recordes com Expansão das Perspectivas para Data Centers

A Belden Inc. divulgou receita e pedidos recordes no terceiro trimestre fiscal, impulsionada pelo crescimento orgânico de dois dígitos em seus mercados centrais de Automação e Edifícios Inteligentes (Smart Buildings), combinados com a contribuição do primeiro trimestre da Ruckus Networks. A empresa de equipamentos de rede também informou que um novo contrato de montagem de fibra óptica de US$ 100 milhões ampliou a expectativa de negócios em data centers para 2027 para mais de US$ 275 milhões, em comparação com a taxa de execução (run rate) de US$ 175 milhões anunciada no trimestre anterior.

A receita do trimestre encerrado em 27 de setembro subiu 38% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 966,0 milhões. Aquisições e desinvestimentos contribuíram com 24 pontos percentuais desse aumento, o repasse nos preços do cobre adicionou 3 pontos, e a receita orgânica cresceu 11%. Os resultados incluem a Ruckus, cuja aquisição foi concluída em 1º de julho.

Os pedidos atingiram o recorde de US$ 1,02 bilhão, uma alta de 46% nos termos relatados e de 16% de forma orgânica. A relação book-to-bill foi de 1,05, indicando que os pedidos superaram a receita trimestral. Os segmentos de Automação e Edifícios Inteligentes registraram, cada um, crescimento orgânico da receita de dois dígitos e aumentos de pedidos de cerca de 30%.

O lucro bruto ajustado subiu 50%, para US$ 401,2 milhões, enquanto a margem bruta ajustada expandiu 330 pontos-base, alcançando 41,5%. O EBITDA ajustado aumentou 44%, para US$ 171,1 milhões, com a margem avançando 70 pontos-base, para 17,7%. O lucro líquido ajustado avançou 13%, atingindo US$ 89,3 milhões, e o lucro ajustado por ação diluída subiu 15%, para US$ 2,26.

Segundo as normas GAAP, a Belden registrou prejuízo líquido de US$ 11,4 milhões, ou US$ 0,29 por ação diluída, em comparação com o lucro líquido de US$ 56,7 milhões, ou US$ 1,41 por ação, no mesmo período do ano anterior. O lucro operacional trimestral caiu de US$ 76,3 milhões para US$ 16,8 milhões, refletindo maiores custos de vendas, gerais e administrativos, gastos com pesquisa e desenvolvimento e amortização de ativos intangíveis. As despesas com juros também aumentaram de US$ 11,6 milhões para US$ 41,8 milhões.

Acordo de data center amplia oportunidade para 2027

A Belden afirmou que o acordo de US$ 100 milhões, assinado após o término do trimestre e, portanto, excluído dos pedidos do terceiro trimestre, abrange montagens de fibra para entrega em 2027. O contrato expande um programa anunciado anteriormente com um cliente hyperscale Tier-1 e será atendido por meio da Wesco International.

A empresa espera que seus negócios em data centers ultrapassem US$ 275 milhões em 2027. A Belden também relatou mais de US$ 8 milhões em pedidos de acompanhamento (follow-on) de um cliente hyperscale existente. Na infraestrutura de data centers fora do data hall, os pedidos de switches industriais associados a um contrato de 2025 ficaram cerca de 50% acima da estimativa inicial da empresa, enquanto projetos adicionais conquistados na Europa, Oriente Médio, África e Ásia-Pacífico ampliaram suas posições de especificação.

A estratégia de soluções da Belden também gerou diversos projetos de grande porte durante o trimestre, incluindo um contrato de rede ferroviária de alta velocidade de US$ 10 milhões na Ásia-Pacífico, um projeto hospitalar de US$ 9 milhões nos EUA e cerca de US$ 20 milhões em trabalhos para dois novos hospitais no Canadá.

Demanda da Ruckus supera remessas

A Ruckus gerou US$ 168 milhões em receita, uma queda de 6% em relação ao ano anterior, à medida que a disponibilidade de componentes e os prazos de entrega mais longos dos fornecedores atrasaram as remessas. No entanto, os pedidos aumentaram 10%, a atividade em ponto de venda e sell-through subiu 6%, e a unidade registrou uma relação book-to-bill de 1,09.

A Belden informou que está respondendo às restrições de fornecimento por meio de fontes alternativas de suprimento, substituição de produtos e compras combinadas destinadas a garantir alocações maiores de componentes. A empresa descreveu a carteira de pedidos (backlog) da Ruckus como saudável, mas disse que a recuperação das remessas variará de acordo com a família de produtos. As projeções para o quarto trimestre incorporam a visibilidade atual da empresa quanto à disponibilidade dos fornecedores.

Os esforços de integração incluem projetos piloto conjuntos da Belden e Ruckus com clientes, logística e compras combinadas, além de nova produção na Índia para os switches Ethernet Ruckus ICX. A administração afirmou que a aquisição expande o portfólio da Belden em redes com e sem fio e apoia seu avanço em direção a soluções de rede convergentes de ponta a ponta (full-stack).

Em outras frentes, a divisão de Banda Larga Sem Fio (Wireless Broadband) apresentou crescimento orgânico da receita na faixa baixa de um dígito, em linha com o primeiro semestre de 2026, à medida que os clientes continuaram investindo no DOCSIS 4.0 e em projetos de expansão de fibra.

Perspectivas para o quarto trimestre e prioridades para o balanço patrimonial

Para o quarto trimestre, a Belden prevê receita entre US$ 960 milhões e US$ 980 milhões. A empresa projeta lucro diluído GAAP de US$ 0,24 a US$ 0,39 por ação e lucro ajustado de US$ 2,20 a US$ 2,35 por ação. As projeções incluem a Ruckus e pressupõem despesas com juros líquidos de US$ 44,3 milhões, depreciação de US$ 19,0 milhões, uma taxa de imposto de 17,2% e 39,5 milhões de ações.

O fluxo de caixa livre acumulado nos últimos 12 meses foi de US$ 228,7 milhões no final do trimestre, ante US$ 214,0 milhões no ano anterior. A Belden estima cerca de US$ 200 milhões em fluxo de caixa livre para o segundo semestre de 2026 e aproximadamente US$ 300 milhões para 2027. A desalavancagem é a prioridade da administração na alocação de capital a curto prazo após a aquisição da Ruckus, que contribuiu para elevar a dívida de longo prazo para US$ 3,03 bilhões em 27 de setembro, ante US$ 1,29 bilhão no final de 2025. A alavancagem líquida ficou em 3,9 vezes, e a meta de longo prazo da empresa é de aproximadamente 1,5 vez até 2029.

As perspectivas permanecem sujeitas a restrições de componentes, prazos variáveis de entrega de fornecedores e à execução da integração da aquisição. A Belden também alertou que os resultados reais podem diferir de suas projeções devido a condições econômicas e de mercado, movimentações de capital de giro, preços, alíquotas de impostos e outros riscos descritos em seus relatórios regulatórios.