BorgWarner eleva guidance de LPA para 2026 com expansão da margem no 3T

A BorgWarner (NYSE: BWA) elevou suas projeções de lucro ajustado para o ano de 2026 após o lucro por ação ajustado do terceiro trimestre subir 12%, com o controle de custos, as economias com reestruturação e as recompras de ações ajudando a compensar a queda nas vendas e a fraqueza contínua no negócio de baterias.

A fornecedora automotiva espera agora um LPA diluído ajustado de US$ 5,20 a US$ 5,35 para 2026, em comparação com o intervalo anterior de US$ 5,05 a US$ 5,30. A empresa manteve sua perspectiva de margem operacional ajustada entre 10,7% e 10,9% e a projeção de fluxo de caixa livre de US$ 900 milhões a US$ 1,1 bilhão.

As vendas líquidas do terceiro trimestre caíram para US$ 3,49 bilhões, ante US$ 3,59 bilhões no mesmo período do ano anterior. As vendas orgânicas recuaram cerca de 3,1%, enquanto as vendas orgânicas desconsiderando a queda no segmento de Sistemas de Energia de Bateria caíram aproximadamente 2%, o que a BorgWarner informou estar em linha com a produção do setor.

O resultado operacional ajustado foi de US$ 381 milhões, em comparação com US$ 385 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. Ainda assim, a margem operacional ajustada aumentou de 10,7% para 10,9%, impulsionada pela produtividade, controle de custos e economias com reestruturação. O LPA diluído ajustado subiu de US$ 1,24 para US$ 1,39, impulsionado principalmente pelas recompras de ações, segundo a apresentação.

O fluxo de caixa livre totalizou US$ 195 milhões, abaixo dos US$ 266 milhões do ano anterior, mas ainda assim descrito pela empresa como uma geração sólida.

Desempenho regional e de portfólio

Na América do Norte, a BorgWarner superou o crescimento do mercado, impulsionada pelo volume de caixas de transferência. As vendas na Europa ficaram em linha com o mercado, visto que o crescimento dos produtos de eletrificação para veículos leves foi compensado pelas menores vendas de baterias. A China apresentou um desempenho ligeiramente abaixo do mercado devido a quedas nos produtos da linha Foundational da empresa.

A BorgWarner anunciou a conquista de nove novos programas em seus portfólios de Foundational e eProduct. Esses acordos incluíram três conquistas de turbocompressores para plataformas a gasolina na América do Sul e na Europa, três programas de motores HVH na China para veículos elétricos a bateria, híbridos e com extensor de autonomia, além de um programa de motores elétricos (eMotor) com fiação de alumínio para veículos híbridos com uma grande montadora chinesa.

A empresa também conquistou um contrato para inversores de alta voltagem destinados a futuros programas de veículos elétricos a bateria e um contrato para módulos de controle do motor em uma nova plataforma de picapes com motor a combustão interna. O cronograma de início de produção dos programas divulgados varia entre 2026 e 2029.

Iniciativas industriais e de data centers

A BorgWarner informou que a prontidão dos produtos e o engajamento com clientes avançaram em seu portfólio voltado para os mercados industrial e de data centers. Seu sistema de gerador a turbina deve entrar em produção em 2027, com previsões de vendas superiores a US$ 300 milhões no ano de lançamento. A construção da fábrica foi concluída, a instalação de equipamentos está prevista para dezembro e os testes de produção estão planejados para o final do ano.

A empresa também está desenvolvendo sistemas de armazenamento de energia em bateria para data centers e outras aplicações industriais. O trabalho de validação de clientes e conformidade com as normas UL está avançando, enquanto as discussões continuam com diversos clientes em relação a aplicações de níquel-manganês-cobalto e fosfato de ferro-lítio.

Para seu inversor de microrrede bidirecional, a BorgWarner enviou amostras para sete clientes e espera a certificação UL no início de 2027. A empresa também começou a cotar uma unidade de fonte de alimentação de 800 volts para seu primeiro grande cliente.

Perspectivas para 2026 e riscos

A BorgWarner prevê vendas líquidas de aproximadamente US$ 14,2 bilhões em 2026, em comparação com US$ 14,32 bilhões em 2025. Sua perspectiva projeta uma queda nas vendas orgânicas entre 4% e 2,5%, ante a previsão anterior de recuo de 3,5% a 1,5%. A empresa assume uma taxa de câmbio de US$ 1,14 por euro.

A administração estima que o mercado ponderado de veículos leves da BorgWarner encolherá entre 2% e 1% em 2026. Suas premissas de planejamento incluem despesas de capital (CapEx) de US$ 600 milhões a US$ 700 milhões e uma alíquota de imposto ajustada para as operações continuadas de cerca de 22,5%.

As perspectivas permanecem sujeitas a incertezas relacionadas à produção automotiva, demanda por veículos elétricos, vendas de baterias, tarifas e políticas de comércio global. A BorgWarner também identificou interrupções na cadeia de suprimentos, custos de commodities, concentração de clientes, mudanças tecnológicas rápidas, variações cambiais e conflitos geopolíticos entre os fatores que podem fazer com que os resultados reais divirjam de suas expectativas.