Arxis eleva guidance para 2026 após receita do 3T saltar 36%

A Arxis Inc. (ARXS) elevou sua projeção de receita e EBITDA ajustado para todo o ano de 2026, após as vendas do terceiro trimestre subirem 36% e a rentabilidade apresentar forte expansão, impulsionada por crescimento orgânico, aquisições, reajustes de preços e melhorias operacionais. A fornecedora de componentes de engenharia também apresentou suas perspectivas para 2027, prevendo um crescimento nominal de dois dígitos na receita e no EBITDA ajustado.

Nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a receita atingiu US$ 564,0 milhões, ante US$ 414,8 milhões no mesmo período do ano anterior. O crescimento orgânico respondeu por 29 pontos percentuais do aumento, enquanto as aquisições contribuíram com 7 pontos. A Arxis registrou crescimento de dois dígitos em todos os seus mercados finais: defesa e espacial, aeroespacial comercial e jatos executivos, e tecnologia industrial.

O lucro líquido segundo as normas GAAP foi de US$ 83,7 milhões, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 10,1 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O EBITDA ajustado cresceu 67%, passando de US$ 153,5 milhões para US$ 255,9 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu de 37,0% para 45,4%. A empresa atribuiu os ganhos de rentabilidade à alavancagem operacional, preços favoráveis e contínuas melhorias operacionais. A conversão incremental do EBITDA ajustado foi de 69%.

O fluxo de caixa livre, definido como o fluxo de caixa operacional menos os investimentos em capital, mais que dobrou, passando de US$ 68,8 milhões para US$ 149,6 milhões. O fluxo de caixa operacional foi de US$ 169,1 milhões, enquanto os investimentos em capital somaram US$ 19,5 milhões.

Projeções para 2026 são elevadas

A Arxis agora espera uma receita total para o ano de 2026 entre US$ 2,05 bilhões e US$ 2,07 bilhões, uma alta de US$ 90 milhões no ponto médio em relação à faixa anterior de US$ 1,96 bilhão a US$ 1,98 bilhão. A nova previsão representa um crescimento nominal de aproximadamente 29% a 30% e um crescimento orgânico de cerca de 21% a 22%. A empresa informou que as aquisições concluídas após a divulgação dos resultados do segundo trimestre respondem por US$ 60 milhões desse aumento.

O EBITDA ajustado está projetado entre US$ 855 milhões e US$ 865 milhões, em comparação com a faixa anterior de US$ 790 milhões a US$ 800 milhões. Isso sugere um crescimento nominal de aproximadamente 50% a 51% e uma margem EBITDA ajustada de cerca de 41,7%, 130 pontos-base acima da margem prevista na projeção anterior. As aquisições concluídas recentemente contribuem com US$ 20 milhões para o aumento da projeção e devem diluir a margem de 2026 entre 30 e 40 pontos-base.

Por mercado final, a administração prevê um crescimento orgânico de cerca de 20% no setor de defesa e espacial durante 2026. Espera-se que a aviação comercial e jatos executivos, bem como a tecnologia industrial, registrem crescimento orgânico na faixa de pouco mais de 20% a meados dos 20%. Esses negócios representaram 47%, 23% e 30%, respectivamente, da receita de 2025.

Perspectivas iniciais para 2027

Para 2027, a Arxis estima uma receita de US$ 2,4 bilhões a US$ 2,5 bilhões, o que representa um crescimento nominal de aproximadamente 17% a 21% em relação ao ponto médio de sua projeção mais recente para 2026. O crescimento orgânico da receita está projetado em cerca de 10% a 15%.

O EBITDA ajustado está previsto entre US$ 1,01 bilhão e US$ 1,06 bilhão, implicando um crescimento nominal de aproximadamente 17% a 23%. A empresa prevê uma margem EBITDA ajustada de 42,1% a 42,4%, incluindo de 20 a 30 pontos-base de diluição decorrentes de aquisições concluídas em 2026. A Arxis não forneceu conciliações GAAP para suas métricas prospectivas de EBITDA ajustado porque a administração afirmou que os componentes necessários não poderiam ser previstos com precisão sem esforço ou custo despropositados.

A administração afirmou que o crescimento vem sendo sustentado por maiores taxas de produção em programas como Patriot, F-35 e 737, além de plataformas industriais, novos contratos conquistados recentemente e aquisições. O modelo ilustrativo de receita da empresa não foi apresentado como receita real ou projeção formal.

Balanço patrimonial e capacidade de aquisição

A Arxis continuou a buscar aquisições em parceria com a Arcline, concluindo diversas transações de componentes mecânicos e eletrônicos durante o ano de 2026. A apresentação identificou Omnetics, Schatz e StratEdge como aquisições concluídas após a divulgação dos resultados do segundo trimestre da empresa, em 29 de julho.

A empresa encerrou o trimestre com US$ 1,1 bilhão em liquidez disponível, incluindo US$ 493,7 milhões em caixa, US$ 396 milhões em capacidade de crédito rotativo não utilizada e US$ 201 milhões disponíveis sob uma linha de empréstimo a termo de saque diferido. A alavancagem líquida recuou para 1,6 vez o EBITDA ajustado acumulado de 12 meses, ante 4,2 vezes no final de 2025, após a quitação de um empréstimo a termo de US$ 946 milhões em abril usando parte dos recursos da oferta pública inicial (IPO).

A Arxis afirmou que suas perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo sua concentração nos setores aeroespacial e de defesa, exposição a contratantes do governo dos EUA, concorrência, estouros de custos, disponibilidade de componentes e matérias-primas, inflação, endividamento, exigências regulatórias e a integração e execução de aquisições. O desempenho dos produtos, ações de responsabilidade civil e a capacidade da empresa de proteger sua propriedade intelectual também podem afetar os resultados.