LPA ajustado da Ameriprise no 3T26 sobe 22% impulsionado pelo crescimento de ativos

A Ameriprise Financial Inc. (NYSE: AMP) reportou um lucro maior no terceiro trimestre, impulsionada pelo crescimento dos ativos de clientes e das taxas de assessoria, que sustentou suas divisões de Gestão de Patrimônio e Gestão de Ativos, enquanto as recompras de ações também contribuíram para um avanço de 22% no lucro operacional ajustado por ação diluída, excluindo as atualizações anuais de premissas.

No trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, o lucro operacional ajustado, excluindo os impactos de revisão de premissas (unlocking), subiu 14% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,10 bilhão. Na base por ação, o lucro aumentou para US$ 12,07, ante US$ 9,92. A receita operacional líquida ajustada na mesma base cresceu 10%, para US$ 5,07 bilhões, e a margem operacional ajustada antes dos impostos foi de 27,5%, em comparação com 27,1% um ano antes.

Os impactos da revisão de premissas (unlocking), que refletem a análise anual da Ameriprise sobre as premissas de avaliação de seguros e anuidades, além de mudanças nos modelos, reduziram o lucro operacional ajustado após impostos em US$ 74 milhões. Incluindo esses efeitos, o lucro operacional ajustado aumentou 7%, para US$ 1,03 bilhão, ou US$ 11,26 por ação diluída, uma alta de 14%.

Segundo os critérios GAAP, o lucro líquido saltou 23%, para US$ 1,13 bilhão, enquanto o lucro diluído por ação avançou 32%, para US$ 12,32. A receita líquida GAAP aumentou 7%, para US$ 5,12 bilhões, e as despesas subiram 2%, para US$ 3,69 bilhões. O número médio ponderado de ações diluídas caiu de 97,8 milhões para 91,4 milhões.

O total de ativos sob gestão, administração e consultoria aumentou 8%, para US$ 1,8 trilhão. As despesas gerais e administrativas, excluindo a revisão de premissas, subiram 3%, para US$ 975 milhões, refletindo principalmente custos relacionados ao volume de operações e investimentos destinados a apoiar o crescimento.

Gestão de Patrimônio se beneficia do aumento nos ativos de clientes

A receita do segmento de Consultoria e Gestão de Patrimônio (Advice & Wealth Management) subiu 13%, para US$ 3,4 bilhões, enquanto o lucro operacional ajustado antes dos impostos aumentou 12%, para US$ 989 milhões. A margem operacional ajustada antes dos impostos do segmento ficou em 29,3%, em comparação com 29,5% um ano antes, já que as despesas totais também aumentaram 13%.

O lucro da distribuição principal cresceu mais de 20% e respondeu pela maior parte dos ganhos do segmento, beneficiado pelo aumento nos ativos de clientes e nas taxas de assessoria, além da forte atividade operacional e do controle de despesas. O lucro com caixa permaneceu essencialmente estável, enquanto o lucro bancário cresceu na faixa intermediária de um dígito em termos percentuais.

O total de ativos de clientes cresceu 8%, ou US$ 93 bilhões, alcançando US$ 1,23 trilhão. Os ativos em contas gerenciadas (wrap assets) aumentaram 12%, ou US$ 79 bilhões, para US$ 729 bilhões, refletindo o crescimento orgânico, a produtividade dos assessores e a valorização do mercado acionário. Excluindo a Comerica, as captações líquidas de clientes subiram 56%, para US$ 5,3 bilhões, e as captações líquidas em contas gerenciadas aumentaram 38%, para US$ 6,6 bilhões. A Ameriprise contratou 79 assessores experientes durante o período e destacou que a retenção de assessores se manteve forte.

As parcerias com instituições financeiras devem adicionar mais ativos à plataforma. A empresa informou que US$ 28 bilhões associados à Huntington devem ser transferidos durante o quarto trimestre de 2026 e o primeiro trimestre de 2027. Outros US$ 4 bilhões relacionados à aquisição do Cadence Bank pela Huntington têm migração prevista para a plataforma no meio de 2027.

O caixa total dos clientes recuou 5%, para US$ 81 bilhões, devido principalmente a saldos menores em fundos do mercado monetário de terceiros. Os saldos de varredura de caixa (cash sweep) permaneceram estáveis em US$ 27 bilhões, enquanto os ativos bancários subiram 2%, para US$ 25 bilhões.

Margem da Gestão de Ativos avança para 46%

O total de ativos sob gestão e consultoria da divisão de Gestão de Ativos aumentou 4%, para US$ 743 bilhões. A receita operacional ajustada subiu 9%, para US$ 990 milhões, amparada pelo crescimento dos ativos e por uma taxa de comissão que se manteve em 48 pontos-base.

O lucro operacional ajustado antes dos impostos avançou 18%, para US$ 308 milhões. A margem operacional ajustada líquida antes dos impostos melhorou de 42,1% para 45,7%. As despesas totais subiram 6%, incluindo um aumento de 11% nas despesas de distribuição e um ganho de 2% nos custos gerais e administrativos devido a remunerações mais elevadas e despesas ligadas ao volume de operações.

A divisão de Soluções de Aposentadoria e Proteção (Retirement & Protection Solutions) gerou receita operacional ajustada de US$ 997 milhões excluindo a revisão de premissas, uma alta de 1%, com saldos maiores em contas de anuidades variáveis sustentando os resultados. O lucro operacional ajustado antes dos impostos recuou 1%, para US$ 198 milhões. A valorização de mercado e sinistros favoráveis em seguros de vida foram compensados por resgates em anuidades variáveis e maiores despesas de distribuição associadas a fortes vendas de anuidades estruturadas. As vendas do segmento subiram 24%, atingindo US$ 1,8 bilhão.

A empresa estimou seu índice de capital baseado em risco (RBC) em 462% e reportou uma efetividade de hedge de 97%. A Ameriprise afirmou que os negócios de Aposentadoria e Proteção continuaram a ter desempenho em linha com as expectativas, apesar do impacto desfavorável da atualização anual de premissas.

Retorno de capital aos acionistas aumenta

A Ameriprise retornou US$ 1,0 bilhão aos acionistas por meio de recompras de ações e dividendos durante o trimestre, o equivalente a 93% do lucro operacional ajustado excluindo a revisão de premissas, incluindo a recompra de 1,6 milhão de ações. O retorno de capital no acumulado do ano aumentou 24%, chegando a US$ 2,89 bilhões, com 4,9 milhões de ações recompradas a um preço médio de US$ 491.

A empresa anunciou um novo programa de recompra de ações de US$ 5,5 bilhões válido até 30 de setembro de 2028. A companhia encerrou o trimestre com US$ 2,0 bilhões em excesso de capital e US$ 2,3 bilhões em liquidez disponível na holding. O retorno operacional ajustado sobre o patrimônio líquido (ROE), excluindo outros resultados abrangentes acumulados e a revisão de premissas, foi de 56,2%, ante 52,8% no ano anterior.

A Ameriprise também destacou os riscos associados ao seu bloco maduro e fechado de seguros de cuidados de longo prazo. A carteira contava com 66.000 apólices em 30 de setembro, com US$ 2,5 bilhões em reservas estatutárias, excluindo US$ 300 milhões em reservas discricionárias. A empresa afirmou que as sensibilidades permaneceram em níveis gerenciáveis e consistentes com os anos anteriores, identificando potenciais aumentos adicionais de tarifas e reduções de benefícios como opções para mitigação de riscos. A administração espera que cerca de dois terços das apólices existentes sejam extintas gradualmente ao longo da próxima década.