Vendas da MGP Ingredients no 3T caem 10%, guidance para 2026 é reafirmado

A MGP Ingredients Inc. (NASDAQ: MGPI) informou vendas e lucros menores no terceiro trimestre de 2026, com a fraqueza em seu negócio de Soluções de Destilação superando o crescimento em Soluções de Ingredientes. A empresa disse, no entanto, que o EBITDA ajustado e o lucro por ação ajustado ficaram acima das suas expectativas e reafirmou suas projeções para o ano todo.

As vendas consolidadas caíram 10% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 117,9 milhões. O lucro bruto recuou 18%, para US$ 40,5 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado caiu 44%, para US$ 14,0 milhões. O EBITDA ajustado ficou em US$ 21,5 milhões, uma queda de 33%, e o LPA ajustado caiu 54%, para US$ 0,39.

Em base GAAP, o lucro operacional foi de US$ 12,0 milhões, o lucro líquido ficou em US$ 6,9 milhões e o LPA básico e diluído foi de US$ 0,32. Esses números se comparam ao lucro operacional de US$ 21,0 milhões, lucro líquido de US$ 15,4 milhões e LPA de US$ 0,71 no mesmo período do ano anterior. Os ajustes no trimestre mais recente incluíram custos relacionados a instalações paralisadas no Kentucky, transições de executivos, reestruturação e outros itens.

Fraqueza na destilação pesa sobre os resultados

O segmento de Soluções de Destilação registrou a maior queda de vendas entre os três negócios da MGP. As vendas do segmento caíram 29%, para US$ 29,0 milhões, em meio ao que a empresa descreveu como um mercado do setor desafiador e com excesso de oferta.

As vendas de destilados escuros caíram 47%, para US$ 15,0 milhões, enquanto a MGP continuou a reconstruir seu estoque de uísque envelhecido. A queda foi parcialmente compensada por um aumento de 32% nas vendas de destilados claros e outros coprodutos, para US$ 5,7 milhões, impulsionado pela expansão dos negócios com clientes de bebidas prontas para beber e marcas próprias. A receita de serviços de armazenagem subiu 3%, para US$ 8,3 milhões.

O lucro bruto de Soluções de Destilação diminuiu 34%, para US$ 9,4 milhões, enquanto o lucro operacional também caiu 34%, para US$ 8,7 milhões. A margem bruta encolheu 2,3 pontos percentuais, para 32,4%, embora a MGP tenha caracterizado a margem como saudável, dadas as condições de mercado.

Bebidas Alcoólicas de Marca registram desempenho misto entre as marcas

As vendas do segmento de Bebidas Alcoólicas de Marca caíram 4%, para US$ 58,2 milhões. As vendas de produtos premium-plus recuaram 1%, para US$ 31,9 milhões, embora as vendas da Penelope tenham aumentado 12%. Produtos das faixas intermediária e de valor geraram US$ 23,3 milhões em vendas, alta geral de 1%, enquanto a empresa informou que marcas selecionadas de preço intermediário cresceram 6%, à medida que priorizou marcas de melhor desempenho. Outras vendas do segmento caíram 46%, para US$ 3,1 milhões.

O lucro bruto no segmento de Bebidas Alcoólicas de Marca caiu 9%, para US$ 29,2 milhões, e a margem bruta contraiu 2,8 pontos percentuais, para 50,2%. O lucro operacional ajustado diminuiu 11%, para US$ 15,6 milhões.

A MGP afirmou que suas prioridades incluem competir em destilados premium-plus, ao mesmo tempo em que busca oportunidades nas categorias de preço intermediário e de valor. A empresa também planeja aumentar a penetração em contas nacionais e fortalecer suas capacidades de marketing digital.

Vendas de ingredientes sobem, mas rentabilidade encolhe

O segmento de Soluções de Ingredientes foi o único a registrar crescimento de receita, com vendas subindo 5%, para US$ 30,8 milhões. As vendas de proteína de trigo especial subiram 15%, para US$ 10,3 milhões, refletindo maiores volumes que incluíram proteínas texturizadas. As vendas na categoria "todas as outras" aumentaram 64%, para US$ 5,6 milhões, impulsionadas por biocombustíveis e outros subprodutos. As vendas de amido de trigo especial caíram 12%, para US$ 14,9 milhões.

Apesar do aumento na receita, o lucro bruto do segmento caiu 39%, para US$ 1,8 milhão, e a margem bruta recuou 4,3 pontos percentuais, para 6,0%. O lucro operacional caiu 37%, para US$ 1,1 milhão. A MGP informou que está implementando processos destinados a melhorar a confiabilidade e o rendimento, ao mesmo tempo em que gerencia os altos custos do fluxo de resíduos de amido. Seu foco de crescimento permanece em produtos de fibras e proteínas especiais.

Fluxo de caixa e perspectivas para o ano todo

O fluxo de caixa operacional no acumulado do ano foi negativo em US$ 8,9 milhões, em comparação com o valor positivo de US$ 92,5 milhões no mesmo período do ano anterior. A apresentação atribuiu a variação principalmente ao EBITDA ajustado menor, a movimentações em contas a receber e ao aumento líquido no armazenamento de uísque em barris, parcialmente compensados por menores pagamentos de impostos e outras alterações no capital de giro. O fluxo de caixa operacional no terceiro trimestre foi de US$ 32 milhões.

A MGP reafirmou suas projeções para 2026 de vendas de US$ 480 milhões a US$ 500 milhões, EBITDA ajustado de US$ 90 milhões a US$ 98 milhões e LPA básico ajustado de US$ 1,50 a US$ 1,80. A empresa continua esperando uma taxa efetiva de imposto de cerca de 23%, aproximadamente 21,4 milhões de ações ordinárias em circulação (média ponderada básica) e despesas de capital de cerca de US$ 20 milhões.

A administração informou que está avaliando formas de operar com mais eficiência, ao mesmo tempo em que segue uma estratégia centrada em foco, execução, disciplina e responsabilidade. Em Soluções de Destilação, a empresa planeja reconstruir seu estoque de uísque envelhecido, ampliar suas ofertas de destilados claros premium e expandir os serviços de bebidas prontas para beber, marcas próprias e serviços de valor agregado.

A empresa também informou que um novo ticker na Nasdaq, CASK, entrará em vigor em 2 de novembro de 2026.

A MGP alertou que as perspectivas para o setor permanecem desafiadoras. Os riscos identificados na apresentação incluem mudanças na demanda do consumidor, condições econômicas e competitivas, dependência de distribuidores, gestão de estoques de uísque em maturação, custos de matérias-primas e mão de obra, tarifas e políticas comerciais, interrupções operacionais, execução de projetos de capital e a capacidade da empresa de implementar sua estratégia.