Receita da Raymond James no 4T sobe 15% com crescimento das taxas baseadas em ativos

A Raymond James Financial (NYSE: RJF) reportou resultados maiores no quarto trimestre e no ano fiscal de 2026, com as taxas baseadas em ativos e a receita de banco de investimento impulsionando o crescimento em seus principais negócios. A receita líquida trimestral subiu 15% em relação ao ano anterior, para US$ 4,27 bilhões, enquanto o lucro diluído por ação aumentou 15%, para US$ 3,40.

Nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2026, o lucro líquido disponível para os acionistas ordinários foi de US$ 666 milhões, uma alta de 10% na comparação anual e de 12% em relação ao trimestre anterior. O lucro antes dos impostos aumentou 18%, tanto na comparação anual quanto em relação ao terceiro trimestre, atingindo US$ 862 milhões.

O lucro líquido ajustado, que exclui despesas relacionadas a aquisições, subiu 11% na comparação anual, para US$ 703 milhões. O LPA diluído ajustado aumentou 15%, para US$ 3,59, e o lucro antes dos impostos ajustado avançou 18%, para US$ 909 milhões.

A rentabilidade também aumentou. A margem antes dos impostos GAAP foi de 20,2%, em comparação com 19,6% no mesmo trimestre do ano anterior e 19,1% no terceiro trimestre. A margem antes dos impostos ajustada foi de 21,3%, ante 20,7% um ano antes. O retorno sobre o patrimônio líquido ordinário anualizado atingiu 20,6%, enquanto o retorno ajustado sobre o patrimônio líquido tangível ordinário foi de 26,6%.

Taxas baseadas em ativos lideram o crescimento da receita

As taxas de gestão de ativos e de administração correlatas aumentaram 23% na comparação anual e 11% em relação ao trimestre anterior, alcançando US$ 2,31 bilhões, tornando-se o maior contribuidor para o crescimento da receita trimestral. A receita do banco de investimento subiu 17% ante o ano anterior e 27% frente ao trimestre anterior, chegando a US$ 370 milhões.

As taxas de conta e serviço aumentaram 12% na comparação anual, para US$ 333 milhões, enquanto a receita de corretagem subiu levemente 1%, para US$ 614 milhões. A receita com juros avançou 2%, para US$ 1,03 bilhão. Após despesas com juros de US$ 470 milhões, a receita líquida consolidada totalizou US$ 4,27 bilhões.

Os ativos de clientes sob administração fecharam o trimestre em US$ 1,94 trilhão, incluindo US$ 1,16 trilhão em ativos do Private Client Group em contas baseadas em taxa. Os novos ativos líquidos do Private Client Group doméstico foram de US$ 22,8 bilhões, representando uma taxa de crescimento anualizada de 5,3% com base nos ativos sob administração do PCG doméstico no início do período.

Os saldos de cash sweep doméstico e do Enhanced Savings Program de clientes totalizaram US$ 58,0 bilhões, alta de 3% na comparação anual, mas queda de 1% em relação ao trimestre anterior. Esses saldos representavam 3,4% dos ativos sob administração do PCG doméstico, contra 3,7% um ano antes. A receita líquida de juros em toda a empresa e as taxas de bancos terceiros totalizaram US$ 674 milhões, registrando alta de 3% na comparação anual e 2% em relação ao trimestre anterior. As margens líquidas de juros de toda a empresa e do segmento Bank foram ambas de 2,60%.

Crescimento entre os segmentos operacionais

A receita líquida do Private Client Group aumentou 15% na comparação anual, atingindo US$ 3,06 bilhões, enquanto o lucro antes dos impostos cresceu 10%, para US$ 458 milhões. No ano fiscal completo, o segmento gerou US$ 11,48 bilhões em receita, um avanço de 13%, e US$ 1,74 bilhão em lucro antes dos impostos, alta de 1%.

O segmento de Gestão de Ativos (Asset Management) registrou o maior crescimento trimestral de receita, com a receita líquida aumentando 30%, para US$ 409 milhões, e o lucro antes dos impostos subindo 29%, para US$ 170 milhões. A receita do ano fiscal avançou 20%, para US$ 1,42 bilhão, enquanto o lucro antes dos impostos cresceu 18%, para US$ 593 milhões.

A receita de Capital Markets aumentou 7% em relação ao ano anterior e 15% frente ao trimestre anterior, para US$ 549 milhões. O lucro antes dos impostos subiu 18% na comparação anual, para US$ 106 milhões, e mais do que dobrou em relação ao terceiro trimestre. O lucro antes dos impostos do ano fiscal de 2026 aumentou 47%, para US$ 214 milhões; o resultado do ano anterior incluiu um aumento de US$ 58 milhões na provisão associada ao acordo de um processo judicial.

A receita do segmento Bank cresceu 5% na comparação anual, para US$ 483 milhões, mas recuou 1% em relação ao trimestre anterior. O lucro antes dos impostos aumentou 35% ante o ano anterior, para US$ 180 milhões, embora tenha caído 13% na comparação sequencial. Os empréstimos bancários líquidos somaram US$ 57,5 bilhões, uma alta de 11% na comparação anual e de 2% frente ao trimestre anterior.

Despesas, capital e resultados do ano completo

As despesas não relacionadas a juros totais aumentaram 14% na comparação anual, para US$ 3,41 bilhões. Remuneração, comissões e benefícios subiram 16%, para US$ 2,77 bilhões, resultando em um índice de remuneração total de 65,0%, ou 64,6% em base ajustada. As despesas não relacionadas à remuneração aumentaram 5%, para US$ 633 milhões. O trimestre incluiu um benefício de US$ 8 milhões referente a perdas de crédito em empréstimos bancários.

No ano fiscal de 2026, a Raymond James gerou receita líquida de US$ 15,79 bilhões, alta de 12%, e lucro líquido disponível para acionistas ordinários de US$ 2,37 bilhões, alta de 11%. O LPA diluído aumentou 16%, para US$ 11,91. O LPA diluído ajustado foi de US$ 12,41, também com alta de 16%, enquanto o lucro líquido ajustado subiu 12%, para US$ 2,46 bilhões.

A empresa encerrou o período com US$ 2,9 bilhões em caixa corporativo e um índice de alavancagem Tier 1 estimado em 12,1%. O patrimônio líquido ordinário total atribuível à Raymond James foi de US$ 13,1 bilhões, e o valor patrimonial por ação aumentou 9% na comparação anual, para US$ 68,38.

A Raymond James retornou US$ 1,7 bilhão aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos durante o ano fiscal de 2026. As recompras no quarto trimestre totalizaram US$ 50 milhões, e os dividendos de ações ordinárias pagos foram de US$ 104 milhões. Em 30 de setembro, restavam US$ 1,05 bilhão sob a autorização de recompra atual da empresa.

A apresentação não forneceu projeções quantificadas para o ano fiscal de 2027. O documento alertou que os resultados futuros podem ser afetados pelas taxas de juros, inflação, condições econômicas e de mercado, demanda e precificação de produtos de cash sweep e depósitos, integração de aquisições, desdobramentos de litígios e desenvolvimentos regulatórios.