Receita da Houlihan Lokey no 2º trimestre de 2027 sobe 5% enquanto lucro do primeiro semestre cai

A Houlihan Lokey Inc. (NYSE: HLI) relatou aumento na receita e no lucro operacional no seu segundo trimestre fiscal encerrado em 30 de setembro de 2026, embora a receita, as margens e o lucro do primeiro semestre tenham permanecido abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior. A receita trimestral subiu 4,8%, atingindo US$ 692 milhões, enquanto a receita acumulada em seis meses recuou 4,9%, para US$ 1,20 bilhão.

O lucro operacional GAAP do trimestre aumentou de US$ 151 milhões no ano anterior para US$ 154 milhões. O lucro operacional ajustado, que exclui certos itens relacionados a aquisições e outros itens, subiu de US$ 171 milhões para US$ 175 milhões. O avanço ocorreu apesar do aumento nas despesas com remuneração e em despesas não relacionadas à remuneração.

O lucro líquido GAAP trimestral atribuível à Houlihan Lokey foi de US$ 109 milhões, em comparação com US$ 111 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro por ação GAAP diluído subiu ligeiramente de US$ 1,63 para US$ 1,64, refletindo uma contagem menor de ações diluídas. O lucro líquido ajustado caiu de US$ 127 milhões para US$ 124 milhões, enquanto o LPA diluído ajustado subiu um centavo, para US$ 1,85.

Queda na receita e na margem no primeiro semestre

Nos seis meses encerrados em 30 de setembro, a receita caiu de US$ 1,27 bilhão para US$ 1,20 bilhão. O lucro operacional GAAP diminuiu de US$ 241 milhões para US$ 232 milhões, e o lucro líquido GAAP atribuível à empresa recuou de US$ 209 milhões para US$ 187 milhões. O LPA GAAP diluído foi de US$ 2,78, abaixo dos US$ 3,04 registrados anteriormente.

Os números ajustados do primeiro semestre mostraram uma queda mais acentuada no lucro. O lucro operacional ajustado caiu de US$ 310 milhões para US$ 272 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado recuou de US$ 275 milhões para US$ 215 milhões. O LPA diluído ajustado diminuiu de US$ 3,98 para US$ 3,20.

A margem antes dos impostos ajustada da Houlihan Lokey foi de 23,7% no período de seis meses, em comparação com 25,9% no ano anterior. As despesas ajustadas com remuneração caíram de US$ 778 milhões para US$ 740 milhões, mas as despesas ajustadas não relacionadas à remuneração aumentaram de US$ 177 milhões para US$ 191 milhões.

Divisão de Assessoria Financeira e de Avaliação ganha espaço no mix de receita

A área de Corporate Finance permaneceu como o maior negócio da Houlihan Lokey, representando 65% da receita do primeiro semestre, em comparação com 66% no mesmo período do ano anterior. A área de Financial Restructuring contribuiu com 20%, ante 21%, enquanto a de Financial and Valuation Advisory elevou sua participação de 13% para 15%.

Nos 12 meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a área de Corporate Finance gerou US$ 1,69 bilhão em receita, ou 66% do total, a partir de 617 transações concluídas ou eventos geradores de comissão. A divisão de Financial Restructuring gerou US$ 503 milhões, representando 20%, com 121 transações. Já a área de Financial and Valuation Advisory gerou US$ 361 milhões, ou 14%, registrando 2.567 eventos de honorários.

A empresa registrou aproximadamente US$ 2,6 bilhões de receita total nesse período acumulado de 12 meses. Em 30 de setembro, contava com 2.937 funcionários, incluindo 370 diretores-executivos (managing directors), distribuídos em 34 unidades pelo mundo.

Estratégia de crescimento continua focada em contratações e aquisições

A Houlihan Lokey afirmou que sua estratégia de expansão de longo prazo está centrada no desenvolvimento de talentos internos, na contratação de bankers seniores especializados em setores e produtos, na realização de aquisições estratégicas e joint ventures, e no uso de tecnologia e dados para apoiar seus serviços de assessoria.

Na área de Corporate Finance, a instituição está focada em expandir a expertise setorial e a cobertura geográfica, desenvolver sua plataforma de Capital Solutions e aumentar o porte das transações e as comissões. As prioridades de crescimento em Financial Restructuring incluem o uso mais amplo de alavancagem globalmente, balanços patrimoniais cada vez mais complexos e a continuidade da globalização dos serviços de assessoria em reestruturação. Em Financial and Valuation Advisory, a empresa planeja expandir sua presença geográfica, adicionar serviços de maior valor agregado e aprofundar os relacionamentos com os clientes ao longo de todo o seu ciclo de vida.

A Houlihan Lokey concluiu 21 aquisições nos últimos 15 anos para ampliar sua cobertura setorial, alcance geográfico e oferta de serviços. Sua transação listada mais recente foi a aquisição, em setembro de 2026, de um banco de investimento focado no setor de energia. A empresa descreve as aquisições como um complemento ao crescimento orgânico e estrutura as transações combinando pagamentos à vista e pagamentos contingentes.

A empresa declarou que opera com baixo endividamento e mantém uma linha de crédito rotativo de US$ 150 milhões que permanece sem uso. Suas prioridades de alocação de capital incluem o aumento dos dividendos trimestrais à medida que o negócio se expande, o uso do caixa excedente para aquisições estratégicas e geradoras de valor quando possível, e a devolução eficiente do caixa excedente acumulado aos acionistas.

As expectativas da administração permanecem sujeitas a riscos de mercado, de execução e relacionados a aquisições. A apresentação alertou que os resultados reais podem diferir materialmente das declarações prospectivas devido a riscos e incertezas conhecidos e desconhecidos, incluindo fatores detalhados nos relatórios regulatórios da empresa. Suas métricas ajustadas também excluem remuneração relacionada a aquisições, custos de integração, amortização de ativos intangíveis e certos efeitos tributários, podendo não ser comparáveis a métricas de nomes semelhantes utilizadas por outras empresas.