Receita de assinaturas da ServiceNow no 3T sobe 21%, e projeção de crescimento para o 4T inclui a Armis

A ServiceNow (NYSE: NOW) relatou uma receita de assinaturas no terceiro trimestre de 2026 de US$ 3,99 bilhões, alta de 21% na comparação anual, à medida que os negócios contratados continuaram a se expandir em ritmo semelhante. A empresa de software corporativo projetou um crescimento divulgado mais acelerado da receita de assinaturas para o quarto trimestre, embora suas perspectivas incluam uma contribuição da Armis e um efeito cambial favorável.

As obrigações de desempenho remanescentes atuais, ou cRPO, atingiram US$ 13,65 bilhões, subindo 20,5% no critério divulgado e 21% em moeda constante. O total de obrigações de desempenho remanescentes aumentou 22%, para US$ 29,7 bilhões, ou 22,5% em moeda constante, oferecendo uma métrica da receita contratada que ainda precisa ser reconhecida.

A margem operacional não GAAP no terceiro trimestre foi de 32,5%, uma queda de cerca de 100 pontos-base em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem de fluxo de caixa livre não GAAP subiu cerca de 250 pontos-base, atingindo 20%.

Suporte na implementação de IA altera mix de receita

A ServiceNow afirmou que está incluindo especialização em implementação juntamente com suas soluções de plataforma em grandes transações selecionadas, visando ajudar os clientes a adotar produtos de inteligência artificial de forma mais rápida. Segundo a empresa, os clientes que receberam esse suporte avançaram na adoção de IA duas vezes mais rápido nas primeiras cinco semanas e geraram maior consumo do Assist e uso de produtos ao longo do tempo em comparação aos clientes sem o suporte.

Sob as regras contábeis ASC 606, o valor desses serviços de implementação é separado do contrato de assinatura e alocado à receita de serviços profissionais. Em alguns casos, ele também é excluído das cRPO. A mudança resultante no mix reduziu o crescimento da receita de assinaturas no terceiro trimestre em aproximadamente 25 pontos-base, com uma transferência correspondente para a receita de serviços profissionais. A ServiceNow espera um impacto de aproximadamente 50 pontos-base no quarto trimestre.

A administração espera que o investimento dê suporte a um consumo maior de IA e a uma oportunidade ampliada de monetização no longo prazo. A empresa também informou que o valor segregado dos serviços retorna à receita de assinaturas e às cRPO quando os contratos associados forem renovados, embora o momento e a escala desse efeito permaneçam como projeções futuras.

A ServiceNow destacou outra limitação na relação entre as cRPO e a receita futura de assinaturas. A métrica exclui um saldo crescente de backlog referente a contratos com rescisão imotivada herdados por meio de aquisições e também excluiria potenciais contratos diretos com o setor público. A empresa espera encerrar o quarto trimestre com cerca de 50 pontos-base de crescimento do backlog de assinaturas na comparação anual excluídos das cRPO por conta dessas provisões. Tais contratos ainda contribuiriam para a receita de assinaturas caso permaneçam em vigor.

Perspectivas para o quarto trimestre e o ano todo

Para o quarto trimestre, a ServiceNow prevê receita de assinaturas entre US$ 4,245 bilhões e US$ 4,255 bilhões, representando um crescimento divulgado de 22,5% a 23%. A empresa projeta um crescimento de 21,5% em base não GAAP e em moeda constante, com as taxas de câmbio proporcionando um efeito favorável estimado em 100 pontos-base para o crescimento divulgado.

O crescimento das cRPO no quarto trimestre deve ser de 18,5%, tanto no critério divulgado quanto em moeda constante. A margem operacional não GAAP é projetada em 32%, cerca de 100 pontos-base acima do valor registrado no mesmo período do ano anterior.

As perspectivas assumem que a Armis contribuirá com aproximadamente 175 pontos-base para o crescimento da receita de assinaturas em moeda constante no quarto trimestre e o mesmo valor para o crescimento das cRPO. Espera-se também que a Armis reduza a margem operacional não GAAP do trimestre em cerca de 75 pontos-base.

Para o ano inteiro de 2026, a ServiceNow projeta uma receita de assinaturas entre US$ 15,78 bilhões e US$ 15,79 bilhões, alta de 22,5% conforme divulgado e de 21% em moeda constante. A orientação inclui um benefício cambial estimado em 150 pontos-base e cerca de 125 pontos-base de crescimento em moeda constante advindos da Armis.

A ServiceNow espera uma margem bruta de assinaturas não GAAP para o ano todo de 81%, queda de cerca de 250 pontos-base em relação ao ano anterior, e uma margem operacional não GAAP de 31,5%, alta de cerca de 50 pontos-base. A margem de fluxo de caixa livre não GAAP é projetada em 36%, um aumento de aproximadamente 100 pontos-base. A empresa estima que a Armis reduzirá a margem bruta de assinaturas do ano em cerca de 25 pontos-base, a margem operacional em 75 pontos-base e a margem de fluxo de caixa livre em 200 pontos-base.

As projeções baseiam-se em informações disponíveis em 28 de outubro de 2026. A ServiceNow identificou flutuações nas taxas de câmbio e de juros, condições econômicas e políticas globais, gastos e status operacional do governo, tarifas, inflação, conflitos armados, execução de aquisições e outras transações estratégicas, além da aceitação de produtos e serviços pelos clientes — incluindo ofertas de IA —, como fatores que podem fazer com que os resultados difiram de suas expectativas.