ADP eleva projeção de LPA para o FY2027 após crescimento da margem no 1º tri

A ADP Inc. registrou alta na receita e no lucro ajustado do primeiro trimestre fiscal, impulsionada pela expansão da margem em Employer Services e pelo aumento da receita de juros sobre fundos de clientes. Após o encerramento do trimestre, a provedora de gestão de folha de pagamento e capital humano elevou sua projeção de crescimento do lucro diluído por ação ajustado para o ano fiscal de 2027 de 9% a 11% para 10% a 12%, e agora espera um crescimento da receita total de aproximadamente 6%.

No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a receita subiu 6% em comparação ao mesmo período do ano anterior, passando de US$ 5,18 bilhões para US$ 5,49 bilhões. A receita orgânica em moeda constante também avançou 6%.

O EBIT ajustado subiu 12%, atingindo US$ 1,47 bilhão, enquanto a margem EBIT ajustada se expandiu em 130 pontos-base, para 26,8%. O LPA diluído ajustado cresceu 13%, passando de US$ 2,49 para US$ 2,82. As medidas ajustadas da ADP são métricas financeiras não GAAP.

Expansão da margem de Employer Services

A receita do segmento Employer Services aumentou 6%, para US$ 3,69 bilhões, incluindo um crescimento orgânico em moeda constante de 6%. A margem do segmento subiu 130 pontos-base, passando de 35,2% para 36,5%, refletindo melhorias na produtividade operacional e maior receita de juros sobre fundos de clientes, segundo a apresentação.

O indicador de 'pays per control' nos EUA, uma medida dos níveis de emprego entre os clientes da ADP, subiu 2%. Os saldos médios dos fundos de clientes cresceram 6%, enquanto o rendimento médio desses fundos atingiu 3,6%, em comparação com 3,3% no mesmo período do ano anterior.

A ADP agora prevê que a receita de Employer Services no ano fiscal de 2027 cresça aproximadamente 6%, ante a faixa anterior de 5% a 6%. A empresa manteve sua previsão de crescimento de novas contratações de negócios ('bookings') de 4% a 7% e continua esperando uma queda na retenção da receita de clientes de 10 a 30 pontos-base. A projeção para o 'pays per control' nos EUA é de aumento de aproximadamente 1%, versus a estimativa anterior de 0% a 1%.

Receita de PEO sobe enquanto margem se mantém estável

A receita do segmento Professional Employer Organization Services cresceu 7%, para US$ 1,81 bilhão. Excluindo os repasses de benefícios de margem zero, a receita aumentou 4%.

A média de funcionários nos locais de trabalho subiu 2%, para cerca de 771.000. A margem do segmento permaneceu inalterada em 13,0%, à medida que despesas operacionais menores compensaram o efeito do crescimento mais rápido na receita de repasses com margem zero.

A ADP manteve suas projeções para o segmento PEO no ano fiscal de 2027, incluindo crescimento da receita de 5% a 7%, crescimento da receita excluindo repasses com margem zero de 3% a 5% e crescimento de aproximadamente 2% na média de funcionários nos locais de trabalho.

Projeção para juros sobre fundos de clientes aumenta

A ADP prevê que os saldos médios dos fundos de clientes cresçam de 4% a 5% no ano fiscal de 2027, em comparação com sua estimativa anterior de 3% a 4%. O rendimento projetado para a carteira de fundos de clientes é agora de aproximadamente 3,8%, ante a estimativa anterior de cerca de 3,7%.

Como resultado, a empresa prevê uma receita de juros sobre fundos de clientes entre US$ 1,59 bilhão e US$ 1,61 bilhão, acima da faixa anterior de US$ 1,54 bilhão a US$ 1,56 bilhão. O impacto líquido esperado de sua estratégia estendida de investimento de fundos de clientes também foi elevado para a faixa de US$ 1,59 bilhão a US$ 1,61 bilhão, ante US$ 1,545 bilhão a US$ 1,565 bilhão.

Para o consolidado do ano fiscal de 2027, a ADP continua prevendo uma expansão da margem EBIT ajustada de 70 a 90 pontos-base e uma alíquota efetiva de imposto ajustada de aproximadamente 23%.

Prioridades de produtos e expansão

A ADP afirmou que o uso de sua solução de inteligência artificial ADP Assist se expandiu para mais 100.000 clientes desde o quarto trimestre. A empresa também lançou um agente de entrevista por IA para recrutamento no ADP Lyric HCM e expandiu o ADP API Central.

Outras iniciativas incluem a expansão da disponibilidade do ADP Lyric HCM em principais mercados europeus e a introdução do PNC Payroll by ADP por meio de uma parceria com o PNC Bank. A apresentação não quantificou a contribuição financeira esperada dessas iniciativas.

As perspectivas da ADP permanecem sujeitas a riscos, incluindo aquisição e retenção de clientes, precificação, concorrência, tendências de emprego e salários, taxas de juros, oscilações cambiais, mudanças regulatórias e desempenho de novos produtos. A empresa também identificou transformações tecnológicas, incluindo inteligência artificial, incidentes de segurança cibernética, interrupções no sistema, aquisições, desastres naturais e interrupções na cadeia de suprimentos como fatores que podem fazer com que os resultados reais divirjam de suas expectativas.