Arch Capital registra índice combinado de 82,1% com US$ 22,8 bilhões em prêmios

A Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ: ACGL) relatou um índice combinado de 82,1% e US$ 22,8 bilhões em prêmios brutos emitidos nos últimos 12 meses encerrados em 30 de setembro de 2026, destacando a contribuição de suas operações diversificadas de seguros, resseguros e hipotecas. A apresentação do terceiro trimestre não forneceu o índice combinado do período anterior nem os valores de lucro trimestral.

Os prêmios brutos emitidos somaram US$ 22,75 bilhões nos últimos 12 meses. A área de seguros contribuiu com US$ 10,61 bilhões, ou cerca de 47% do total, enquanto a de resseguros gerou US$ 10,87 bilhões, também cerca de 47%. O segmento hipotecário respondeu pelos 6% restantes, com US$ 1,28 bilhão. Os valores dos segmentos não coincidem exatamente com o total consolidado devido a eliminações intersegmentos.

Os prêmios líquidos emitidos no segmento de seguros foram de US$ 7,7 bilhões no período, distribuídos entre linhas de especialidades norte-americanas e internacionais. Os negócios de outras responsabilidades por ocorrência representaram 17% da carteira de seguros, seguidos por patrimônio e especialidades de curto prazo na América do Norte, com 16%, e patrimônio e especialidades de curto prazo internacionais, com 15%.

O segmento de resseguros registrou US$ 7,1 bilhões em prêmios líquidos emitidos. Os produtos de especialidades representaram 33% dessa carteira, patrimônio respondeu por 27%, responsabilidade civil (casualty) por 21% e catástrofe patrimonial por 11%, com os negócios marítimos, de aviação e outros respondendo pelo saldo restante.

Rendas de hipotecas e investimentos apoiam a diversificação

O segmento hipotecário produziu US$ 892 milhões em resultado de subscrição nos últimos 12 meses. O seguro hipotecário primário nos EUA gerou 66% desse valor, enquanto seguro e resseguro hipotecário internacional, transferência de risco de crédito nos EUA e outras atividades contribuíram com 34%. O seguro hipotecário em vigor ficou em US$ 477 bilhões em 30 de setembro.

As operações de investimento da Arch geraram US$ 1,71 bilhão em receita líquida de investimentos e US$ 735 milhões em receita pelo método de equivalência patrimonial, totalizando US$ 2,45 bilhões nos últimos 12 meses. A receita líquida de investimentos está incluída no lucro operacional, enquanto a receita pelo método de equivalência patrimonial de fundos de investimento é excluída.

Os ativos investidos somaram US$ 49,2 bilhões ao final do trimestre, incluindo US$ 33,3 bilhões em títulos com vencimento fixo. A exposição a títulos do governo dos EUA e de agências governamentais representou 27,2% dos títulos com vencimento fixo, e as classificações médias de crédito da carteira foram AA- pela S&P e Aa3 pela Moody’s. No total de ativos investidos, os títulos corporativos formaram a maior categoria, com 31,4%, seguidos por títulos do governo dos EUA, com 14,7%, e fundos contabilizados por equivalência patrimonial, com 14,5%.

Alocação de capital permanece focada em oportunidades de subscrição

A Arch relatou uma capitalização total de US$ 27,3 bilhões em 30 de setembro, com dívida e capital preferencial representando 18,8% do total. O patrimônio líquido total foi de US$ 23,0 bilhões, enquanto o patrimônio líquido tangível não-GAAP foi de US$ 21,9 bilhões, após a dedução de ágio e ativos intangíveis.

A empresa declarou que aloca capital nas linhas de negócios que oferecem os retornos ajustados ao risco relativamente mais fortes. Suas prioridades declaradas para o excesso de capital são o reinvestimento no negócio, a redução da alavancagem financeira e o retorno aos acionistas por meio de recompras ou dividendos.

A perda máxima provável estimada da Arch para zona de pico em um evento com tempo de recorrência de 250 anos era de US$ 1,87 bilhão em 1º de outubro, equivalente a 8,6% do patrimônio líquido tangível. A métrica reflete a gestão da empresa quanto à exposição potencial a catástrofes, mas permanece sujeita às premissas e limitações da modelagem de catástrofes.

A apresentação identificou diversos fatores que podem fazer com que os resultados reais difiram das expectativas atuais. Entre eles estão as condições econômicas e de mercado, concorrência e tendências de preços, desempenho dos investimentos, adequação das reservas, frequência e severidade de catástrofes, alterações regulatórias e tributárias, disponibilidade e custo de resseguro, integração de aquisições, inadimplência de contrapartes, incidentes cibernéticos e interrupções envolvendo inteligência artificial ou outras tecnologias.