NeoGenomics eleva projeções para 2026 com alta de 29% na receita de NGS no 3T

A NeoGenomics Inc. elevou sua projeção de receita e EBITDA ajustado para o ano de 2026 após a receita do terceiro trimestre subir 11%, impulsionada pelo crescimento clínico de dois dígitos, pela forte demanda por sequenciamento de nova geração e pela expansão das margens ajustadas.

A empresa de testes oncológicos relatou receita trimestral de US$ 209 milhões, ante US$ 188 milhões no mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado subiu 53%, passando de US$ 12 milhões para US$ 19 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu 240 pontos-base, atingindo 8,9%.

A NeoGenomics agora projeta receita de US$ 807 milhões a US$ 809 milhões para 2026, em comparação com sua previsão de julho de US$ 802 milhões a US$ 806 milhões. A empresa também elevou a estimativa para o EBITDA ajustado para cerca de US$ 60 milhões, ante a faixa anterior de US$ 56 milhões a US$ 58 milhões. As metas atualizadas implicam um crescimento de receita de cerca de 11% e uma alta do EBITDA ajustado de aproximadamente 38% nos níveis de projeção fornecidos.

Crescimento Clínico e em NGS

A receita clínica aumentou 13%, indo de US$ 172 milhões para US$ 195 milhões. O volume de testes clínicos subiu 2%, para 367.000 testes, apesar dos ventos contrários resultantes da redução estratégica de um contrato de alto volume e baixo valor e da saída dos testes não oncológicos associados à aquisição da Pathline.

O preço médio unitário subiu 11%, alcançando US$ 530. A NeoGenomics atribuiu cerca de dois terços dessa melhoria à transição para testes de maior valor e um terço à gestão do ciclo de receita.

O sequenciamento de nova geração (NGS) permaneceu como o principal motor de crescimento. A receita de NGS avançou 29%, com alta de 17% no volume. O NGS representou aproximadamente um terço da receita clínica e cerca de 10% do volume clínico, refletindo o valor mais elevado desses exames. O volume de exames de grandes painéis para neoplasias hematológicas e tumores sólidos cresceu mais de 25%.

Para o ano completo, a administração prevê que a receita de NGS cresça mais de 25% e o volume atinja um avanço na faixa intermediária dos 10% aos 19%. A projeção também pressupõe um crescimento da receita clínica na faixa baixa de dois dígitos, milhões de dólares na faixa média de um dígito em receita tanto do PanTracer LBx quanto dos testes de tumores sólidos RaDaR, e uma queda percentual na faixa baixa de dois dígitos na receita não clínica.

Margens e Investimentos em Infraestrutura

A margem bruta ajustada no terceiro trimestre atingiu 49%, expandindo mais de 300 pontos-base na comparação anual. A empresa destacou a mudança no mix em direção a testes de maior valor, a gestão do ciclo de receita e as eficiências obtidas com seu programa “Lab of the Future”.

A NeoGenomics espera uma margem bruta ajustada para o ano inteiro de pelo menos 47,5%, representando uma expansão anual bem acima de 150 pontos-base. Margem bruta ajustada e EBITDA ajustado são métricas não GAAP.

As despesas operacionais aumentaram 4% em base comparativa não GAAP, somando US$ 105 milhões, excluindo US$ 7,1 milhões em perdas por redução ao valor recuperável (impairment) não recorrentes registradas no mesmo trimestre do ano anterior. Os investimentos em vendas e pesquisa e desenvolvimento foram parcialmente compensados pela alavancagem de despesas gerais e administrativas.

A empresa encerrou o trimestre com US$ 139 milhões em caixa. Durante o período, investiu US$ 5 milhões em sistemas NovaSeq X e na infraestrutura de dados correlata, além de ter concluído um pagamento de US$ 10 milhões ao Departamento de Justiça dos EUA para resolver uma questão legada e auto-revelada.

O programa de infraestrutura da NeoGenomics engloba patologia digital, automação laboratorial e análise auxiliada por IA, atualizações em plataformas de sequenciamento, um sistema unificado de gestão de informações laboratoriais, economia em compras e otimização da pegada física dos laboratórios. A empresa também está modernizando sua tecnologia da informação e os sistemas de gestão do ciclo de receita, enquanto a transição para o NovaSeq X segue conforme o planejado.

Expansão de MRD e Transição de Liderança

A NeoGenomics identificou os testes de doença residual mínima (MRD) para tumores sólidos do RaDaR como uma área de crescimento estratégico. A empresa afirmou que o reembolso pelo programa MolDX para monitoramento por imunoterapia apoia seu lançamento em uma oportunidade estimada em cerca de US$ 3,9 bilhões nos EUA. O caso de uso envolve coletas de sangue recorrentes de pacientes em tratamento imunoterápico para múltiplos tumores sólidos.

Os pedidos do RaDaR também geraram demanda adicional por exames, com uma taxa de anexação concomitante de aproximadamente 30%. A NeoGenomics informou que atualmente possui acesso a mais de 20% do mercado endereçável total (TAM) de MRD por meio de três indicações, podendo ultrapassar 40% caso duas submissões pendentes sejam aprovadas. Os prazos e resultados dos reembolsos permanecem fora do controle da empresa.

A empresa contava com mais de 160 profissionais na força de vendas ao final do trimestre, organizados em equipes dedicadas de oncologia e patologia. Além disso, está integrando a solicitação de exames e a entrega de resultados a sistemas como Epic Aura e Flatiron, proporcionando aos clientes maior visibilidade sobre os prazos previstos de conclusão dos testes.

Separadamente, a NeoGenomics anunciou mudanças na liderança que entrarão em vigor em 4 de janeiro de 2027. O presidente e diretor de operações, Warren Stone, assumirá o cargo de CEO e integrará o conselho de administração, enquanto o atual CEO, Tony Zook, passará a ser presidente executivo do conselho. Michael Kelly tornará-se conselheiro independente principal (lead independent director), e a atual presidente do conselho, Lynn Tetrault, não buscará a reeleição.

As perspectivas dependem do atingimento pela NeoGenomics dos níveis previstos de adoção de testes, reembolsos e cobranças, além da execução das mudanças nos sistemas laboratoriais, de tecnologia da informação e de faturamento sem interrupções significativas. Outros riscos identificados pela empresa incluem a concorrência, a capacidade de reter talentos-chave durante a transição de liderança, a comercialização de novos testes e a execução de suas iniciativas de expansão de margem.