EQT registra fluxo de caixa livre de US$ 283 milhões no 3º trimestre

A EQT Corporation (NYSE: EQT) gerou US$ 283 milhões em fluxo de caixa livre atribuível à empresa no terceiro trimestre de 2026, mantendo os custos operacionais no limite inferior das projeções e gastando menos do que o planejado. A produtora de gás natural também aumentou seu dividendo básico trimestral para US$ 0,17 por ação e continuou expandindo seu portfólio de GNL, armazenamento e gasodutos.

Nos três meses encerrados em 30 de setembro, o lucro líquido GAAP foi de US$ 345,1 milhões, abaixo dos US$ 407,2 milhões registrados um ano antes. O EBITDA ajustado atribuível à EQT, uma métrica não GAAP, caiu de US$ 1,20 bilhão para US$ 1,02 bilhão, enquanto o fluxo de caixa livre atribuível à EQT recuou de US$ 483,8 milhões para US$ 282,6 milhões.

Os resultados no acumulado do ano foram mais fortes do que no período comparável de 2025. O lucro líquido em nove meses subiu de US$ 1,58 bilhão para US$ 2,18 bilhões, o EBITDA ajustado atribuível à EQT aumentou de US$ 3,88 bilhões para US$ 4,64 bilhões e o fluxo de caixa livre atribuível à EQT atingiu US$ 2,44 bilhões, em comparação com US$ 1,76 bilhão.

Desempenho de produção e custos

Os volumes de vendas no terceiro trimestre somaram 583 bilhões de pés cúbicos equivalentes, dentro da faixa de projeção da EQT de 570 Bcfe a 620 Bcfe. O total incluiu 21 Bcfe de reduções estratégicas de produção. As vendas de líquidos atingiram 6,38 milhões de barris, superando a faixa estimada pela empresa de 5,15 milhões a 5,60 milhões de barris.

O diferencial médio, incluindo hedges de base, foi negativo em US$ 0,64 por mil pés cúbicos, ligeiramente melhor do que a faixa projetada de negativo US$ 0,75 a negativo US$ 0,65. A receita de midstream de terceiros foi de US$ 146 milhões, também dentro das projeções.

Os custos operacionais por unidade foram de US$ 1,09 por Mcfe, no limite inferior da faixa projetada de US$ 1,09 a US$ 1,23. As despesas operacionais de arrendamento e os impostos de produção ficaram abaixo de suas respectivas faixas de projeção, enquanto os custos de coleta, transmissão, processamento, operações e manutenção, além de despesas de vendas, gerais e administrativas, ficaram dentro das expectativas.

A EQT relatou US$ 497 milhões em despesas de capital de manutenção e US$ 169 milhões em despesas de capital de crescimento. A empresa afirmou que os gastos totais de capital ficaram 10% abaixo do limite inferior de sua projeção.

Redução de dívida e retorno aos acionistas

A EQT amortizou US$ 115 milhões em dívidas durante o trimestre. A dívida líquida ficou em US$ 5,47 bilhões em 30 de setembro, caindo em relação aos US$ 5,54 bilhões no final de junho, à medida que a empresa avançou rumo à sua meta de dívida de longo prazo de US$ 5 bilhões. A S&P revisou a perspectiva do seu rating para positiva, juntando-se à Moody’s ao atribuir uma perspectiva positiva, enquanto a Fitch manteve uma perspectiva estável.

O dividendo básico trimestral foi elevado para US$ 0,17 por ação, equivalente a um dividendo anualizado de US$ 0,68 por ação.

Projetos de GNL, armazenamento e gasodutos

A EQT assinou um acordo de 10 anos com o Ignitis Group, da Lituânia, para fornecer uma carga de GNL por ano a partir de 2027. A transação é o primeiro contrato de venda de longo prazo da empresa com um usuário final internacional.

A empresa contratou 6 milhões de toneladas por ano (MTPA) de capacidade de GNL de longo prazo em quatro instalações na Costa do Golfo, que devem entrar em operação em 2030 e 2031. A companhia também possui 0,5 MTPA em volumes de transição programados para começar em 2028. A EQT estima agora que esses volumes de transição acrescentarão cerca de US$ 175 milhões ao fluxo de caixa livre de 2028, ante uma estimativa de US$ 45 milhões em julho de 2026. A administração informou que as conversações continuam com mais de duas dezenas de potenciais clientes internacionais.

A EQT também contratou 11 Bcf de capacidade de armazenamento em cavernas de sal na Costa do Golfo, sendo 7 Bcf na instalação de Leaf River a partir de 2029 e 4 Bcf no Egan Gas Hub a partir de 2030. A empresa afirmou que os contratos não exigem investimento de capital e visam fornecer capacidade de otimização para seu negócio de GNL.

Na Apalachia, a EQT abriu uma chamada para clientes interessados no proposto POWER Pipeline, uma tubulação de 42 polegadas que se estenderia do condado de Greene, na Pensilvânia, a Clarington, em Ohio. O projeto foi projetado para uma capacidade inicial superior a 1 Bcf por dia, com potencial de expansão dependendo da demanda dos clientes. Não foram fornecidos a data de entrada em operação nem o custo do projeto.

Perspectivas para 2026

Para o quarto trimestre, a EQT prevê volumes de vendas de 550 Bcfe a 600 Bcfe, incluindo 10 Bcfe a 20 Bcfe de reduções estratégicas de produção. Os volumes de vendas para o ano todo estão projetados entre 2.375 Bcfe e 2.450 Bcfe.

A empresa espera custos operacionais em 2026 de US$ 1,05 a US$ 1,20 por Mcfe, despesas de capital de manutenção entre US$ 2,02 bilhões e US$ 2,10 bilhões, e despesas de capital de crescimento de US$ 580 milhões a US$ 640 milhões. Aportes de capital em investimentos contabilizados pelo método de equivalência patrimonial estão projetados de US$ 145 milhões a US$ 155 milhões.

As perspectivas da EQT permanecem expostas à volatilidade dos preços das commodities, custos de perfuração e serviços, premissas de produção, atrasos em infraestrutura e licenciamento, além de riscos de execução relacionados a projetos de GNL, gasodutos, armazenamento e joint ventures. A empresa também identificou riscos regulatórios, ambientais, de cibersegurança e climáticos, bem como a possibilidade de que os benefícios esperados de transações estratégicas e investimentos em infraestrutura não se concretizem no cronograma previsto.