IDEX eleva projeções para 2026 com alta de 8% nas vendas orgânicas do 3T

A IDEX Corp. (NYSE: IEX) elevou suas projeções para o ano todo de 2026 após as vendas orgânicas do terceiro trimestre registrarem alta de 8%, impulsionadas pela forte demanda no segmento de Health & Science Technologies e pelo crescimento industrial mais amplo no segmento de Fluid & Metering Technologies. Todos os três segmentos operacionais expandiram as margens EBITDA ajustadas, favorecidos pelos maiores volumes, iniciativas de produtividade e pelo modelo operacional 80/20 da empresa.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, as vendas líquidas subiram 8%, atingindo US$ 951,7 milhões, em comparação com US$ 878,7 milhões no mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustada aumentou 50 pontos-base, para 27,8%, enquanto o lucro por ação ajustado avançou 15%, passando de US$ 2,03 para US$ 2,33. O fluxo de caixa livre cresceu 14%, somando US$ 214 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, as vendas orgânicas cresceram 6%, a margem EBITDA ajustada expandiu 50 pontos-base e o LPA ajustado subiu 14%. O fluxo de caixa livre registrou alta de 12%.

A IDEX agora prevê um crescimento das vendas orgânicas para o ano todo entre 6,5% e 6,8%, ante a previsão anterior de 5% a 6%. O LPA ajustado é projetado entre US$ 8,91 e US$ 8,96, acima da faixa anterior de US$ 8,70 a US$ 8,85. A empresa manteve sua projeção de margem EBITDA ajustada em 27,1% a 27,3%, estreitando o limite inferior da faixa anterior de 27,0% a 27,3%.

O guidance atualizado também prevê uma conversão de fluxo de caixa livre acima de 100%, despesas de capital (CapEx) de cerca de US$ 110 milhões e uma alíquota de imposto de aproximadamente 24%. As despesas financeiras líquidas com juros devem ficar em torno de US$ 62 milhões, em comparação com a estimativa anterior de US$ 63 milhões a US$ 65 milhões. As projeções baseiam-se nas taxas de câmbio de 30 de setembro e excluem futuras aquisições das estimativas do LPA ajustado.

Health & Science lidera o crescimento dos segmentos

O segmento de Health & Science Technologies apresentou o melhor desempenho trimestral. Os pedidos orgânicos cresceram 21% e as vendas orgânicas subiram 13%, com as vendas reportadas atingindo US$ 434 milhões, ante US$ 381 milhões no mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA ajustada expandiu 110 pontos-base, alcançando 28,8%.

A IDEX informou que a demanda permaneceu robusta nos setores de data centers, semicondutores, espacial e defesa. Esses mercados-alvo representam mais de um terço das vendas do segmento e cerca de 20% do total da empresa. A administração atribuiu a melhoria da margem do segmento principalmente à alavancagem de volume e a um mix de vendas favorável.

A empresa está direcionando recursos para aplicações que incluem posicionamento de wafers, gerenciamento térmico, purificação de gás, vedação crítica, comunicações via satélite e resfriamento de data centers. Também está adaptando suas capacidades existentes de fabricação de precisão e filtragem para aplicações mais recentes, como remoção de impurezas em semicondutores, comutação de circuitos ópticos e antenas de radiofrequência.

Demanda industrial se amplia

O segmento de Fluid & Metering Technologies registrou um crescimento de 11% nos pedidos orgânicos e de 4% nas vendas orgânicas. As vendas reportadas aumentaram 3%, para US$ 328 milhões, uma vez que o impacto cambial negativo de um ponto percentual compensou parcialmente o crescimento orgânico. A margem EBITDA ajustada subiu 20 pontos-base, para 33,9%.

A empresa destacou que a força no desempenho se estendeu além dos mercados ligados ao setor de água, com pedidos e vendas acima de suas previsões iniciais de receita praticamente estável em relação ao ano anterior. Os mercados agrícola e de energia, anteriormente sob pressão, estavam se estabilizando, enquanto os ganhos de produtividade e os maiores volumes apoiaram as margens incrementais.

O segmento de Fire & Safety/Diversified Products registrou crescimento de 6% nas vendas orgânicas, impulsionado pela demanda do setor aeroespacial. As vendas reportadas subiram 5%, atingindo US$ 192 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada avançou 140 pontos-base, para 28,5%. Os pedidos orgânicos subiram 1%, com a IDEX atribuindo o resultado moderado de pedidos em grande parte a questões de cronograma. A alavancagem de volume, a produtividade e o mix de produtos apoiaram a rentabilidade, compensando parcialmente a pressão sobre preços e custos.

Em toda a empresa, os preços permaneceram acima dos custos em termos de valor em dólares no trimestre. A IDEX afirmou que as medidas de produtividade e sua abordagem 80/20 ajudaram a absorver despesas mais elevadas e sustentaram a expansão das margens.

Alocação de capital e riscos

A alavancagem bruta caiu para 1,8 vez o EBITDA ajustado acumulado nos últimos 12 meses, ante 2,1 vezes no mesmo período do ano anterior, ficando abaixo da meta da empresa de 2,0 vezes. A IDEX afirmou que seu foco de aquisição no curto prazo está em aquisições complementares (tuck-in), enquanto continua investindo no crescimento orgânico, integrando empresas adquiridas, pagando dividendos e recomprando ações.

As projeções continuam sujeitas à atividade industrial, inflação, taxas de juros, tarifas e mudanças na política comercial global. Outras incertezas identificadas pela empresa incluem oscilações cambiais, condições da cadeia de suprimentos e de mão de obra, custos de materiais, conflitos geopolíticos, incidentes de segurança cibernética, integração de aquisições e mudanças na demanda em mercados relacionados à IA. A IDEX também observou custos de reestruturação associados ao fechamento previsto de uma instalação do segmento Health & Science Technologies.