Hayward eleva projeções para 2026 após alta de 6% nas vendas do 3º trimestre

A Hayward Holdings, Inc. (NYSE: HAYW) elevou sua projeção para o ano todo de 2026 após as vendas do terceiro trimestre registrarem alta de 6% e o lucro diluído por ação ajustado subir 29%, impulsionados por preços mais altos, modesto crescimento no volume e demanda resiliente por equipamentos de reposição para piscinas.

A empresa agora prevê um crescimento das vendas líquidas de 5% a 6% em relação ao ano anterior em 2026, em comparação com sua estimativa anterior de alta de aproximadamente 5%. O LPA diluído ajustado está projetado entre US$ 0,86 e US$ 0,88, representando um crescimento de cerca de 12% a 14%, contra a projeção anterior de US$ 0,84 a US$ 0,87. A Hayward continua projetando aproximadamente US$ 200 milhões em fluxo de caixa livre, superando 100% do lucro líquido.

A projeção considera cerca de US$ 47 milhões em despesas financeiras líquidas com juros, uma alíquota efetiva de imposto de aproximadamente 24% e investimentos em capital de cerca de US$ 40 milhões. Também reflete as tarifas aplicadas até 23 de outubro de 2026.

Preços e volume impulsionam as vendas trimestrais

As vendas líquidas do terceiro trimestre atingiram US$ 260,1 milhões, com o preço líquido contribuindo com cinco pontos percentuais de crescimento e o volume adicionando um ponto. Os efeitos cambiais foram aproximadamente neutros. A Hayward informou que a demanda por manutenção e peças de reposição permaneceu resiliente e compensou a pressão na construção de novas piscinas, enquanto o estoque nos canais de distribuição se manteve equilibrado.

O lucro bruto foi de US$ 124,7 milhões, e a margem bruta aumentou 10 pontos-base, para 47,9%. O EBITDA ajustado subiu 9%, para US$ 64,5 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu 60 pontos-base, atingindo 24,8%. A empresa manteve investimentos direcionados em vendas e marketing, engenharia avançada e experiência do cliente, ao mesmo tempo em que expandiu a rentabilidade.

O LPA diluído em conformidade com o GAAP aumentou 36%, para US$ 0,15. O LPA diluído ajustado foi de US$ 0,18, alta de 29%. EBITDA ajustado, LPA diluído ajustado e fluxo de caixa livre são métricas não GAAP.

Nos primeiros nove meses de 2026, as vendas líquidas aumentaram 8%, para US$ 833,7 milhões. O EBITDA ajustado subiu 9%, para US$ 213,6 milhões, com a margem EBITDA ajustada avançando 20 pontos-base, para 25,6%. O LPA diluído ajustado subiu 21%, para US$ 0,58, enquanto a margem bruta permaneceu estável em 47,8%.

América do Norte compensa demanda europeia mais fraca

A América do Norte seguiu como o principal motor de crescimento. As vendas do segmento avançaram 8,7%, para US$ 226,4 milhões, refletindo um ganho de 7% em preços líquidos e um crescimento de 2% no volume. As vendas nos EUA subiram 10%, enquanto no Canadá recuaram 9%.

A margem bruta na América do Norte caiu 10 pontos-base, para 48,9%, mas a margem do resultado operacional ajustado do segmento aumentou 80 pontos-base, para 30,4%. A Hayward também relatou um volume maior de ordens de compra antecipada na América do Norte em comparação com o ano anterior, com o programa próximo do encerramento e a participação dos clientes em linha com suas expectativas.

As vendas na Europa e Resto do Mundo recuaram 6,4%, para US$ 33,8 milhões. O volume caiu 6% e os preços líquidos diminuíram 1%. As vendas europeias despencaram 18%, parcialmente compensadas pelo crescimento de 6% no Resto do Mundo. A margem bruta do segmento caiu 40 pontos-base em relação ao ano anterior, para 40,0%, embora tenha apresentado melhora de 210 pontos-base em relação ao segundo trimestre. A margem do resultado operacional ajustado do segmento subiu 50 pontos-base, para 19,0%.

No acumulado do ano, as vendas na América do Norte avançaram 9,7%, para US$ 713,8 milhões, enquanto as vendas na Europa e Resto do Mundo caíram 1,9%, para US$ 119,9 milhões.

Preços, automação e expansão da base de clientes seguem como prioridades

A Hayward espera que a realização de preços líquidos suba em uma porcentagem de um dígito médio em 2026, à medida que utiliza o repasse de preços para conter a inflação após os benefícios de produtividade. A empresa também prossegue com suas iniciativas de precificação baseada em valor e racionalização de produtos.

Suas prioridades de crescimento incluem levar produtos de automação para a base instalada existente, converter novos distribuidores e aprimorar o atendimento ao cliente. A Hayward abriu seu primeiro centro de aquacultura comercial em Atlanta, expandindo uma rede que inclui unidades na Carolina do Norte, Arizona, Texas, Flórida e Califórnia. A empresa também está reestruturando sua fábrica na China para atender ao segmento da Europa e Resto do Mundo.

Alavancagem mantém-se em 1,5 vez enquanto recompra de ações avança

A Hayward encerrou o dia 26 de setembro com US$ 236 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 239 milhões em investimentos de curto prazo. O principal da dívida total era de US$ 965 milhões, enquanto o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses somou US$ 316 milhões. A alavancagem líquida ficou em 1,5 vez, caindo em relação a 1,8 vez um ano antes, no menor patamar da empresa desde a sua oferta pública inicial (IPO) em 2021.

A liquidez total era de aproximadamente US$ 900 milhões, incluindo US$ 422 milhões disponíveis em linhas de crédito, e a empresa não relatou vencimentos de dívida no curto prazo. A Hayward recomprou cerca de 7,8 milhões de ações por aproximadamente US$ 115 milhões durante os primeiros nove meses de 2026, restando US$ 331 milhões sob seu programa de autorização de US$ 450 milhões.

O fluxo de caixa operacional no acumulado do ano caiu de US$ 283 milhões para US$ 225 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre recuou de US$ 262 milhões para US$ 196 milhões. A empresa atribuiu os impactos no fluxo de caixa do terceiro trimestre ao cronograma de remessas e ao recebimento de contas a receber.

As projeções da Hayward permanecem sujeitas às condições econômicas, à pressão sobre novas construções, ao desempenho de distribuidores e clientes, à concorrência, às tarifas, à inflação de matérias-primas, às oscilações cambiais e a interrupções na cadeia de suprimentos ou na produção. A empresa também apontou riscos relacionados à implementação de tecnologias, à adoção de produtos e à sua capacidade de gerenciar de forma eficaz os estoques internos e nos canais de distribuição.