Scorpio Tankers Eleva Dividendos em 67% com Lucro Ajustado de US$ 127,4 Milhões no 3T

A Scorpio Tankers Inc. (NYSE: STNG) aumentou seu dividendo trimestral em 67% após reportar um lucro líquido ajustado de US$ 127,4 milhões no terceiro trimestre de 2026, enquanto suas reservas de caixa continuaram a superar a dívida total. A empresa proprietária de navios-tanque de produtos refinados também expandiu seu programa de novas construções e garantiu afretamentos plurianuais adicionais, alocando capital entre retorno aos acionistas, renovação da frota e investimentos estratégicos.

A empresa elevou seu dividendo trimestral de US$ 0,45 para US$ 0,75 por ação, com pagamento programado para dezembro de 2026. O lucro ajustado foi de US$ 2,79 por ação básica e US$ 2,49 por ação diluída. O EBITDA ajustado totalizou US$ 172,2 milhões, enquanto a receita equivalente a tempo de afretamento (TCE) atingiu US$ 249,1 milhões. A receita de TCE, o EBITDA ajustado e o lucro líquido ajustado são medidas não IFRS.

A Scorpio registrou lucro líquido de US$ 224,3 milhões, incluindo um ganho de US$ 152,6 milhões com a venda de ativos. O fluxo de caixa operacional antes das variações no capital de giro foi de US$ 175,5 milhões. Durante o trimestre, a empresa amortizou US$ 200 milhões em dívidas e pagou US$ 22,5 milhões em dividendos.

Taxas de afretamento e cobertura de navios-tanque

As taxas de TCE da Scorpio no terceiro trimestre, incluindo embarcações operando sob afretamento por tempo determinado, ficaram em uma média de US$ 55.184 por dia para navios-tanque LR2, US$ 31.073 para navios MR e US$ 24.157 para embarcações Handymax.

Até 27 de outubro, a empresa havia contratado 44% dos dias disponíveis de LR2 para o quarto trimestre a US$ 181.000 por dia, 47% dos dias de MR a US$ 56.000 e 37% dos dias de Handymax a US$ 40.000. Esses números cobrem apenas as parcelas já contratadas do trimestre e não representam as taxas para todos os dias operacionais disponíveis.

A empresa também adicionou receita contratada por meio de quatro acordos de afretamento a tempo firmados em julho e agosto. Dois navios-tanque MR construídos em 2015 foram afretados por três anos a US$ 23.900 por dia. Um LR2 construído em 2016 foi fixado por três anos a US$ 42.500 por dia, enquanto um LR2 construído em 2017 foi afretado por três anos a US$ 40.188 por dia.

A Scorpio afirmou que o maior nível de processamento das refinarias e o aumento das exportações marítimas de produtos refinados sustentaram os ganhos com navios-tanque de produtos. Sua apresentação de mercado também apontou estoques visíveis baixos, mudanças na capacidade global de refino e distâncias de transporte mais longas como fatores que afetam a demanda por navios-tanque. Pelo lado da oferta, a empresa destacou o envelhecimento da frota global, as sanções e o uso de navios-tanque LR2 no transporte de petróleo bruto e produtos sujos como restrições à capacidade efetiva de navios-tanque de produtos.

Posição de caixa líquido dá suporte aos investimentos na frota

A Scorpio possuía US$ 2,05 bilhões em caixa e equivalentes de caixa em 26 de outubro, em comparação com US$ 655 milhões em dívida bruta, resultando em um caixa líquido de cerca de US$ 1,40 bilhão. Incluindo US$ 483 milhões disponíveis em linhas de crédito rotativo, a liquidez total era de US$ 2,54 bilhões. A empresa informou que não possui vencimentos de dívida até 2028.

O balanço patrimonial reflete uma desalavancagem substancial desde o final de 2021, quando a Scorpio tinha US$ 3,16 bilhões em dívida bruta e uma dívida líquida de US$ 2,93 bilhões. Em julho de 2026, a empresa resgatou US$ 200 milhões em notas sêniores não garantidas de 7,5% que estavam programadas para vencer em janeiro de 2030.

A Scorpio continuou a reestruturar sua frota durante e após o trimestre. Em setembro, a empresa concordou em vender três navios-tanque de produtos. A venda de US$ 37,5 milhões de um navio MR construído em 2014 e equipado com scrubber foi concluída durante o mês. As vendas de dois navios-tanque LR2 equipados com scrubber — um construído em 2014 por US$ 70 milhões e outro em 2015 por US$ 73 milhões — tinham previsão de conclusão no quarto trimestre.

Ao mesmo tempo, a empresa se comprometeu com novas construções adicionais. Em agosto e setembro, ela concordou em adquirir quatro navios-tanque de produtos LR2 equipados com scrubber por US$ 72,8 milhões cada, com entrega prevista para 2029. A empresa também encomendou dois grandes petroleiros (VLCCs) equipados com scrubber por US$ 135 milhões cada, com entregas previstas para 2028.

A apresentação listou 17 novas construções de propriedade direta agendadas para entrega entre 2027 e 2030, compostas por cinco MRs, oito LR2s e quatro VLCCs. A Scorpio também possui uma participação minoritária em uma joint venture associada a oito novas construções de VLCCs, o equivalente a um navio em base proporcional. Os pagamentos estimados para as novas construções estão concentrados entre o final de 2026 e 2029, embora a empresa tenha alertado que os prazos e valores das parcelas podem mudar conforme a construção avança.

A frota operacional da Scorpio era composta por 74 navios-tanque de produtos com idade média de aproximadamente 10,3 anos, incluindo dois navios classificados como mantidos para venda. A empresa estimou seu breakeven de caixa de toda a frota em US$ 11.000 por dia.

Paralelamente, a Scorpio investiu US$ 38,4 milhões em outubro para adquirir 2,4 milhões de ações ordinárias da Volare Shipping Ltd. como parte da oferta pública inicial (IPO) da Volare.

Riscos e incertezas

As perspectivas da Scorpio permanecem expostas a oscilações nas taxas de afretamento e no valor dos navios, alterações na demanda por navios-tanque, preços de combustível marítimo (bunker), despesas de docagem seca e seguros, além do desempenho das contrapartes de afretamento. A empresa também identificou a disponibilidade de financiamento, regulamentações ambientais e governamentais, litígios, condições geopolíticas e potenciais interrupções nas rotas de navegação como incertezas relevantes. Suas reservas do quarto trimestre, cronogramas de novas construções e projeções de mercado são declarações prospectivas e podem diferir dos resultados reais.