Vendas da Otis no 3T sobem 6% com crescimento dos serviços compensando a pressão nas margens

A Otis Worldwide Corp. (NYSE: OTIS) registrou crescimento orgânico das vendas de 6% no terceiro trimestre de 2026, sustentado pelo dinamismo contínuo da divisão de Serviços e pelo retorno ao crescimento em Novos Equipamentos. A rentabilidade, no entanto, permaneceu sob pressão, já que o fraco desempenho em Novos Equipamentos e os maiores investimentos em Serviços contribuíram para uma contração de 110 pontos-base na margem operacional ajustada da empresa.

As vendas líquidas subiram 6% em relação ao mesmo período do ano anterior, de US$ 3,69 bilhões para US$ 3,91 bilhões. O lucro operacional GAAP subiu de US$ 586 milhões para US$ 620 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado recuou de US$ 632 milhões para US$ 626 milhões. Excluindo um vento contrário cambial de US$ 3 milhões, o lucro operacional ajustado caiu US$ 3 milhões em moeda constante.

A margem operacional ajustada caiu de 17,1% para 16,0%. O lucro diluído por ação (LPA) GAAP aumentou de US$ 0,95 para US$ 1,08, enquanto o LPA ajustado permaneceu estável em US$ 1,05. Impostos mais baixos e um número menor de ações em circulação apoiaram os resultados por ação, compensando a pressão cambial e os fatores operacionais que, de outro modo, ficaram praticamente estáveis.

Crescimento em Serviços impulsionado pela modernização

As vendas orgânicas da divisão de Serviços subiram 7%, incluindo um crescimento de 4% em manutenção e reparos e de 20% em modernização. As vendas reportadas de Serviços subiram 8%, atingindo US$ 2,62 bilhões.

O lucro operacional de Serviços aumentou de US$ 621 milhões para US$ 633 milhões, ou US$ 20 milhões em moeda constante. O volume e os preços sustentaram o resultado, enquanto os custos trabalhistas, investimentos, iniciativas de produtividade e mix de negócios afetaram a rentabilidade. A margem operacional do segmento caiu 130 pontos-base na comparação anual, para 24,2%, embora tenha apresentado melhora de 100 pontos-base em relação ao trimestre anterior.

A demanda por modernização permaneceu como uma importante fonte de crescimento. Os pedidos de modernização no terceiro trimestre cresceram 10% em moeda constante, enquanto a carteira de pedidos (backlog) de modernização subiu 20%. A Otis informou que continua a implementar ferramentas e capacidades baseadas em IA com liderança humana, mantendo a qualidade dos Serviços nos níveis projetados.

Novos Equipamentos crescem apesar da fraqueza na China

As vendas orgânicas de Novos Equipamentos cresceram 3%, revertendo a queda acumulada no ano no segmento. As vendas orgânicas avançaram 13% nas Américas e 6% na Europa, Oriente Médio e África (EMEA). A Ásia caiu 8%, com um crescimento na faixa de um dígito alto na região Ásia-Pacífico sendo compensado por uma queda superior a 20% na China.

As vendas reportadas de Novos Equipamentos subiram 3%, para US$ 1,30 bilhão, mas o lucro operacional do segmento caiu 29%, para US$ 42 milhões. Em moeda constante, o lucro operacional encolheu US$ 22 milhões. A margem operacional do segmento contraiu 150 pontos-base, para 3,2%, refletindo a pressão de volume, preço e mix, parcialmente compensada pela produtividade.

Os pedidos de Novos Equipamentos aumentaram 1% em moeda constante, incluindo crescimento de 11% nas Américas e de 1% na região EMEA, enquanto os pedidos na Ásia caíram 6%. Excluindo a China, os pedidos globais de Novos Equipamentos subiram 5%. A carteira de pedidos de Novos Equipamentos aumentou 4% em moeda constante, ou 8% excluindo a China.

A obrigação de desempenho remanescente total da Otis foi de US$ 19,5 bilhões em moeda constante, ante US$ 18,7 bilhões um ano antes, mas ligeiramente abaixo dos US$ 19,7 bilhões registrados no segundo trimestre.

Projeção para 2026

A Otis projeta vendas líquidas para 2026 de US$ 15,1 bilhões a US$ 15,3 bilhões e um crescimento orgânico das vendas na faixa de um dígito baixo a médio. A administração projeta crescimento orgânico das vendas de Serviços na faixa de um dígito médio a alto, enquanto as vendas orgânicas de Novos Equipamentos devem variar entre uma queda de um dígito baixo e a estabilidade.

A empresa prevê LPA ajustado entre US$ 4,01 e US$ 4,05 e fluxo de caixa livre ajustado de cerca de US$ 1,5 bilhão. Espera-se que o lucro operacional ajustado em moeda constante caia entre US$ 15 milhões e US$ 45 milhões, enquanto em moeda corrente a projeção varia de uma queda de até US$ 30 milhões até a estabilidade.

O fluxo de caixa livre ajustado no terceiro trimestre foi de US$ 272 milhões, abaixo dos US$ 337 milhões registrados um ano antes. Nos primeiros nove meses, o fluxo de caixa livre ajustado aumentou 9%, para US$ 834 milhões. A Otis prevê agora cerca de US$ 40 milhões em despesas com o programa UpLift e outras reestruturações para o ano todo, em comparação com sua estimativa anterior de aproximadamente US$ 80 milhões.

Nos primeiros nove meses de 2026, as vendas líquidas subiram 7%, para US$ 11,34 bilhões, incluindo um crescimento orgânico de 4%. O lucro operacional ajustado caiu de US$ 1,80 bilhão para US$ 1,76 bilhão, e a margem operacional ajustada contraiu 150 pontos-base, para 15,5%. O LPA ajustado caiu de US$ 3,02 para US$ 2,96, enquanto o LPA diluído GAAP aumentou de US$ 2,55 para US$ 3,07.

As perspectivas da empresa permanecem sujeitas a diversas incertezas identificadas na apresentação, incluindo a demanda no setor de construção, condições do mercado na China, inflação e custos de commodities, oscilações cambiais, interrupções em fornecedores, inflação de custos trabalhistas, tensões geopolíticas e tarifas. A Otis também citou riscos de execução associados à reestruturação, terceirização, ferramentas digitais e novas tecnologias, incluindo sua capacidade de alcançar os benefícios previstos do programa UpLift.